算力租赁景气周期来临 恒润股份精准布局

自ChatGPT引发了人工智能的热潮后，全球对算力的需求急剧增加。近期，国内资本市场算力租赁概念热度持续升温，东方财富算力概念板块11月整体涨幅已超过10%，远超大盘涨幅。

随着算力租赁景气周期到来，行业进一步趋热，精密机械制造商恒润股份（603985.SH）已正式进军算力租赁领域。恒润股份表示，公司计划打造长三角GPU算力中心集群。

算力租赁景气周期到来

国泰君安研报显示，以训练一次1746亿参数的GPT-3模型为例，需要算力约为3640PFlop/s-day，完成一次训练成本过亿元。华金证券认为，据测算，2022年训练用算力为95Eflops，至2025年训练用算力749Eflops，复合增长43%。在算力总需求高增长背景下，智算租赁行业景气度提升。

算力需求持续爆发，供给却显得有点捉襟见肘，国内缺乏可以提供高性能算力卡的公司。采访中，多名业内人士分析称，在国外算力卡升级加快的背景下，国内算力需求将更为迫切。东北证券研究所认为，行业供求矛盾升级，算力租赁行业将进入新一轮涨价周期。而在近日，并济科技表示，由于高性能运算设备持续涨价，A100算力资源持续紧张，即日起公司A100算力服务收费拟上调100%。

与此同时，国内多地政府已经出台算力规划，国内三大运营商也在加速筹备智算中心建设。2023中国算力大会上的数据显示，截至8月，全国在用数据中心机架总规模超过760万标准机架，算力总规模达每秒1.97万亿亿次浮点运算(197EFLOPS)，位居全球第二，服务器、计算机、智能手机等计算类产品产量全球第一，我国未来将进一步优化算力基础设施布局，进一步完善算力设施高质量发展顶层设计，加大高性能智算供给。

上述业内人士表示，在政府政策引导下，国内算力租赁建设正处于飞速发展阶段，智算中心建设明确，后续需求有望逐步释放，将会对算力多个环节产生增量。

恒润股份精准布局

在资本市场，至今已有多家上市公司布局算力租赁而备受市场关注。

基于对行业大趋势的判断，2023年7月，恒润股份与上海六尺科技集团成立上海润六尺科技有限公司，正式进军算力租赁领域，计划打造长三角GPU算力中心集群。9月26日，上海润六尺承建的“东数西算”芜湖集群（润六尺）智算中心就完成首期1000P算力交付，这使公司成为业内为数不多的有实际算力交付的企业之一。

资料显示，恒润股份成立于2003年7月，于2017年5月在上交所上市。该公司主要从事辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件等产品的研发、生产和销售，产品主要应用于风电行业、石化行业、金属压力容器行业、机械行业、船舶、核电等多种行业。

上海六尺科技集团董事长、润六尺总经理张亚洲在接受记者采访时表示，公司供货渠道多元化，与上游GPU供应厂商英伟达、新华三等有深度合作关系，其中英伟达H系列高端货源稳定，持续到货中。恒润股份公告称，控股子公司润六尺与芜湖高新技术产业开发区管理委员会于芜湖签订了《战略合作框架协议》，双方拟针对智慧算力基础设施建设及产业链聚合展开全方位战略合作。协议主要内容包括落地规划建设不少于40000P智算中心、协助推动建设液冷智算中心产业园等。

业内人士表示，当前GPU服务器价格日趋高昂，只有借助算力租赁，才能有效降低下游厂商研发的门槛，减少资本性支出。可以预见，在人工智能产业大爆发的背景下，算力租赁行业仍值得期待。