• 我的订阅
  • 财经

中信建投证券:当通胀再次启动 黄金或将超越美股

类别:财经 发布时间:2024-04-03 16:05:00 来源:瘦子财经

中信建投证券(5.98, -0.04, -0.66%)发布研报称,本轮通胀和资产价格走势与70年代第一波高通胀时期非常相似,未来美国通胀有再次抬头的迹象。一旦通胀反弹趋势确立,消费者信心再次回落,美股将再次面临下行压力。未来通胀再次回升得到数据确认后,黄金有进一步上涨空间。黄金在高通胀时期相对于美股有更多信用对冲和抗通胀属性,未来黄金美股或从当前的共振上涨转为分化,黄金相对美股将有相对收益。

中信建投证券主要观点如下:

美国通胀或将再次回升

中信建投证券认为,本轮通胀和资产价格走势与70年代第一波高通胀时期非常相似。未来美国通胀有再次抬头的迹象:(1)地缘政治增加全球供应链压力。(2)租金通胀将回归。(3)从通胀预期到现实通胀的自我实现。(4)企业提价计划指数开始回升,粘性通胀有触底反弹压力。

历史上通胀再次回升对大类资产的启示

美股:通胀再次回升对美股是中期利空。在高通胀时期,通胀回升等于变相减少流动性,通胀回落等于变相增加流动性。美元指数:70年代通胀再次回升时期,美元指数走弱。70年代通胀回升期,对应前期财政赤字扩张,而大规模财政刺激削弱美元信用。

黄金:黄金受益于通胀再次回升,并于美股相关性由高度正相关转为高度负相关。70年代通胀再次回升期,黄金是直接跟随通胀回升而上涨,然后跟随通胀回落而下跌,这与第一波通胀不同,黄金在第一波通胀回升后半段会下跌,而在第一波通胀下行期里上涨。

未来展望:黄金有绝对和相对收益,建议重点关注

美股展望:通胀再次回升将打破美股“完美组合”,美股面临下行风险。美国财政刺激使经济维持了韧性,而快速加息和供给的恢复导致通胀的下行和消费者信心的回升,这是2023年以来美股面临的“完美组合”。但未来美国通胀面临再次回升的压力,一旦反弹趋势确立,消费者信心再次回落,美股将再次面临下行压力。

黄金展望:抗通胀+信用对冲,未来有绝对和相对收益。2024年初以来,黄金创新高,而美元指数未创新低,其背景是过去2个月美国CPI超预期,或反映通胀再次回升后,各国央行和投资者对黄金的战略配置价值有了更深的共识,黄金出现了溢价。未来通胀再次回升得到数据确认后,黄金有进一步上涨空间。黄金在高通胀时期相对于美股有更多信用对冲和抗通胀属性,未来黄金美股或从当前的共振上涨转为分化,黄金相对美股将有相对收益。

风险因素

报告的结果均基于对应大类资产定价模型计算,需警惕模型失效的风险;历史不代表未来,需警惕历史规律不再重复的风险;模型结果仅为研究参考,不构成投资建议;当前海外地区冲突仍未结束,仍需警惕局部地区冲突大规模升级的风险;前期美国快速加息,而美国经济有一定韧性,需警惕未来美国财政刺激力度减弱叠加前期利率大幅上行的滞后冲击;未来通胀中枢较过去10年上移,警惕美债利率长期处于高位的风险。

以上内容为资讯信息快照,由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录,本站未对信息做任何修改,信息内容不代表本站立场。

快照生成时间:2024-04-03 18:45:22

本站信息快照查询为非营利公共服务,如有侵权请联系我们进行删除。

信息原文地址:

