财报解析｜Mega 12月正式发布，理想汽车正在加速“补课”纯电动车和智能驾驶

“对于华为的产品和我们的竞争，我们内部认知非常一致，80%是学习，20%是尊敬，0%是抱怨。”

“理想MEGA将在今年12月正式发布，”“我们所有纯电产品的造型设计，都将重新定义各个级别。”

“我们有信心在明年上半年成为智能驾驶经过市场验证的第一梯队。”

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11月9日晚，理想汽车创始人、董事长兼CEO李想在理想汽车三季度业绩电话会上表示。

在友商收缩战线、降本增效的同时，理想汽车的这一扩张——无论是纯电动布局的落地在即，还是智能驾驶的加速追赶，都离不开其强势财务业绩的支撑。

同日，理想汽车公布第三季度未经审计的财务业绩。数据显示，第三季度，理想汽车营业收入为346.79亿元，同比增长271.22%，环比增长21.03%；

归属于母公司股东净利润一改去年同期-16.40亿元的巨额亏损，达到28.23亿元，且环比实现23.11%的增长。

这已经是理想汽车自去年第四季度以来连续四个季度实现盈利，也再次刷新了理想汽车的季度净利润新高。从整个行业来看，理想汽车的季度盈利规模，已经赶超广汽集团、长安汽车这样的大型汽车集团。

盈利的持续，给理想汽车账面留下了高达885.2亿元的现金及现金等价物等，也让“花钱”成为重点。正如此前媒体报道，9月底理想汽车秋季战略会的一大共识是，如何将账面现金转化成企业持续的竞争力。

业绩新高背后

三季度营收和利润创纪录的背后，是理想汽车销量的持续新高。

自6月销量首次突破3万辆以来，理想汽车7-9月连续三个月销量维持在3万辆以上，并保持每月环比增长。整个三季度，理想汽车累计交付量突破10.51万辆，同比增长296.3%。

理想汽车的势能还在持续爆发。10月，理想汽车新车销售4.04万辆，同比增长302.1%，月销首次迈过4万辆台阶；今年前10月，理想汽车累计销量实现28.46万辆。

根据最新指引，理想汽车四季度预计交付12.5万-12.8万辆。李想本人也在社交媒体上表态将在四季度挑战月销5万。显然，理想汽车要达成年初提出的30万辆年销量目标，早已毫无悬念。

不过，随着华为与赛力斯联合打造的问界AITO自9月以来再次崛起上量，同样主打增程式技术路线的理想汽车也难逃冲击。

李想回应了这一话题，他表示，“对于华为的产品和我们的竞争，我们内部认知非常一致，80%是学习，20%是尊敬，0%是抱怨。”

毛利率方面，三季度，理想汽车车辆毛利率为21.2%，环比提升了0.2个百分点。

虽然同比提升了9.2个百分点，但剔除去年三季度与理想ONE有关的存货拨备及购买承诺损失的影响后，车辆毛利率同比保持稳定。

理想汽车长期领先新势力企业的车辆毛利率，已经连续两个季度超过特斯拉，并且在二季度领先特斯拉1.8个百分点的基础上，将优势扩大到2.5个百分点。

电话会上，理想汽车也重申了毛利率目标：无论是全年，还是单季度，毛利率都应该保持在20%以上。

未来核心战略目标：智能驾驶领先

三季度，理想汽车研发费用为28.17亿元，同、环比分别提升56.15%、16.12%，研发费用率（研发费用占营收的比重）为8.12%。

理想汽车正在快速追赶智能驾驶的研发进度。管理层几次强调，“有信心在明年上半年成为智能驾驶经过市场验证的第一梯队。”

电话会上，理想汽车总裁马东辉透露，根据理想汽车秋季战略会达成的共识：智能驾驶领先，将作为理想汽车未来核心的战略目标。

智能驾驶研发团队正加速扩张。据悉，目前理想汽车智能驾驶团队研发人员约为900人。根据规划，到明年规模将超过2000人，到2025年将超过2500人。

理想汽车将同时推进产品和技术的研发。一方面，推出多个车型全场景NOA，包括高速和城区的开发；另一方面，将加大AI算法等智能驾驶前瞻技术的研发力度。

“未来我们将加大车辆测试、算力及人员的研发投入，”马东辉表示，“我们有充足的现金储备和现金流可以满足智能驾驶所需要的资金支持。”

最新项目进展是，今年年底，理想汽车计划向MAX版本用户推送AD Max 3.0的正式版本，提供全场景的NOA能力；明年上半年向PRO版本用户推送AD Pro 3.0的正式版本。

此外，马东辉还表示，理想汽车将坚持智驾全系标配的策略，以获得更多训练里程数据，促进大模型算法的加速迭代。

纯电新课题

理想汽车即将正式开启纯电动车的新课题，意图将在增程车市场的爆款经验，复制到纯电市场。

第一款纯电产品理想MEGA，将在今年12月正式发布，1月展车进店，春节后的2月开始交付。

这款主打50万元以上市场的高端纯电MPV，被理想汽车寄予厚望。李想曾放话，MEGA的目标是成为50万元以上销量第一，不分能源形式，不分车身形式。

理想汽车的纯电新产品如何进行差异化竞争？李想表示，传统汽车价值体系下，譬如整车安全、功能配置、舒适性，“以家庭用户的需求为标准，我们肯定能做到行业最顶尖，”“但我们认为这还不够。”

李想提出，包括理想MEGA在内，所有的纯电产品都要在用户价值最关键的三大方面，包括充电、空间和造型，实现更高维度的突破。

以理想MEGA为例，在充电方面，理想MEGA搭载5C电池后的补能效率，能够实现充电12分钟、续航500公里，“我们充电到85%的最低速度都超过了行业目前表现最好的最高速度。”

在设计方面，尽管还未上市，但理想MEGA神似高铁车头的争议性设计，已经引发了巨大的市场关注度。李想表示，“我们所有纯电产品的造型设计，都将重新定义各个级别，包括MPV、SUV和轿车。”

据悉，2024年还将是理想汽车“创立至今产品最丰富的一年”：理想汽车将推出4款产品，其中上半年将发布面向更年轻家庭的中大型理想L6，下半年还将发布三款纯电产品。