蓄势待发！中药或将迎来高质量发展

根据《“十四五”中医药发展规划》发展目标中，对医药工业的营业收入、利润总额年均增速保持在8%以上。

到2030年我国中药工业市场规模有望提升至14336亿元，较2021年有1.1倍的增长空间。

对于医药而言，两大利空逐步落地。

2023年1-11月医药产业利润同比较大下滑，主要原因为上年同期的高基数效应，叠加2023年医药反腐对行业营销的影响，预计2024年相关影响将逐步出清，工业数据有望同比转正。

医药上市公司业绩整体在逐季改善，三季报累计值数据显示医药企业毛利率在改善中。

目前主流上市公司的重点品种，多数已经进入集采名单，达到374种主要药品，集采利空因素逐渐解除。

我国医药反腐工作正从专项突击逐步走向常态化，长期来看有利于医药领域的持续健康发展。

而对于中医药来说，这次的医药反腐和集采，更是加快了行业的发展。

《“十四五”中医药发展规划》，提出到2025年，中医药健康服务能力明显增强，中医药高质量发展政策和体系进一步完善，中医药振兴发展取得积极成效，在健康中国建设中的独特优势得到充分发挥。

中药产业包括中草药材、中药饮片和中成药三大支柱产业。

根据终端市场中的产品类型，可分为中药材与饮片、中药配方颗粒、中成药、中药大健康产品；

其中中药材与饮片归属为上游，中游生产制造分为中药配方颗粒、中成药、中药大健康产品等。

由于诊疗需求中病种多而复杂，对症药品众多，中药行业表现出“大市场、集中度低”特点。

借助人口老龄化，以及临床渗透率提升，中药有望释放红利期。

老龄化社会来临，疾病防治需求提升。

国家统计局数据显示，2021年底中国65岁以上老年人口超过2亿人次，老年人口占全国人口的比例亦提升到14.2%，标志着我国跨入中度老龄化社会；

医疗保健需求逐步升级，逐渐由治疗需求向预防需求转化，中医药产业进入红利窗口期。

临床终端中医药渗透率逐步提升，国内中医类诊疗率从2017年15.9%提升到16.9%，中医诊疗人次亦从2017年10.19亿人次增加到2021年12.02亿人次。

同时国务院要求推进中医药建设，包括增加中医医疗机构、培养中医类医师、二级以上公立综合医院设置中医科等，并提出2025年预期性指标，保证临床中医药服务供给。

顶层政策支持中医药守正创新，国家药监局近年来出台多套配套政策与指导原则，鼓励中药新药研制，对企业而言，大大缩短研究周期，激发行业创新热情。

国家药审中心数据显示，2021年起中药新药申报数量快速上升，而2023年1-6月中药新药申报数量达到54件，同比增长64%，某券商认为政策利好中药创新发展下，获批上市的中药创新药数量有望快速增加。

最后，一带一路走出去也有望加速中药发展。

（汇总部分相关企业，非推荐）

1）品牌中成药：同仁堂、太极集团、中新药业、羚锐制药、以岭药业、健民集团等；

2）中药配方颗粒：中国中药（H）、红日药业、华润三九等；

3）中药创新药：以岭药业、天士力、康缘药业、新天药业等；

4）中药出海/国际化：同仁堂、以岭药业、天士力等；