A股三大指数集体高开 AI眼镜、黄金概念走强
...料、房地产、农林牧渔、券商等板块回调。【机构观点】中信证券:建议关注增量政策的发力方向中信证券表示,7月社零增速再次低于市场一致预期,汽车消费疲软是最核心的拖累因素,同时提示
2024-08-16 09:36:00
中信建投证券(5.77, 0.11, 1.94%)发布研报称,美股在2023年开始的上涨得益于通胀顺畅回落,这个逻辑在Q2以来已经被打破
2024-04-24 15:05:00
中信证券投资拟“一键清仓”中国黄金 中国黄金:股东减持属正常资金需求
6月23日,中国黄金(600916.SH)发布公告称,公司股东中信证券投资有限公司(以下简称“中信证券投资”)计划通过集中竞价方式减持不超过1391
2025-06-24 21:33:00
中国黄金再遭减持!中信证券拟减持不超1678万股,2年合计套现超10亿
...00916.SH)再遭股东减持。12月19日,中国黄金公告称,股东中信证券投资有限公司(下称“中信证券投资”)计划通过集中竞价方式减持不超过1678
2024-12-21 20:57:00
黄金ETF规模激增,投资者对黄金市场信心高涨
...、美国主权债务风险仍在以及全球央行持续购金行为等。中信建投也表示,未来通胀再次回升得到数据确认后,黄金有进一步上涨空间。然而,也有专家提醒投资者保持理性,警惕市场高位的风险。
2024-04-10 11:00:00
【中信证券:3月以来黄金价格的上涨可能与交易投机性因素密切相关】财联社4月15日电,中信证券研报指出,2023年10月以来黄金价格上升较为明显,我们认为这首先与央行购金需求以及黄
2024-04-15 09:07:00
赤峰黄金收警示函 半个月前刚港股上市募资26.8亿港元
...、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为中信证券,整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为麦格里,联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人
2025-03-25 14:03:00
中信证券:美联储降息预期加速升温 黄金板块有望迎来极佳布局时点 【中信证券:美联储降息预期加速升温 黄金板块有望迎来极佳布局时点】财联社12月5日电,中信证券研报指出,随着美国通
2023-12-05 08:51:00
中信证券:黄金行情预测接近高点
东方资讯,2024年03月12日,据中信证券研报,2月29日以来,黄金快速拉升,黄金价格或已接近年内高点,其主要原因是海外数据走弱、美联储官员偏鸽讲话叠加情绪面扰动引发的,当前部
2024-03-14 17:13:00
更多关于财经的资讯:
金秋迎捷报,中建新疆建工西南公司四川分公司两项目达成关键节点
金秋时节,硕果盈枝。近日,中建新疆建工西南公司四川分公司接连传来项目捷报——崇州幼儿园项目与十陵173项目双双达成关键生产节点
2025-10-29 14:03:00
包银高铁巴彦淖尔段“三电”迁改工作圆满收官
近日,在乌拉特前旗白彦花镇,随着最后一处燃气管道的迁改完成,由中建一局承建的包银高铁巴彦淖尔段“三电”及管线迁改工程圆满收官
2025-10-29 14:03:00
山里山外“贵圈人” | 航天精工王淋:接连啃下数控加工硬骨头
在贵州航天精工制造有限公司机加车间,总能看到一个身着蓝色工装的身影俯身于数控机床前,目光如炬地凝视着旋转的零件——他就是王淋
2025-10-29 14:04:00
建信人寿上海分公司开展“敬老月”公益活动
为大力弘扬孝亲敬老美德、共建老年友好社会、贯彻客户节“公益责任”精神,上海分公司走进新康养老院,深入开展“情暖夕阳敬老爱老”——“敬老月”公益活动
2025-10-29 14:06:00
建信人寿上海分公司开展金融赋能+非遗传承客户活动
秋风送爽,金桂飘香,正值建信人寿第七届客户节举办之际,又恰逢敬老月,为丰富老年客户生活,打造小而精系列主题活动,建信人寿上海分公司邀请广大老年客户
2025-10-29 14:08:00
大连临空产业园运营管理合伙企业登记成立
近日,大连临空产业园运营管理合伙企业(有限合伙)成立,执行事务合伙人为大连临空产业园发展有限公司,出资额20亿人民币,经营范围含园区管理服务
2025-10-29 14:24:00
华电浙江新能源公司注资增至约4.45亿,增幅约247%
近日,华电(浙江)新能源有限公司发生工商变更,注册资本由约1.28亿人民币增至约4.45亿人民币,增幅约247%,同时
2025-10-29 14:24:00
赛力斯申请的车辆失稳的扭矩控制专利公布
近日,赛力斯汽车有限公司申请的“车辆失稳的扭矩控制方法、电子设备及存储介质”专利公布。摘要显示,该方法在车辆于分离路面行驶的过程中
2025-10-29 14:24:00
工行安顺分行实现首笔军工企业保函业务突破
多彩贵州网讯(通讯员 关玮)2025年以来,工行安顺分行紧抓市委、市政府建设贵州航空产业城战略机遇,聚焦贵州航空产业城“一核两翼三融”的产业体系
2025-10-29 15:18:00
工行六盘水分行跨境人民币结算量突破1亿元 持续领跑彰显服务实效
多彩贵州网讯(通讯员 王露)截至2025年9月末,工行六盘水分行跨境人民币结算量成功突破1亿元大关,市场份额持续领跑,同业占比达35
2025-10-29 15:18:00
“必须今天提现!”工行六盘水六枝支行“警银联动”10分钟拦截骗局
多彩贵州网讯(通讯员 刘庆芳、黄华灿)“我这笔钱很急,今天必须提现投资!”在工行六盘水六枝支行,一位中年女性客户张某情绪激动地对客户经理说道
2025-10-29 15:19:00
工行铜仁分行:聚焦主责主业 以金融“活水”精准浇灌实体经济
多彩贵州网讯(通讯员 冉淑冬)2025年以来,工行铜仁分行坚守金融本源,聚焦服务实体经济主责主业,扎实落实各项金融政策部署
2025-10-29 15:19:00
正泰电器等成立新公司,含多项光伏业务
近日,龙泉市合泰新能源有限公司成立,法定代表人为郑志伟,注册资本为4000万元,经营范围包含:太阳能发电技术服务;光伏设备及元器件制造
2025-10-29 15:36:00
德美化工在新疆阿克苏成立创新材料公司
近日,阿克苏德美创新材料有限公司成立,法定代表人为周杰,经营范围包含:生态环境材料制造;涂料制造(不含危险化学品);油墨制造(不含危险化学品)
2025-10-29 15:36:00
南京聚隆等成立技术公司,含智能机器人的研发业务
近日,江苏聚隆纬伦技术有限公司成立,法定代表人为李茂彦,注册资本为1000万元,经营范围包含:智能机器人的研发;太赫兹检测技术研发
2025-10-29 15:36:00