柴油期货溢价创5天新高！俄罗斯柴油禁令持续恐扰乱全球市场

作为全球最大的柴油海运出口国，俄罗斯柴油禁令引发市场关注。分析师表示，若该禁令持续下去，恐扰乱全球燃料供应，不过……

俄罗斯禁止出口柴油和汽油的决定，可能会在冬季来临前扰乱燃料供应，但影响的深度将取决于禁令持续多久。

根据Vortexa的数据，今年迄今为止，该国每天的柴油类燃料出口量超过100万桶，以微弱优势成为全球最大的海运出口国。这意味着市场在短时间内将失去的大量供应，这一供应量足以满足德国的全部需求。

供应减少以及随之而来的价格上涨，影响的不仅仅是石油交易商和卡车司机。柴油型燃料也用于船舶和火车，以及农业、制造业和建筑业。简而言之，它为全球经济的大部分领域提供动力。

“这一切都取决于禁令持续的时间，”咨询公司FGE成品油主管尤金•林德尔（Eugene Lindell）表示。俄罗斯的炼油厂“可能一个月后就会因为储存能力的限制而不得不再次关闭。”

俄罗斯说，该国实施临时禁令是为了抑制国内不断上涨的燃油价格，但完全吸收这些柴油对该国来说可能是一个挑战。其中一些可能会被储存起来，许多炼油厂因正在进行维护工作而停产也将对情况有所帮助。

然而，一旦该国储存量达到上限，那么将不得不恢复出口或削减炼油厂产量，不过后一种选择有可能导致其国内汽油短缺。

“尽管禁令是无限期的，但我们预计它不会持续太久，”咨询公司Energy Aspects的石油产品分析师科恩·韦塞尔（Koen Wessels）表示。

市场对影响持怀疑态度

尽管意外的供应损失推高了柴油市场的关键指标，但对于如此重大的事件，市场的波动相对较弱，这表明柴油交易商对其实际影响持怀疑态度。

根据外媒收集的公允价值数据，在欧洲西北部，基准柴油期货对原油的溢价，即ICE Gasoil Crack因禁令而大幅上涨，暂时超过每桶37美元，创下5天新高。

10月交割的原油期货相对于下个月到货的原油期货也有所上涨。被称为现货溢价的看涨结构接近每吨36美元，仅为三天高点。

柴油市场会进一步承压吗？

在俄罗斯宣布出口禁令之前，全球柴油供应已经面临严重压力。由于欧佩克+原油减产以及对其他成品油的需求，炼油厂的产量受到了抑制。工厂停产对降低压力也没有多大帮助。

在俄乌冲突之前，俄罗斯的海运柴油主要运往欧洲国家。但制裁的实施颠覆了其在全球贸易中的流动——对土耳其的出口大幅增加。其他最近的货物目的地包括巴西、沙特和突尼斯。

这并不一定意味着这些国家将承受俄罗斯禁令的全部冲击。因为柴油市场是全球性的。例如，如果土耳其或巴西出现意外的供应短缺，来自非俄罗斯供应商的货物可能会运往那里，而不是欧洲。

禁令解除后俄罗斯供应或迅速反弹

这一禁令已于9月21日生效，但并不是立即严格禁止出口。根据该禁令，已经被俄罗斯铁路公司接受运输的燃料货物或那些有海运装货文件的燃料货物仍然可以出口。这表明，在这些货物出口期间，柴油出口量只会逐渐下降。

该禁令还称，小型物资供应，包括向一些前苏联加盟共和国的贸易联盟伙伴运送物资，以及政府间协议、人道主义援助和过境等不受限制。

当禁令最终解除时，俄罗斯的供应也有可能以极快的速度反弹，因为出口商希望将储存的产品尽快出口。