疫苗投资迎来黄金时代，但两大指数疫苗生物、疫苗生科傻傻分不清楚怎么办？

近年来，全球疫苗市场稳步增长，根据弗若斯特沙利文的数据，中国疫苗的市场规模由2016年的271亿人民币增长至2020年的753亿人民币，年复合增长率为29.10%。随着2020年底多款疫苗获批上市并在全国范围内开展大规模接种，国内疫苗的市场规模在2021年激增至约2000亿人民币，同比增长166%。

从批签发的情况来看，我国多种新型疫苗和多联多价疫苗处于快速放量期，疫苗行业将迎来黄金发展期，未来几年仍有望保持快速增长。

正所谓“做投资就是选赛道”，疫苗很明显是一条潜力十足的赛道，但现在市场上有两大疫苗主题指数：中证疫苗与生物技术指数(疫苗生物)、国证疫苗与生物科技指数(疫苗生科)，它们有什么区别呢?本文就从四个角度来区分一下它们。

一、指数简介：疫苗生物指数疫苗属性更强

资料来源：中证指数官网、国证指数官网

从指数的介绍以及选样方法来看，疫苗生物指数的“疫苗”属性更多，成份股贯穿疫苗产业的各个环节，包括了疫苗研发、疫苗生产、疫苗耗材、疫苗生产设备等环节。

而疫苗生科指数主要聚焦生物科技，除了疫苗还包含了血液制品、生物药物等生物制品，以及生物检验、生物技术服务等细分领域。

从行业构成的角度看也能发现疫苗生物指数更纯粹，根据申万三级行业分类，疫苗生物指数疫苗行业占比高达61.5%，而疫苗生科指数疫苗行业占比仅42.3%。

因此，从这个角度看，中证疫苗与生物技术指数更能代表A股疫苗行业的表现。

二、成份股市值：疫苗生物平均市值较低

数据来源：Wind，截至12月20日

无论在学术界的研究中还是业界的实证分析，都能证明A股市场长期存在着小盘股的市值效应，从这个角度看疫苗生物指数优势较为明显。

截至12月20日，疫苗生科成份股平均市值达484.71亿元，而疫苗生物成份股平均市值只有263.49亿元。看一下市值分配情况，疫苗生科市值超1000亿的公司有5家占比10%，在500亿~999亿的公司有7家占比14%，在100亿~499亿的公司有34家占比68%，小于100亿的有4家占比8%;疫苗生物市值超1000亿的公司有2家占比5%，在500亿~999亿的公司有4家占比10%，在100亿~499亿的公司有21家占比52.5%，小于100亿的有13家占比32.5%，因此配置疫苗生物指数，可以有效地帮助投资者获取小市值因子的超额收益。

三、前十权重股：差异不大

数据来源：Wind，截至12月20日

从前十大成份股的角度看，疫苗生物前十权重合计达67.65%，疫苗生科前十权重合计达65.36%，前十大权重股的集中度都超过了65%。

虽然两者的编制规则不一样，但因为样本股都是来自生物科技领域并且都根据市值加权从高到低依次纳入排名前50的样本股，所以两者前十成份股差距不大都包含了沃森生物、智飞生物、万泰生物、康泰生物、华兰生物、复星医药、长春高新7个企业。

四、业绩表现：疫苗生物盈利能力优越，成长性强

以疫苗生物指数的基日2017年12月29日为起始日，截至2022年12月20日，疫苗生物指数涨76.56%，而同期疫苗生科指数涨幅仅30.78%，超额收益明显。在夏普比率上疫苗生物指数也有一定优势达0.55，疫苗生科只有0.32，但在最大回撤和年化波动率方面，略逊于疫苗生科指数。

数据来源：Wind，截至12月20日

总得来说，疫苗生物指数“疫苗”属性更浓，收益能力和波动性更大一些，适合追求更高风险收益比的朋友。最后，给大家Pick一下一支跟踪疫苗生物指数的ETF基金，它就是疫苗生物ETF(561710)。 （来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。