预亏1.8亿！“手术机器人第一股”商业化待突破

1月29日晚间，“手术机器人第一股”天智航（688277.SH）发布了2023年年度业绩预告，预计2023年年度实现营业收入2.1 亿元左右，与上年同期相比增长34.45%左右，2023年年度归属于母公司所有者的净利润为亏损1.8 亿元左右，与上年同期相比持续增亏。

据天智航介绍，2023 年，公司在骨科手术机器人及配套产品、运营服务等方面持续开拓市场、加强客户资源积累、持续开展新产品新技术的研发，收入实现持续、多元化增长。

天智航此前披露的数据就显示，2023年1月至9月，公司天玑骨科手术机器人累计开展的手术量超过16000例，较上年同期增幅超过70%。

截至2023年9月底，公司天玑骨科手术机器人已在180余家医院实现常规临床应用，累计开展手术数量已超5万例，继续占据着国内市场主要份额。

不过，尽管收入和手术量快速增长，天智航的商业化依然面临不小的压力，2023年归母净利润预计较2022年持续亏损扩大64.85%左右。

由于需要保持对市场营销、研发等方面投入，天智航的销售费用、研发费用持续增长。

此外，公司因实施限制性股票激励计划确认股份支付费用，致使期间费用增长约2500万元左右；根据公司未来10年盈利情况测算可抵扣亏损额，冲减部分以前年度确认的递延所得税资产，导致所得税费用较上年同期增长约5000万元左右。

公告发布后，1月30日早盘，天智航股价下跌2.54%。

天智航的商业化困境，或是手术机器人产业面临的共同难题。早前曾申报上市的键嘉医疗、思哲睿、术锐机器人等企业，均处于研发及商业化准备阶段，核心产品尚未实现销售。

据MedRobot统计，2016年至2023年12月25日，已有56个手术机器人产品获得国家药监局批准注册申请，其中2023年获批产品数量为28个，国产产品为20个。获批后的手术机器人急需实现商业化。

然而，在市场人士看来，手术机器人商业化装机面临着入院周期长、市场教育和推广较难、个人支付费用高等问题。

据了解，在患者手术的结算单中，手术机器人的开机费作为新增项目单独收取，开机费用从1万元到4.5万元不等，高于传统手术费用。如果这部分费用完全由患者来承担，即便是知晓手术机器人在临床中的好处，患者也可能不会选择使用。

“目前国内手术机器人处在成长期、投入期，市场远没有成熟。而供给端不可能通过单一‘花钱’的手段去催熟市场。同时，机器人行业的竞争壁垒较高，以达芬奇机器人为例，其芯片多为一次性使用，而每次都需花费一万多元。从整个医院的投入产出比来说，达芬奇机器人的投入产出比较低，很多手术费用很高昂，可能达到几十万元，病人难以承受，而且手术机器人有固定的适用症，绝大多数疾病并不适合使用手术机器人，因此使用率可能也较低。”国内一名医疗器械营销管理专家受访指出。