公募基金上半年“成绩单”渐次出炉

伴随着上市公司半年报披露，其控股的公募基金上半年经营成绩单陆续出炉，目前已有十余家基金公司披露数据。总体来看，受基金发行不利和市场行情弱势等因素影响，公募基金经营水平较此前有所波动，行业竞争加剧。不过，头部机构整体业绩相对稳定，中小机构也不乏“逆袭”实现扭亏为盈的例子。

值得注意的是，目前公募基金“降费潮”仍在持续，降费产品也从权益类进一步扩大到债券型。业内人士表示，短期来看，费率降低会对同质化较高的机构经营业绩产生较为明显的影响。面对当前市场的竞争态势，公募机构应该合理配置资源，发展差异化竞争优势。

头部基金业绩整体稳定

多家净利润超亿元

数据显示，包括华夏基金、财通基金等头部基金业绩表现整体稳定。

在已披露上半年经营数据的公募基金中，华夏基金的营收和净利润均遥遥领先，也是目前唯一一家净利润突破10亿元的公司。中信证券此前发布的华夏基金2023年半年度业绩快报显示，截至2023年6月30日，华夏基金总资产171.88亿元，总负债49.57亿元；2023年上半年实现营业收入37.11亿元，净利润10.75亿元，综合收益总额11.08亿元。截至2023年6月30日，华夏基金母公司管理资产规模为18016.65亿元。

财通基金上半年净利润也超过1亿元。同花顺数据显示，截至上半年末，财通基金总资产29.02亿元，实现营业收入38737.63万元，同比增长3.37%；净利润为11394.43万元，与去年同期基本持平。今年上半年，财通基金非货币基金规模达561.2亿元，参与上市公司定增热情高涨，今年以来合计参与次数达131次，定增总额达194.43亿元。

诺安基金上半年净利润也超过1亿元。大恒科技8月16日披露的半年报显示，母公司参股公司诺安基金2023年上半年度实现投资收益3246.09万元，较2022年同期2564.40万元增长26.58%；上半年实现营收59718.51万元，同比增长19.06%，净利润16230.46万元，同比增长26.58%。

中小机构业绩波动较大

部分扭亏为盈

与大中型基金机构不同的是，目前披露经营业绩的中小型基金业绩波动与分化较为突出。

8月23日，浙商证券披露旗下参股25%的浙商基金上半年业绩。截至上半年末，浙商基金共实现营业收入15973.42万元，净利润3062.46万元。较去年同期分别增长19.07%、17.00%。

东兴证券半年报则显示，其全资子公司东兴基金截至上半年的营业总收入为7014.23万元，较去年同期增长49.32%；净利润为1502.71亿元，较去年同期增长638%。这也是目前披露业绩的基金公司中，净利润增长幅度最大的一家。这一增长主要得益于管理规模的快速上涨。数据显示，截至今年6月底，东兴基金管理总规模为370.12亿元，较上年末增长65.40%。

另一家小型公募南华基金则在今年上半年首次实现盈利。根据南华期货半年报，南华基金上半年实现营业收入为3410.19万元，同比增长80.46%，净利润为60.42万元，去年同期为亏损1235.7万元。值得注意的是，2023年上半年是南华基金首次实现扭亏为盈。

“公募基金经营情况受市场环境波动、行业竞争加剧、投资者风险偏好等因素影响。”广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田利辉对《经济参考报》记者表示，“部分中小机构能够在今年上半年实现扭亏为盈，或因其资金量有限，采用特定投资领域的专注策略，在市场变化下迅速调整投资策略和资产配置；或源于其管理效力和经营效率，在更低的运营成本下提高投资收益。”

不过，中小型公募业绩下滑的现象也并不罕见。东吴证券半年报显示，控股子公司东吴基金截至上半年末管理的资产规模合计245.29亿元，其中公募基金规模222.31亿元。今年上半年，东吴基金共实现净利润350.38万元，与2022年同期559.22万元的净利润相比，下滑了37.34%。

国海证券半年报也显示，控股子公司国海富兰克林基金在2023年上半年共实现营业收入3.37亿元，相比去年同期的3.72亿元下降约9.4%；实现净利润9846.59亿元，同比下降约24%。

经营环境调整

公募须合理配置资源

值得注意的是，自7月上旬以来的公募“降费潮”仍在持续，据记者不完全统计，目前宣布降费的基金公司已逾百家，降费产品数超2800只，类型也进一步从主动权益类扩大到债券类。业内人士表示，短期来看，“降费潮”或进一步影响公募机构的经营业绩。

“降低费率会导致公募机构的收入减少，影响经营业绩，对于同质化明显的公募机构短期会有显著负面影响。”田利辉表示，但从长期来看，优胜劣汰后的公募机构能够通过提高投资研究能力和风险管理能力，加强品牌建设和团队合作等方式，提高自身的竞争力和经营业绩，中长期有助于促进行业的健康发展。

“在经营环境不好的时候，公司优化团队结构，合理配置资源，努力开源节流，方能渡过难关。”华林证券资管部董事总经理贾志告诉《经济参考报》记者，降费是趋势，公募机构的马太效应会更加明显，中小机构更没有太多试错机会，需要保持清醒的战略布局，坚持做正确的事。

在田利辉看来，面对当前市场的竞争态势，公募机构应该发挥自身优势，做差异化竞争；打造核心竞争力，提高投资研究能力；聚集专业人才，优化团队合作；完善内控机制，加强风险管理； 加强市场推广，开展品牌建设。

而对于未来布局，不少公募机构也提出将更专注于自身优势领域，集中资源发展。财通基金日前在机构调研中表示，未来将以提升公司行业影响力为核心，坚持做长期正确的事，致力于产品业绩的持续领先和投资者长期回报的积极创造，推动资产管理规模做大。国海证券也称，国海富兰克林基金将继续做强公司在权益及海外投资的特色，不断提升市场品牌效应，同时稳步做大固收规模。