新能源汽车迈入“新四化”时代，线控底盘成为行业根基

新能源汽车产业是全球聚焦的热门产业，也是我国“十四五”期间重点发展的核心产业。在目前我国新能源汽车产业领跑全球的基础上，国家的赋能支持力度也丝毫没有减弱。在近日举办的国务院常务会议上，我国就明确提出要进一步巩固和扩大新能源汽车发展优势，核心技术的突破成为重点课题。尤其是新型底盘架构等重点领域关键核心技术，将是新一轮发展期的攻关和投入重点。随着汽车智能化时代到来，涵盖传动、行驶、转向和制动系统的底盘，需要更为前沿的技术支撑。在价值量方面，以线控底盘技术为基础的新一代中高端产品将成为市场主流。行业评估预测，2020-2025年期间，线控底盘行业年均复合增速可达23%，预计到2025年，线控底盘技术市场空间将递增到162亿元！

线控底盘技术是新能源汽车新四化时代的核心技术

所谓线控底盘，其最大的作用就是改变了传统底盘各个单元的连接模式。与传统机械传动和控制不同，线控底盘以导线为连接，进而接收驾驶员或系统驾驶指令电信号，从而实现汽车行驶各个单元部件的高效控制。可以说，随着新能源汽车产业发展进入了以“智能化、集成化、轻量化、网联化”的“新四化”时代，线控底盘技术已经成为了不可或缺的核心技术。

具体来说，以智能化领域来看，线控底盘是实现自动驾驶技术的关键执行层。因为要实现汽车自动驾驶，就必须实现感知层、决策层和执行层的高效联动。其中，执行层正是由底盘及其它控制部件组成。和传统底盘相比，线控底盘电信号传输及响应速度更快，可以和自动驾驶决策层更好地配合，从而确保车辆控制精准度，并保证自动驾驶安全性。

而在集成化方面，以线控技术为基础的滑板底盘目前正在成为新能源汽车行业的主流产品。这种集成式线控底盘将机械、液压等部件高度整合，逐步实现车体的软硬件解耦，不仅进一步降低了车辆制造成本，而且为汽车节省了大量空间，为车企开发差异化车体、缩短新产品开发周期带来了巨大帮助。

此外，在新能源汽车轻量化发展潮流下，线控底盘也可以更好地适应市场需求，并且符合环保减排发展要求。在减轻底盘重量的基础上，它能全面提升新能源汽车特别是电动汽车的续航时间。不仅如此，由于线控底盘导线布局灵活，还能进一步提升车辆行驶稳定度和体验感。

我国线控底盘技术产业近年来才逐步崛起。尤其是以2018年为节点，随着国家各政府部门多次在重要政策文件中强调线控底盘技术的重要性，行业发展开始全面提速。在2020年发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》中，政府专门规划了核心技术攻关目标，进一步指明了线控底盘技术关键技术的发展方向。

目前，我国线控底盘关键性技术发展依然处于起步阶段，市场渗透率拥有广阔的提升空间。其中，本土行业对线控油门技术等攻关成果最为显著，目前市场已经较为成熟。而线控制动与线控转向两大板块由于技术壁垒和价值量较高，是目前行业的重点关注板块。

需求转变推动线控产品技术飞速发展

受到消费需求转变、政策赋能、电动智能变革等因素影响，新能源汽车保有量稳定增长，也让线控底盘技术产业有了稳定的发展空间。目前，智能汽车底盘各个子系统均持续向线控化转型。我国作为全球新能源汽车产业的主导市场，也将是线控底盘技术产业创新发展的先导区。

具体来说，汽车底盘各个子系统在线控化转型的过程中，都有着不同程度的“量价齐升”表现。以线控转向为例，随着市场导入期到来，越来越多新技术产品的出现，将让线控转向车型的量产进入快速成长期。而处于成长期的线控制动和线控悬架受到整车电动、智能化趋势影响，加上一线车企持续推进车型配置升级和价格下探，市场渗透率也在稳步提升。预计未来几年，两大板块的行业CAGR均有望保持在40%以上。

体现在市场价格层面，目前线控制动单辆车价值量约2500-3000元，线控转向单辆车价值量约3000-4000元。在“量价齐升”的趋势下，预计到2025年，其市场空间将突破100亿元。

从行业政策方面来看，汽车制造业向线控化方向发展的大势不可逆转。如在2022年，我国转向标准GB17675-2021正式实施，这为线控转向落地提供了行业政策支持。伴随L3+自动驾驶技术的发展，以及整车智能化程度不断提升，线控转向将持续加速落地，也将带动汽车底盘各个子系统全面向线控化领域进发。

国内行业龙头企业已开始全面发力

作为技术和资金双密集型行业，线控底盘行业技术壁垒较高，对资金、技术、产业链都有极高的要求。此前，线控产品领域的中高端市场一直由海外巨头企业把控，近年来国内以伯特利等为代表的龙头企业开始全面发力，已经具备规模化量产能力。

作为线控底盘领域的龙头企业，伯特利(603596)在线控核心技术领域拥有牢固的护城河。特别是自收购万达转向以来，企业进一步完善新能源汽车转向系统布局，专注新能源汽车转向系统控制、底盘控制集成等关键技术研发。随着新生产线全面投产，2022年其出货量从20万套提升至30万套，今年预计将达到60万套。

拓普集团(601689)是国内NVH（车辆振动噪声控制）领域龙头，深耕NVH业务多年，自去年起，企业开始进一步扩大线控核心产业布局。企业计划新设全资子公司拓普滑板底盘有限公司，可提供轻量化底盘系统。目前，拓普集团已经具备了整合线控底盘的各项必备要素，将为全球市场提供高性价比底盘产品。

浙江世宝(002703)专注于汽车转向器及其他转向系统关键零部件的研发生产。深耕市场三十多年，企业建立了五大生产基地，并在北京设立了研究中心。目前，公司具备为商用车、乘用车及新能源汽车提供各类转向产品的能力。目前，企业汽车智能转向系统技术改造项目、汽车智能转向系统及关键部件建设项目、智能网联汽车转向线控技术研发中心项目等稳步推进，在线控底盘市场的份额逐年提升。

经纬恒润(688326)专注于为汽车、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务和高级别智能驾驶整体解决方案，早在2021年就成功推出线控制动系统产品(EWBS)。目前，公司正积极深挖拓展线控制动，包含one-box、面向L3自动驾驶的制动助力器等，其线控制动系统已向长城规模化供货，线控转向处于研发阶段，预计2025年量产。