“浙里汇汇万民”汇率避险系列报道（六）：因企施策巧应对正向引领“惠”套保

浙江在线11月6日讯（通讯员 龚杭）近年来，随着人民币国际化进程加快，人民币汇率进一步市场化，汇率走势呈现出双向波动、弹性加大的特点。企业原来“以不变应万变”的汇兑旧模式，已然不能适应当前汇率新形势。企业汇兑损益对订单利润影响日益加大，甚至可能危及企业经营，影响当地经济的发展。

国家外汇管理局浙江省分局提前布局，制定了《浙江省全面深化汇率避险服务三年行动方案（2022-2024年）》，部署银行业加大宣传、优化产品、改善服务，着力提升全省汇率避险服务质效，努力增强浙江地区外贸企业“体质”，让浙江企业更好适应人民币双向波动常态。

旧模式遇新问题，汇率波动添烦恼

“以前业务员框定订单采购汇率，基本根据下订单的时间的汇率，保底按7.0的汇率。实际付款时，汇率大差不差，肯定是有的赚的。这两年人民币汇率波动幅度真的大了很多，订单的利润也受到很大影响，生意是越来越难做了！”企业财务无意间的吐槽，引起了到企业走访的银行客户经理的注意。

浙江某企业是业内领先的大宗商品供应链集成服务商，公司主营钢材、炉料、木材、油品等产品，企业有大量进口付汇需求，采用进口信用证方式对外结算，结算币种以外币为主，企业基本通过即期方式购汇。随着行业逐步复苏，企业今年以来的进口业务量增长显著。但是近年来人民币汇率弹性显著增强，企业进口业务项下购付汇面临较大的汇率不确定性，对企业的经营利润带来较大负面影响。

汇率避险一条龙，银行服务来帮忙

工商银行浙江分行积极响应金融服务实体的号召，客户经理及时会同外汇联络员、分行金融市场产品经理等人再次实地走访调研该企业，了解企业的具体需求与面临的痛点。2023年以来，全球经济复苏乏力的大背景下，人民币汇率整体波动幅度最大超过9%，企业订单利润也受到了很大影响，企业也切身感受到了汇率市场的风险。工商银行建议该企业把汇率波动纳入日常的财务决策，建立内部汇率风险管理制度，将锁定订单成本作为管理目标，结合付汇币种、结算周期综合运用外汇衍生品套期保值，降低汇率波动对企业财务的负面影响。同时，向企业介绍了远期结售汇、掉期结售汇、期权等汇率避险产品。中行、农行、建行等银行也纷纷上门向企业宣导风险中性理念，建议客户提前进行汇率锁定。

“在订单签订时，就已经把后面购汇的汇率考虑进去了，后面汇率变动跟我们就没有关系了，我们只要专心做业务就可以了，太好了，我们要试一试！”企业财务激动的说。

银行产品巧应对，降本增效效果好

2月下旬，企业通过工商银行浙江分行办理进口即期信用证开证业务，从开证到单付汇的结算周期约为3个月，企业寻求相应的汇率避险方案，同时表示希望降低套保成本。工商银行外汇联络员基于企业缺乏衍生业务办理经验，建议企业办理基础的远期结售汇规避汇率风险。

“远期结售汇这个产品是可以的，但集团对我们成本控制有一定的管理要求，这个价格我们不太能接受！”企业财务为难的说。

中行、农行、建行等多家银行也纷纷向客户递出了橄榄枝，中行建议客户在实需背景的前提下，通过掉期的方式规避汇率风险，一方面可以解决客户人民币资金需求，另一方面可以提前低成本锁定远期购汇汇率；农行建议客户通过远期购汇的方式锁定远期汇率风险；建行建议客户通过远期和期权组合的方式，在锁定部分汇率风险的同时降低远期购汇成本。

为了让企业满意，工商银行组织专业人员进行产品创新，在不扩大企业风险的基础上，通过期权组合，模拟远期购汇，达到降低购汇成本的效果，向企业推荐办理风险逆转购汇期权组合。即企业买入执行价格较高的看涨期权、卖出执行价格较低的看跌期权，两笔期权币种、期限、金额相同。在到期日，若市场即期汇率在锁定的汇率区间内，企业可按照市场即期汇率购汇；若市场即期汇率低于看跌期权执行价格或高于看涨期权执行价格，企业相应按照区间下限或上限的汇率进行购汇，从而将未来购汇的价格锁定在某汇率区间内，同时期初无需支付期权费，降低锁汇成本。设计上，上限汇率和下限汇率相差仅一个点，达到与远期购汇近似效果。

“真想不到，你们还有这种产品，虽然看着稍微复杂了点，但是实实在在省了不少成本啊，这个期权产品蛮好的，我们就按这个价格锁定吧！”企业财务综合各家银行产品后，最终根据自身的实际情况，选择了在工商银行办理汇率避险。

口碑营销推广快，正向引领少不了

“总算第一笔做下来了，以后就简单了。昨天隔壁张总行还在问我，现在汇率波动这么大，今年报价很难报，不知道怎么办。我说你找工行李经理，她会给你想办法的。哈哈”。企业财务高兴的和工商银行客户经理打趣道。

得到客户正面反馈后，工商银行将本次成功案例下发辖内机构学习借鉴，同时摸排辖内大型企业购汇需求，对目标企业开展针对性汇率避险宣导，截至今年9月，成功为全省数十家企业办理了近4亿美元风险逆转期权组合汇率避险产品，为企业降低成本近1千万元。产品的推出，得到了企业的肯定，也带动了该产品的横向传播，越来越多的商业银行推出了类似产品满足辖内企业的需求。例如，浙商银行“购汇通”、宁波银行“区间宝”期权产品等等，浙江银行业汇率避险服务再升级，也让更多的企业从中受益。

2024年是三年行动收关之年，在国家外汇管理局浙江省分局的指导下，全省银行业积极行动，持续优化汇率避险服务，着力提升企业汇率风险管理水平，坚定践行汇率风险中性理念，为浙江外向型经济高质量发展保驾护航。