资金“加仓过年” 双创指数涨超1% 机构认为基本面和业绩面有望重回主导

2月12日，A股全天窄幅整理，AI硬件走强，算力租赁、液冷服务器、CPO概念、光纤等方向表现活跃。受利好刺激，电网设备、特高压、核电、电力等相关板块表现不俗。业内人士表示，A股核心主线回归，周五或有翘尾行情。市场整体趋势依然向上，权重股与科技股轮动上涨。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。

电力设备领涨

算力产业链全线走强

周四，A股三大股指集体高开。早盘短暂回踩后震荡上行，创指更是涨超1%。午后呈现窄幅震荡走势，三大股指收涨。截至收盘，上证综指涨0.05%，报4134.02点;科创50指数涨1.78%，报1480.99点;深证成指涨0.86%，报14283点;创业板指涨1.32%，报3328.06点。沪深两市成交总额为21418亿元，较前一交易日增加1576亿元。Wind数据显示，两市及北交所共2107只股票上涨，3273只股票下跌;共有100只股票涨幅在9%以上，25只股票跌幅在9%以上。

在板块方面，电力设备领涨两市，电力股受政策利好刺激走强，豫能控股实现2连板，南网能源、闽东电力、华银电力、晋控电力等纷纷跟涨。消息面上，国务院办公厅近日印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确提出，到2035年全面建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占比稳中有升。华泰证券称，商业模式优化有望推动央国企加大储能电站投资建设。当前碳酸锂涨价传导顺畅，内卷模式有望转变，看好头部集成商及电芯厂具备更强的溢价优势。

AI算力概念延续强势，大位科技收获4连板，优刻得取得20%涨停，东方国信、青云科技、并行科技等跟涨。消息面上，优刻得公告称因全球供应链波动及硬件成本上涨，将自3月1日起对全线云产品价格进行上浮调整。

CPO(光模块)概念再度上涨，天孚通信、炬光科技、致尚科技、太辰光等多股大涨。中信建投研报指出，Lumentum已获得CPO相关数亿美元订单，预计2027年上半年将迎来爆发。

存储器概念股尾盘拉升，协创数据涨逾15%，佰维存储涨逾7%，兆易创新、普冉股份涨逾6%。消息面上，三星电子芯片部门首席技术官称，受人工智能推动的强劲需求影响，预计内存芯片的需求将在今年持续并延续至明年。

中国石油等原油股以及原油运输股也出现强劲走势，此类个股扛住了不愿持股过节者的减持套现压力。小金属概念持续走高，镍、钴方向展开补涨，鹏欣资源涨停，盛屯矿业触及涨停，株冶集团、华友钴业、寒锐钴业、格林美等跟涨。知情人士透露，世界最大镍矿产量大降71%，远超市场预期。

另一方面，影视院线、短剧游戏概念股继续调整，横店影视、博纳影业跌停，欢瑞世纪触及跌停。零售、食品、白酒等消费股表现不佳，海欣食品、东百集团跌幅居前。

节后配置看业绩估值与景气

指数波澜不惊，节前交易放缓态势明显。不过，结构上貌似暗流涌动。随着春节假期临近，A股或进入缩量整理阶段。研究机构认为，中长期看，监管规范市场信号已现，基本面和业绩面有望重回主导。节前市场的平淡并非疲弱信号，而是为节后轮动积蓄能量的必经阶段。

巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒表示：“在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。关于春节持股还是持币的话题，市场近期已反复博弈，各方观点渐成共识：整体看好春节前后行情，但具体策略需因人而异。尽管量能未能有效放大，但涨停家数与板块活跃度均维持健康水平，市场良性轮动，为节后的结构性行情埋下了伏笔。节后行情的驱动力将是流动性与业绩预期的双轮驱动，市场整体趋势依然向上，权重股与科技股轮动上涨。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。”

长城基金研究部副总经理储雯玉认为：“今年大概率仍是结构性行情，市场风格或会更加均衡。从基本面角度，今年主流科技板块都将进入业绩兑现期，海内外的技术革新还在不断加速，科技板块在全市场中景气度优势依然突出;顺周期的中游制造板块和消费板块有望在经济复苏的大环境下慢慢走出低谷。从估值角度，市场将会去伪存真，选择那些真正有业绩兑现度的公司;顺周期板块经历了三年的连续杀估值，可能会存在一个估值抬升期。”

金百临咨询分析师卢娜表示：“近期A股AI主线出现分歧，但港股大模型股拉升、美股液冷龙头财报超预期等利好推动动量资金回流，硬件端、算力租赁方向领涨，带动创业板指、科创50指数走强。同期资源主线表现坚韧，国际金价逆势抗跌，小金属、原油股强势，支撑上证综指扛住减持压力。春节前最后一个交易日预期积极，不愿持股过节者抛压已基本释放，边际抛压大幅减缓。资金主动回流AI、资源两大核心主线。短期收官有望迎来翘尾行情，节后AI与资源主线强势格局明确，操作上可持有两大主线龙头品种过节。所以，对于周五的走势来说，的确可以乐观一些，在操作中，可持有核心主线的龙头品种过节。”

记者 黄都