面向数字金融的进阶之路——以高水平数字化转型支撑证券行业高质量发展

2023年中央金融工作会议对我国当前及今后一个时期的金融工作做出了系统部署，其中数字金融是下一步要做好的五篇大文章之一。本文面向证券行业的数字金融发展，从数字金融的本质内涵认识入手，阐述了数字金融在证券行业的具体体现和发展要求，在此基础上提出了做好数字金融工作的三个重点，为行业数字金融工作的开展和高质量发展提供参考。

一、对数字金融本质内涵的认识和理解

数字金融目前尚未有统一的定义，但是从类比概念来看，可以将数字金融理解为数字经济在金融领域的映射，即将数字技术应用于金融领域并改善金融服务能力。相较于互联网金融和金融科技，数字金融的内涵更为全面和系统，从参与主体来看，表现为从技术原生的金融科技公司向传统金融企业和监管机构等金融领域各部门的全面扩散；从驱动技术来看，表现为从互联网技术的使用向人工智能、感知增强、万物互联、软件定义、算力网络、隐私计算等各类数字技术的广泛综合应用迈进；从服务能级来看，表现为从金融服务营销和信息分发的广度提升向金融服务广度、深度和精度的系统提升，实现金融产品服务、业务流程和商业模式的全面变革。

应该认识到，数字金融是建立在对新发展环境和发展条件深刻认识的基础上提出来的，回答了在新时期金融应该按照什么样的方式来发展的问题。经济学家卡洛塔·佩雷斯提出的“技术—经济”范式理论认为，每种发展模式都将根据特定的技术风格进行塑造，这种风格被理解为一种最有效的生产组织范式，即生产力增长在公司、行业和国家内部之间发生的主要形式。近年来，数字技术作为新质生产力，在实体经济各个领域不断渗透，既创造了新的经济形态，也给传统经济带来了显著改变。在生产关系方面表现为全链条、全流程、全场景的链接能力极大增强，连接成本极大下降，进而推动形成新的产业协作、资源配置和价值创造体系；在生产资料方面表现为数据成为新的生产要素，平台成为新的发展载体，在算法和算力的支持下，重新定义了经济主体的行为方式、交互方式和运行形态，支撑了资源的高效配置；在运行情况方面，表现为创新速度进一步加快，信息和创新的传导比以往任何时候都更快，并驱动整个产业快速变革，挑战和未知不断增强，不确定性进一步加剧。

在这种经济发展范式转换和升级的过程中，必然也要求金融发展范式进行转换和升级，适配于传统经济运行方式的旧金融发展模式显然已经无法满足新时期实体经济发展对于创新活动支持、金融服务高效可得、金融产品精准供给、金融资源个性化配置、金融风险有效控制等方面的需求，依托数字技术的数字金融以其泛在连接、高效融通、精准配置的特性，强化了金融服务的科技武装和数据加持，推动了互促共进的网状生态的形成，极大地提升了金融的服务能力和风险控制能力，正在成为数字时代金融发展的必由之路。

二、数字金融的核心是做好数字化转型

具体到证券行业而言，面向数字金融发展，就是要将金融科技作为推动行业转型升级的新引擎、服务实体经济的新途径和防范化解风险的新利器，推动科技和业务深度融合，运用数字化思维和手段全面改造业务模式与管理模式，让科技的力量穿透行业运行的全过程，打造数字化牵引下的模式创新与平台化支撑下的服务能力，将服务流嵌入平台、融入场景，让数字化的运作体系和运作能力在各业务体系落地生根，并最终实现证券行业发展的三个提升。

一是切实提升实体经济服务能力。在供给侧表现为深植连接、交互、开放的生态思维，打造数字化、平台化、生态化的交互赋能的金融发展模式，以科技为手段串联业务能力，强化总分联动和一体运营，充分汇聚产业生态、主动融入产业发展，融通线上线下服务，共享专业资源和服务能力，与产业多方交互赋能，为客户提供一体化的综合金融解决方案和专业化的优质金融资源。在客户侧表现为强化客户洞察和价值牵引，发挥现代投资银行在产业趋势洞察、资本市场借力、发展风险防控等方面的专业优势和数字化平台在客户长期陪伴和客户需求洞察方面的能力优势，助力实体经济更好地开展投融资活动，促进金融资源向实体经济需要的地方流动，实现“科技-产业-金融”的良性循环。

