回望2023基金发行市场：股票型ETF异军突起

2023年即将过去。这一年在很多行业人士看来是非常艰难的一年，基础市场走弱，新基金募集乏力，低风险、低波动类产品贡献了大部分的新增规模；主动权益基金发行“清淡”，ETF则一路“狂飙”。

发行艰难，行业砥砺创新：浮动费率基金面世、创新宽基ETF持续扩容。

在即将迎来新的一年之际，基金公司积极规划新产品，把握市场复苏的机会。

低波动产品成吸金主力

避险情绪下，风险收益特征相对稳健的低波动类产品占据新发市场“C位”。Wind数据显示，今年前11个月，发行成立新基金1152只，较去年同期减少14%；合计募集资金7918亿元，同比下降35.7%。

分类型看，包括债券型基金、偏债混合基金、债券型FOF在内的固收及“固收+”产品成立规模合计5818亿元，占整体规模的73.5%。

其中，中长期纯债基金发行规模最高，达到4100亿元，指数型债基吸金1120亿元；而主动权益基金仅募资732亿元。

对此，汇丰晋信基金总经理李选进表示，“今年以来公司旗下部分固收基金、低波策略基金以及价值风格基金受到投资者的关注和欢迎，显示出在市场波动中，投资者对于相对低风险、低波动产品有较为旺盛的需求。”

金鹰基金也称，今年权益市场发行艰难，纯债类、短债类、货币类产品市场需求较大，债券基金相对好销，权益类产品不好卖。从公司的产品销售情况来看，固收产品中的短债类产品、偏债类的FOF等更为抢手。

股票型ETF成最大亮点

权益新发整体冷清，指数类产品尤其ETF突出重围，成为今年基金市场上最亮的星。

Wind数据显示，截至11月末，股票ETF份额较年初增长约35%，总规模增长22%；新发125只ETF，同比增加三成左右。

对比来看，今年前11月，股票型指数基金成立规模接近1000亿元，其中ETF产品共募资865亿元。

全部权益基金（统计股票型基金+剔除偏债混合基金的混合型基金）中，约一半的新发份额来自股票型ETF。

从单只权益基金发行份额来看，华夏上证科创板100ETF以38.95亿元的成立规模位居所有权益基金第二，仅次于华安景气领航；博时上证科创板100ETF、易方达深证50ETF、富国深证50ETF等3只基金的募集规模分列第六至八位，均在24亿元以上。

多位业内人士表示，指数基金尤其ETF大幅扩容，是产品自身优势、投资者认可度持续提升、主动产品销售疲软下公司转移布局重点等多重因素共同促成的结果。

“‘ETF是今年新发市场最大亮点’成为行业共识”。华南一位基金公司人士直言。

“发行的亮点在指数领域，一些宽基指数获得机构资金左侧配置。在结构性行情中，一些行业及主题型产品成为投资者波段操作的较好工具。”上述基金公司人士表示。

整体来看，今年ETF的申报发行聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳等国家战略发展的重点领域。

汇添富基金相关人士介绍，公司持续进行ETF产品创新。如积极推动央国企估值重塑，发行首批中证国新央企股东回报ETF；发行首批中证2000ETF，为投资者提供布局小微盘的新工具。

在指数类产品创新方面，鹏扬基金总经理助理易文强介绍，今年公司推出多只指数产品，包括反映金融高质量发展的财富管理ETF，反映国企提质增效的国企红利ETF等。

持续创新完善产品体系

基础市场疲软，公募行业并未停下脚步。基金公司根据自身禀赋和规划，积极创新产品，浮动费率型基金、多元化创新宽基ETF破土而出。

李选进介绍，2023年公司进一步拓展固收及“固收+”产品线，对团队及产品储备持续赋能。除此以外，公司也在积极布局养老基金、QDII基金和绿色债基金等多样化的投资产品。

博时基金表示，2023年公司践行公募基金高质量发展要求，进行产品多元化布局。主动权益方面，一季度全市场规模最大的权益新发基金花落博时基金；被动权益方面，旗下博时科创100ETF总规模超过55亿元。

招商基金称，2023年公司重点围绕主动权益、“固收+”、被动指数、FOF等方向对新产品进行均衡布局，发行了行业首批国新系列央企主题ETF、行业首只绿债指数基金、管理人让利产品、首批中证2000增强策略ETF以及首批中证2000增强基金。

为实现高质量发展，建信基金以满足居民财富管理需求为出发点，加大产品和业务创新力度，持续加大中低波动型产品开发创设力度；大力推进权益类基金发展；开发满足不同风险偏好资金需求的养老产品。

据兴银基金介绍，2023年，公司在固收和权益产品方面均有新发和重点持营。积极响应监管活跃资本市场、大力发展权益类基金的号召，根据市场情况，在低位重点布局了兴银智选消费混合基金，募资8.41亿元。

海富通基金也告诉记者，公司今年积极开发创新产品和策略，打造追求体验感和稳健收益的低波产品。

易文强表示，今年以来债强股弱，投资者整体风险偏好不高。但经过行业持续的投资者教育，具有一定经验和决策能力的投资者在增多，对产品和服务的需求更加多元化。

“鹏扬基金积极落实公募基金高质量发展要求，在保持低波固收类产品优势、满足稳健理财投资者需求的同时，在三类产品的发行方面发力：一是风格均衡以及布局低位行业的主动管理权益类；二是细分领域的指数量化型权益类，包括鹏扬北证50指数；三是其他的特色产品，包括国内第一只30年国债ETF等。”易文强介绍。

汇添富基金相关人士也表示，今年公司在主动权益、固定收益、指数量化等方面不断完善产品布局，明确产品基准，强调风格清晰稳定，让合适的人管理适配的风险收益特征组合，强调长期投资业绩。公司积极响应费率改革，发行首批让利型基金，力争为持有人创造更好的持有体验和投资获得感。

市场震荡之中，基金公司高度重视持营，致力于做好存量产品的管理运作。

在产品持营方面，汇添富基金系统性梳理了底层资产，建立客户与产品体系的有效连接。旗下全球系列QDII产品、不同久期的利率债指数产品、指增量化产品受到市场关注。

轻营销重陪伴

新的市场环境下，与往年重视“带货”效果的销售行为相比,今年基金公司的营销活动更看重品牌和投资者陪伴。

“今年公司更加注重投资者陪伴和投资知识宣传。公司通过视频直播、基金经理来信、云端策略会等多种形式，积极与投资者沟通，让投资者及时了解市场变化和基金经理投资观点，缓解投资者面对市场波动时的焦虑。同时，我们通过微信、视频、直播等形式普及基金投资知识，帮助投资者在市场调整中做出合理的投资决策。”李选进说。

除此以外，李选进还告诉记者，公司在市场相对低位积极开展逆市营销，鼓励投资者持续定投和坚持长期投资，以获得更好的长期投资体验。

海富通基金表示，今年公司更加注重与投资者的沟通和互动，宣传长期投资理念与固收产品的基础知识，及时解答投资者的疑问。

华南某基金公司人士也表示，今年的营销更多是从售后维护角度出发，陪伴投资者度过市场底部的煎熬阶段。

“基金公司今年更倾向于引导投资者适当做一些逆市布局，等待行情回暖，以实际的盈利体验，争取投资者的信任。套用最近很流行的一句话就是‘慢慢来，不会慢’。”这位基金公司人士说。