秦洪看盘｜短线A股资金偏爱有积极增量信息的品种

周五A股市场出现了震荡中重心有所回落的态势。其中，硬科技股跌幅较大，使得创业板指、科创50指数的跌幅一度逾2%。上证综指则得益于央企股以及地产股的强势而呈现出抗跌态势。看来，短线A股资金仍然偏爱于央企股等有着积极增量信息的品种。

创新药产业链股急跌

经过了持续三个交易日的拉升之后，不仅仅市场有着一定的技术性休整的要求，而且由于市场仍在一个大的调整周期中，所以，市场参与者的持股心态并不是很稳定。因此，低位的抄底盘套现的意愿特别强烈。故在周五早盘，短线A股出现了一定程度的调整，是在市场预期之内。

在周五午市后，中国石油（601857）等央企股的拉升一度让不少市场参与者产生一种盘中调整将结束，从而再度燃起做多意愿。但就在此时，药明康德（603259）等创新药产业链个股突然暴跌，港股的药明生物（02269）更是跌幅一度逾25%，如此的突兀而来的杀跌能量，迅速挫伤了市场参与者刚刚燃起的做多意愿，主要股指随之受阻。而且，由于创新药产业链个股与半导体等板块一起构成了A股的科技成长股主线，所以，创新药个股的急跌，也迅速波及到整个科技成长类主线，从而使得科技成长股较为集中的创业板股、科创50指数的跌幅较为明显。

弹升之路或将一波三折

不过，从盘面来看，多头的做多意愿虽然受挫。但是，存量资金持续调仓的力度仍然在增强，一方面是较大力度地减持高估值的科技成长股主线。从盘面来看，半导体、创新药为代表的科技成长股主线，其实在去年下半年的表现就相对逊色一些，说明早已有资金在持续减持这些高估值品种。

另一方面则是积极加大对调整充分、估值较低且面临着诸多新积极信息刺激的品种。目前来看，主要是央企股与地产股。央企股的优势在于将市值管理纳入到考核指标之后，未来业绩回升的预期在升温，未来持续高分红以及大力回购预期也在同步升温，如此一来，央企股就面临着较强的戴维斯双击的推动力，故，此类个股在近几个交易日持续成为存量资金关注的对象。而地产股则在于地产稳定有利于经济回升的产业逻辑，所以，未来仍有进一步的增量积极信息来推动房地产市场的发展，故，地产产业链个股在近期也有所活跃，有着一定的资金回补的态势。

由此可见，在当前A股市场成交金额未能明显放大的大背景下，“此”板块的上涨，往往是“彼”板块下跌为代价。故，越来越多的市场参与者认为只有成交金额持续放大，比如说沪深两市成交金额过万亿过后，方才能够出现总量的升估值行情。在万亿元成交金额之下，只能是结构性行情，且往往出现一个板块的繁荣往往对应着另一个板块的快速没落。

当然，毕竟央企股、地产股的市值大，对上证综指、沪深300指数、上证50指数的影响力度强，所以，当前A股的资金流向是有利于这些指数的强势。而且，由于央企股、地产股仍有后续进一步的增量积极信息的预期，所以，此类个股以及上证综指等主要股指的强势格局仍有望延续。由此可见，短线A股的弹升之路，既是一波三折，也是呈现出更为明显的结构性特征，这必然会加大操作难度。故在操作中，不宜频繁追涨杀跌。

（执业证书：A1210612020001）