低开高走！A股三大股指尾盘成功转涨，军工、白酒涨幅居前

3月11日，受隔夜外围市场影响，A股三大股指集体低开。早盘回暖下深成指和创指一度转涨，但午前重返跌势。午后大盘再度走强，沪指更是率先翻红。

从盘面上看，算力、国资云概念午后崛起，军工、稀土、白酒、钢铁、农业涨幅居前；光通信、宇树机器人、消费电子、半导体、新能源车题材回调。

至收盘，上证综指涨0.41%，报3379.83点；科创50指数跌0.4%，报1100.74点；深证成指涨0.33%，报10861.16点；创业板指涨0.19%，报2204.03点。

Wind统计显示，两市及北交所共2878只股票上涨，2280只股票下跌，平盘有234只股票。

沪深两市成交总额14819亿元，较前一交易日的15056亿元减少237亿元。其中，沪市成交5923亿元，比上一交易日5950亿元减少27亿元，深市成交8896亿元。

两市及北交所共有81只股票涨幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上。

国防军工、农林牧渔涨幅居前

在板块方面，国防军工低开高走涨幅居前，炼石航空（000697）、内蒙一机（600967）、鸿远电子（603267）、火炬电子（603678）等涨停，盟升电子（688311）、宏达电子（300726）、中兵红箭（000519）等涨超8%。

猪肉股走强，农林牧渔表现抢眼，神农集团（605296）、平潭发展（000592）等涨停，巨星农牧（603477）、广农糖业（000911）等涨超6%。

酒类股带动食品饮料板块震荡走高，海南椰岛（600238）、百润股份（002568）、紫燕食品（603057）、好想你（002582）、山西汾酒（600809）、古井贡酒（000596）等涨超4%。

汽车股跌幅居前，新泉股份（603179）、浙江黎明（603048）、鑫宏业（301310）等跌超7%，浙江荣泰（603119）、艾可蓝（300816）、双环传动（002472）、明新旭腾（605068）等跌超4%。

半导体概念股表现不佳，德科立（688205）、杰华特（688141）、乐鑫科技（688018）、灿芯股份（688691）、北京君正（300223）、晶方科技（603005）等跌超3%。

家用电器股跌幅居前，欧圣电气（301187）、倍轻松（688793）、三花智控（002050）、亿田智能（300911）、毅昌科技（002420）、禾盛新材（002290）等跌超2%。

A股市场迎来结构性估值重塑机会

银河证券指出，A股市场有望震荡上行。当前国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来结构性估值重塑机会。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。后续还需关注外围政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。配置方面，第一，基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。第二，扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。第三，安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。

中原证券指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.25倍、39.20倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。逆周期调控政策持续加码，财政发力与货币宽松形成支撑，资本市场改革深化成为焦点。政策预期升温，重点关注科技创新、消费提振、绿色经济等领域的具体措施落地。央行维持适度宽松基调，叠加美联储降息预期，外资回流或为市场提供增量资金支持。3月至4月为年报披露高峰期，企业盈利修复情况将直接影响市场信心，需警惕业绩不达预期的个股风险。短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，而科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议把握结构性机会，兼顾防御与成长。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注军工、有色金属、医药以及机器人等行业的投资机会。

华福证券指出，2025年开年以来，A股市场整体表现不俗，中小盘科技成长结构性行情尤为突出。驱动本轮行情的逻辑线索主要有三点：一是当前处于本轮盈利下行周期尾声，是典型的“阶段I”中“分母端逻辑”特征，无论中小盘成长还是红利行情都属于“分母端逻辑”。二是去年四季度以来，一揽子增量政策出台落地，稳定预期提振市场信心。三是中国科技企业崛起，推动资产价值重估。展望后市，整体上看，中国资产吸引力有望持续提升，将推动A股行情继续向好前进。且股权风险溢价ERP显示权益资产投资性价比较高。结构上看，科技成长占优或是中期行情主要结构性特征，但也注意到，当前市场估值分化度已经较高，而同时红利指数股息率减利率差也达到近年新高，短期春季行情中建议关注价值成长再平衡机会。

东莞证券表示，短期市场情绪受到美股大幅回调及美国加征关税的影响，本轮结构性科技行情的独立性有所削弱，交易拥挤度上升引发市场对流动性风险的担忧，部分短线资金可能阶段性流出。然而，两会政策进一步明确了资本市场定位的提升，并强化了全面支持科技创新的政策基调，为中短期风险偏好提供支撑。两会期间提出的一系列科技创新举措，包括央行推出科技债券市场、发改委设立国家创业投资引导基金，以及证监会推进科创债和知识产权证券化改革等，表明科技增量政策与产业发展趋势形成共振。短期内，科技产业趋势已成为市场共识，资金关注度与主题投资热度同步提升。