汇市大赢家！美元继续走强，势创多年最长连涨周

包括PMI、德国超预期大幅下降的工业订单在内，本周公布欧元区等地的经济数据疲软，而ISM非制造业指数等美国数据显示经济稳健，市场对美联储保持高利率的紧缩预期升温，美元最近成为汇市大赢家。

截至本周四，追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）连续三日创将近半年来新高，和追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数均连续第三日上涨，后者三日涨近1%。

两大美元相关指数势将连续第八周累计上涨，ICE美元指数将创九年最长连涨周，彭博美元现货指数将创2005年1月问世以来史上最长连涨。

法国兴业银行策略师Kit Juckes评论称，现在美国经济很有韧性，而欧洲数据却非常疲软，这是美元过于强势的一个因素。

摩根士丹利全球宏观策略主管Matthew Hornbach也提到这种差异，他说，全球经济增长肯定会疲软，特别是欧洲，而美国经济似乎表现出韧性，这种利差形势确实有利于美元。

除了经济数据，包括荷兰央行行长Klaas Knot在内的多名欧洲央行管理委员会委员本周发表偏鹰派的言论，呼吁进一步加息宜早不宜迟，这也打击了欧元。欧元走软又助长了美元指数走强。

互联网外汇交易服务商OANDA Corporation的高级市场分析师Edward Moya则提到了最近日本官员的干预汇市警告。

本周三，负责外汇事务的日本财务省副大臣Masato Kanda表示，日本政府不会排除打击汇市投机的一切选择，有媒体认为Kanda发出了8月中以来针对抛售日元的最严厉警告。

周三盘中，日元兑美元在Kanda讲话后拉升转涨，但美股盘中又转跌。周四亚市盘中，日元连续第三日创去年11月初以来新低，不过此后转涨。

Moya认为，像Kanda的警告这种努力收效甚微。他说，如果没有令人信服的数据或市场状况来支持采取果断且有意义的行动，外汇方面的言论就没什么价值。

宏观策略师Simon White则是从技术角度点评称，RSI 和布林带等技术指标都显示美元出现短期的战术性超买，这和中长期的美元疲软迹象同时发生，就意味着，最近美元的上涨将很快结束。

White指出，长线指标显示美元疲软，这会强化美元上行的阻力。下图显示，基于长期利率预期的美元中期先行指标仍预示美元下行。

White认为，最重要的是，美国政府的财政赤字不断扩大，赤字规模与GDP之比已经超过发生战争和经济衰退以外的其他时间。如果赤字下降，通常会导致美元走软约18到24个月。

他提到的另一个要点是，全球其他国家地区都在慢慢远离美元。这并不意味着美元的主导地位会很快告终，但美元的重要性慢慢下降会在多年内形成美元的利空。

White还提到，美国期货市场的交易员持仓报告（COT）数据显示，投机者所持的英镑和欧元头寸仍是多仓，这表明，虽然美元上涨，但美元空头没认输，也没有处于弱势。

下图显示，实际大宗商品价格通常会在美元疲软受到抑制后反弹，这表明美元贬值并没有产生以前那样的刺激影响，因为美元的边际使用价值正在下降。