罚款逾千万，利润下降又被惠誉下调评级，中华财险陷入危机三连

来源：财经野武士

8月2日，国家金融监督管理总局随州监管分局对中华联合财产保险股份有限公司的两家支公司及其两位负责人进行了行政处罚。其中广水支公司因虚假列支财务费用，被处以12万元罚款。时任广水支公司副经理董前国，因对该违规行为负有责任，受到警告并罚款1万元;随州市随县支公司因农业保险承保理赔档案资料存在不规范、不完整、不准确的问题，也被处以12万元罚款。时任随县支公司农险部经理殷仁超，因对上述问题负有责任，同样受到警告并罚款1万元的处罚。

根据不完全统计，今年至今中华联合财险收到的罚单已经超过50张，罚款总额超过1100万元。

根据2023年年报显示，中华联合财险实现保费收入652.45亿元保费规模位居财险市场第五，农险业务规模位居全国前茅，政策性健康险业务位居财险市场第三。

7月29日中华联合财险发布的2024年2季度偿付能力报告摘要显示，该公司今年1-6月实现保险业务收入410.16亿元，同比增长3.93%;实现净利润4.95亿元，同比下降15.75%;总资产收益率为0.63%，同比减少0.11个百分点;投资收益率为0.64%，同比减少0.48个百分点。

今年上半年，中华联合财险的综合成本率为99.45%，较去年同期的99.82%略有下降。其中，综合费用率22.00%，较去年同期减少5.14个百分点;综合赔付率77.45%，较去年同期增加4.77个百分点。

此后8月1日，惠誉将中华联合财险财务实力(IFS)评级由“A-”下调至“BBB+”展望稳定。 惠誉已撤销其负面评级观察状态，该评级于2024年3月被列入负面评级观察名单。

惠誉对中华联合财险的评级，一定程度上源于其母公司东方资管的信用状况疑虑，母公司的财务状况决定了中华联合财险所能获得的财务支持力度。再加上中华财险在合规性上的漏洞以及频繁的高管更迭，也反映出公司在内部管理和战略执行上的不稳定性，这些因素的共同作用下影响惠誉的评级调整。

实际上此前中华联合财险就因为扩张策略失误、激进销售导致成本失控，以至于2007年巨亏64亿元，2009面临资不抵债，最后因保险保障基金的60亿元注资和中国东方的78.1亿元战略投资，中华联合财险才算是“起死回生”，说起来不过是14年前的事情，殷鉴不远。

今年合规经营问题频发，加上最近惠誉下调评级，总体上还是中华联合财险业绩预期的市场体现。

一方面是财险业务总体盈利状况不佳。虽然从保费规模看，中华联合财险呈现出向上态势，10年时间里翻了两倍。但公司的净利润每况愈下，2022年公司净利润为10.88亿元，2023年6.73亿元，今年一季度净利0.18亿元，同比下滑超9成。

从险种结构来看发展并不佳。特别是经历过2020年的车险改革后，中华联合财险2020年保险收入超过280亿元，2021年收入约251亿元，2022年266.6亿元，一直到2023年才勉强反弹到281.99亿元。

但是2023年机动车承保盈利不过2.35亿元。好在今年，监管部门重拳出击,行业自律逐步加强 为规范车险市场,国家金融监督管理总局多地监管局已加大车险销售合规性检查和监测力度，多家险企内部发文明确零返佣，对中华联合财险的车险业务形成了一定的利好局面。

纵观近年来，中华联合财险的农业保险表现优异，根据该公司财报显示，农业保险保费收入从2020年到2023年业绩增长了60亿元，年均复合增速达到16%，从2020年到2023年，承保利润由3.96亿增长至9.53亿，增势表现喜人。

不过今年6月以来，多个省市的重复遭受洪涝灾害，预示着农业保险在极端天气面前可能遭遇重大挑战，农业保险赔付压力的显著增加。

面对如此严峻的形势，中华财险的重大赔付事项均与自然灾害相关联，这一点根据中华财险2024年二季度的偿付能力报告可见一斑。截至2024年第二季度末，中华联合财险的综合偿付能力充足率为189.79%，核心偿付能力充足率为153.54%，在财险企业榜单当中，处于末后列。