国信证券持续撤销营业部：业绩承压显著，近52亿元收购万和证券

《港湾商业观察》施子夫 王璐

作为老牌知名券商，国信证券（002736.SZ）近期密集宣布裁撤营业机构引发外界关注。

据官网显示，12月9日，国信发布了8条撤销营业部的公告。

持续撤销营业部

8家营业部包括了渭南金水路证券营业部、汕尾汕尾大道证券营业部、河源永丰路证券营业部、湛江人民大道中证券营业部、中山小榄广源中路证券营业部、北京成府路证券营业部、金华分公司以及大理漾濞路证券营业部。

11月29日，国信证券则宣布撤销10家营业部，分别为宁波天童南路证券营业部、深圳南山科苑北路证券营业部、深圳滨海大道证券营业部、湘潭福星中路证券营业部、绍兴金柯桥大道证券营业部、成都马超东路证券营业部、自贡丹桂南大街证券营业部、郑州航海中路证券营业部、上海广通路证券营业部以及盐城阜宁新城北京路证券营业部。

国信证券对外表示，为进一步适应行业发展形势，优化营业网点布局，提高网点经营效能，加强内部资源整合，更好地为客户提供专业优质服务，国信证券根据目前网点布局情况，对部分地区的少数营业网点进行优化调整。

针对裁撤营业部措施，著名经济学家宋清辉认为，一方面券商业绩受市场波动较大，前三季度来看国信证券显然有所承压；另一方面传统券商靠营业部线下模式，的确经营成本偏高，随着线上开户以及交易早就深入人心后，线下营业部的人海战术已经无法适应当前的发展思路了，对部分营业部进行精简或优化提升盈利能力，这已经是大势所趋了。

业绩承压显著

业绩方面来看，今年前三季度，国信证券实现营业收入122.71亿元，同比下降1.38%；归母净利润48.79亿元，同比增长0.10%；扣非净利润48.57亿元，同比增长0.33%。

第三季度，公司实现营收45.13亿元，同比增长6.58%；归母净利润17.40亿元，同比增长35.50%；扣非净利润17.30亿元，同比增长35.92%。

2024年1-9月，公司利息净收入8.04亿元，同比减少46.35%，主要是短期融资券及债券利息支出增加；信用减值损失3.81亿元，同比增长104.03%，主要是买入返售金融资产计提的减值准备增加。

通过2020年三季报至今来看，国信证券的业绩增速放缓压力异常明显。2020三季报-2024年三季报，国信证券实现营收分别为140.0亿、170.0亿、133.0亿、124.4亿和122.7亿，同比增长分别为41.89%、21.40%、-21.72%、-6.48%和-1.38%；归母净利润分别为54.74亿、78.00亿、47.62亿、48.74亿和48.79亿，同比增长分别为46.58%、42.48%、-38.95%、2.35%和0.10%。

业绩持续欠佳的同时，国信证券的高管也遭遇调查。11月20日，国信证券发布公告称，公司收到无锡市监察委员会出具的《立案通知书》、《留置通知书》，公司副总裁吴国舫被立案审查、实施留置。经公司第五届董事会第三十五次会议（临时）审议通过，同意解聘吴国舫公司副总裁职务，免去其国信证券（香港）金融控股有限公司董事职务。

近52亿元收购万和证券

此外，国信证券收购万和证券近期也迎来新进展。

12月7日，国信证券发布公告，公司将以8.60元/股的价格发行6.04亿股，向深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投、远致富海十号、成都交子、海口金控购买其合计持有的万和证券96.08%的股份，交易价格为51.92亿元。

公告介绍，根据资产评估报告，在评估基准日6月30日，万和证券股东全部权益在基准日时点的市场价值为54.04亿元。基于上述评估结果，交易各方经协商一致，同意将收购标的——万和证券96.08%股份的交易价格确定为51.92亿元。

在11月13日的投资者交流活动上，公司表示，万和证券自身拥有五十多家分支机构，大湾区、长三角占比均在三分之一左右，与公司在财富管理业务上具有一定的协同互补作用。同时，万和证券注册地在海南，海南自贸港属于国家战略的重要部分，具有明显的政策优势。长远来看，在海南自贸港政策逐步明朗后，万和证券作为海南本地券商，既拥有明显的区位优势，也拥有国信证券在品牌、管理、规模等方面的优势，有利于在跨境资管业务等特定领域形成一定的先发优势。

在12月12日的投资者交流活动上，国信证券再次表示，本次交易有利于公司完善跨区域的业务布局，有助于公司把握海南自由贸易港的政策优势和发展机遇，在跨境资产管理等国际业务及创新业务方面实现突破，进一步拓展公司发展空间、提升公司综合竞争力。本次交易完成后，国信证券将在监管允许的过渡期内对万和证券进行整合，并依托海南自贸港的政策优势，力争将万和证券打造成为在跨境资产管理等特定业务领域具备行业领先优势的区域特色券商，推动公司国际业务及创新业务的快速发展。

宋清辉认为，近年来券商合并的不少，这其中既有小券商存在较大经营压力，也有出于整合后互补做大做强的策略考量。不过需要注意的是，整合后能否留住人才，真正用好收购标的，差异化发展，实行最大化互补，子公司及母公司都能齐头并进，这非常考验整合能力，或者说市场要给予足够的时间来观察。（港湾财经出品）