市场低位险资调研热情持续，哪些机会被看好？

当前，权益市场处于底部，对于未来的市场环境和投资前景，管理27万亿元资产规模的险资如何看待，又将如何布局？保险公司的调研足迹可以显露一二。12月10日，北京商报记者通过东方财富Choice数据梳理发现，临近年末，险资调研热情持续高涨。11月至今，保险公司调研A股上市公司次数为506次，共有705家A股上市公司被调研。

业内专家表示，当前A股市场的整体估值处在历史低位水平，如果从长期视角来看，权益市场股配置价值凸显。

市场低位寻求配置机会

险资是资本市场最大的机构投资者之一。金融监管总局最新数据显示，截至2023年10月末，保险资金运用余额约27.05万亿元，较年初增长约7.98%。其中，股票和证券投资基金约3.38万亿元，占比约12.5%。

北京商报记者通过东方财富Choice数据统计发现，进入11月以来，保险资金调研越发活跃，11月至今，保险公司调研A股上市公司次数为506次，共有705家A股上市公司被调研。

从参与调研的机构来看，11月至今，平安养老、国寿养老、长江养老、中邮人寿和太平养老的调研次数都超过了30次。

从保险资金调研对象来看，制造业板块是险资调研的重点对象，比如，新兴装备、宇环数控、南山智尚、华锐精密都获得了险资重点关注。

险资频繁参与调研，与近期的权益市场波动、处于低位密切相关。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，当前A股市场已经具备多项底部特征，估值也处于历史底部的位置。杨德龙进一步分析，险资在市场低位加大调研力度，未来也有可能进行低位布局，通过底部加仓，保险资金未来有望获得比较好的回报。

部分机构已储备“弹药”

今年下半年，资本市场暖风频吹，监管层出台一系列政策鼓励险资加大权益投资，包括优化保险公司偿付能力监管标准、加强对国有商业保险公司长周期考核等。比如，9月10日，金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，对于保险公司投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。

业内普遍认为，险资加大权益投资正当其时。中国保险资产管理业协会近日公布的《2023年第四期保险资产管理行业投资信心指数调查情况》显示，保险机构2023年四季度的权益投资信心指数从2023年三季度的56.67上升至57.72，两个季度信心指数均超过中位值（50）。

从机构动作来看，已有机构在储备“弹药”。11月29日傍晚，两大上市险企——中国人寿、新华保险同步发布公告称，双方将分别出资250亿元共同发起设立私募基金公司，这笔500亿元基金，拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票。

一直以来，保险资金以稳健著称，在当下这个时间点，哪些股票有望被加仓？杨德龙预测，从险资投资的风格来看，一直是坚持价值投资、长期投资，所以非常重视基本面选股，在加仓的方向上以业绩优良的白马股为主，基本面好，同时当前股价又比较低，属于比较具备投资性价比的标的。

从调研对象来看，险资也显露出对制造业板块的偏好。杨德龙认为，制造业是我们国家的优势产业，特别是高端制造业，属于政策支持的重要方向，险资加大对于制造业的调研力度，也说明险资作为机构投资者，未来有望通过加仓支持制造业发展。

对于险资的投资偏好，中国保险资产管理业协会会长王军辉近日表示，手握长期资金是保险资管业相对其他行业的优势，保险资管机构要引导更多资金流向科技创新、先进制造、绿色发展、普惠金融等领域，实现长期资金保值增值与促进实体经济增长的良性循环。

从机构表态来看，中国平安在2023年三季度业绩说明会上表示，国内经济持续复苏，一系列结构改革带来质的提升以及量的合理增长。权益市场结构性机会预计将持续，TMT、汽车、医药、能源等板块都是持续关注的配置方向。

北京商报记者 李秀梅