二是切实提升证券行业运行质效。表现为充分利用高水平平台、高价值数据和高质量算法，系统提升证券行业在投资研究、业务运行、项目合规、风险管控、经营管理等全链路的运行质效。投资研究方面，基于知识图谱、机器学习、生成式人工智能、大数据分析等技术，提升投资研究的信息萃取、知识转化和价值挖掘能力；业务运行方面，基于各类数字平台，实现基础工作的广泛数字化，提升业务处理效率和质量，将工作人员从基础性重复性的工作解脱出来，参与到更有价值的创造性工作中去；项目合规方面，将工具模板和规则嵌入平台，通过线上化运作和智能化审核，提升项目的全过程管理能力和合规监控能力。风险管控方面，基于技术手段固化风险控制流程和关键节点，基于数据模型，提升风险识别评估、监测预警和风险管控能力，提升风险管理的前瞻性、主动性和精准性。经营管理方面，基于管理驾驶舱汇聚和分析各类经营数据，推动管理决策有经验驱动向数据驱动转变，提升管理决策的科学性和前瞻性。

三是提升证券行业发展韧性。表现为形成数字化条件下的守正创新体系和安全发展体系，支撑行业的长期演进。在守正创新方面，密切跟踪金融科技前沿发展动态，联合行业各方共同开展金融科技前沿技术和应用场景研究，依托监管沙箱、创新大赛、创新实验室等多种形式，激发内外部创新活力，在牢守底线的同时不断提升创新能力。安全发展方面，形成立体纵深的网络安全防御体系，不断提升自主可控能力，从根本上保障数字化条件下金融安全的常态化高水位运行。

三、高水平推进数字化转型的三个重点

一是夯实数字时代的科技基石。持续完善支撑数字化发展的平台、算法、数据和算力支持。平台方面，围绕实际场景，坚持问题导向，聚焦关键痛点和兴趣点，将业务的灵魂和内容注入平台，从小平台到大平台，从孤立平台到融通平台，打破流程断点和信息壁垒，推动服务流程贯穿、服务信息共享、服务经验沉淀和服务广泛渗透，做到体验更好、赋能更强、能力更优、共创更易。算法方面，围绕研究、交易、信评、风控等证券服务关键核心能力，积极探索基于大规模预训练模型、知识驱动的AI等人工智能技术的能力打造和应用，掌握关键技术，构建行业通用大模型和场景领域小模型的集成和编排体系，实现业界成熟模型与具体应用领域的高效调优，尽快让AI成为行业能力提升的工具和助手，让已有的模型因为AI而注入灵魂，也因为AI让模型的能力更加强大。数据方面，做好数据资产化管理，打造从数据的采集、存储、治理、应用到价值推广的一体化数据能力，建立工具化、平台化的数据资产管理能力，支撑内外部大规模、跨模态异构数据的汇聚处理和价值挖掘；建立数据用例为导向的数据发展模式，推动数据规模化应用，以用促建，变数据治理工作由技术驱动、运动式治理为场景驱动、常态化治理。算力方面，面向不同特性计算需求，打造多元配置、高效互补和协同联动的算力服务体系，综合应用公有云、私有云和私有化部署等多种方式，打造高弹性、高可靠、高性能、低成本的基础设施体系。

二是构建全局协同的治理体系。在战略层，形成数字化转型的发展蓝图，并以数字化OKR为牵引，顶层设计与小步快跑相结合，推动各项工作协调推进；同时，要探索建立数字化转型成熟度的度量体系，通过度量发现当前发展中存在的不平衡不充分不协调的问题，形成持续正反馈的促进体系；在组织层，重点强化技业协同和共创，完善业务条线的数字化组织构建和职能设定，强化业务部门在转型设计、数据治理和数字化创新中的作用。同时打造开放创新的组织文化，引导和带动员工建立正确的价值取向，构建促进多方优势资源的充分凝聚和高效协作的组织机制，推动跨层级、跨部门、跨团队的高效联动，充分发挥组织的整体优势。在支撑层，要完善全过程数据汇聚和分析能力，实现经营过程的可视可管可控，准确、有效反映运营情况，实现数据驱动下的统筹调度和决策支持。

三是构建能力聚合的生态体系。在合作模式方面，以开放共赢为原则，以开放的心态广泛汇聚行业内外部优秀力量，不断提升产业链接能力，做宽做深发展生态，形成精准互补、高效整合的拓展模式，通过共生共创合力把握数字化发展的广阔未来。在合作手段方面，构建数字化的生态合作模式，以连接、交互、开放的思维打造平台，一方面通过平台实现各类科技能力和各类生态群体在平台上广泛汇聚，另一方面也通过能力原子化和API化将能力对产业进行输出，实现自身能力向产业生态的高效融入。 (责任编辑：朱赫)