年营收达5.7亿元 杭州“铜师傅”冲刺港股IPO

商报讯 潮玩文创品牌冲击上市已成为热潮。近日，港交所发布了杭州铜师傅文创（集团）股份有限公司（以下简称“铜师傅”）的上市申请，目前，已获得顺为资本、小米、光信资本、凯辉基金、国中资本、海泉基金、海通、金鼎资本等知名机构的投资。

作为国内铜质文创品牌的头部企业，铜师傅的产品已拓展至塑胶潮玩、银质文创产品及黄金文创产品等多元材质品类。对于此次募集资金，铜师傅称拟用于投资产品开发及设计能力、提高产能及履约灵活性、加强销售渠道及营销能力、升级数字化和信息基础设施等方面。

杭州“铜师傅”冲刺港股IPO

5月9日，扎根杭州的“铜师傅”向港交所提交上市申请书，拟主板挂牌上市。

这个专注于铜质文创的品牌，创始人俞光来自绍兴，经过十数年的发展，该公司产品线相当丰富，已拥有不少IP产品，这也使其业绩相当亮眼。

从财务数据来看，2022年至2024年，铜师傅的营收分别为5.03亿元、5.06亿元和5.71亿元；净利润分别为0.57亿元、0.44亿元和0.79亿元，净利润率则分别为11.3%、8.7%和13.8%。

根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年收入和线上收入计算，铜师傅均在中国铜质文创工艺产品市场位居第一，市场份额分别为35.0%和44.1%。

从销售渠道来看，在招股书中提示，公司的大部分收入来自国内第三方电商平台（包括天猫、京东及抖音）的线上直销。报告期内，公司在线直销（主要来自天猫、京东、抖音等旗舰店）分别占总收入的70.6%、69.9%及70.5%，叠加在线经销商销售，在线渠道收入占同期总收入的80.9%、79.2%及77.2%。

此外，铜师傅还逐步发力线下渠道，截至2024年12月31日，铜师傅在杭州、苏州、成都等地开设了9家直营店，并覆盖54家授权线下经销商运营的68家门店。并且表示，未来三年内，计划新开设30家直营店，重点布局如北京、上海、杭州、西安及福州等城市。

在IPO之前，铜师傅已获得众多资金的青睐。2017年至2018年，铜师傅进行了4轮增资，其中，雷军旗下的顺为资本与小米集团（通过天津金米持股）两度携手进场。根据招股书计算，2017年9月顺为跟小米以20元/每股对价合计购入2674583股，再在2018年8月以58.49元/每股对价合计购入1859255股，合计投资金额为1.62亿元。

股权方面，截至最后实际可行日期，铜师傅创始人、董事长兼CEO俞光持有公司约26.27%的表决权。此外，顺为持股为13.39%，小米旗下天津金米持股为9.56%，北京光信持股为6.06%，意味着雷军系铜师傅的第二大股东。

自研IP贡献93.7%收入

已获得1575项艺术著作权

据悉，铜师傅的收入主要来自原创自研IP，2024年的占比为93.7%。其原创IP包括文化和历史人物、神话与宗教原型、民俗和仪式等启发的创作等。

为此，铜师傅建立了专门的创意研发系统，截至2024年12月31日，该系统由119名研发人员组成。2022年至2024年，铜师傅的研发投入分别约为1880万元、2860万元和2820万元，分别占相应年度总收入的3.7%、5.7%和4.9%；SKU（最小库存单位）分别为2137款、2296款及2485款，其中每年新上线SKU分别为464款、382款及574款。

截至2024年12月31日，铜师傅已获得1575项艺术著作权、285项外观设计专利、12项实用新型专利、9项软件版权及2项发明专利。此外，铜师傅也有少量从外部获取的授权IP，包括《权力的游戏》《复仇者联盟》《功夫熊猫》《变形金刚》《猫和老鼠》以及少林、武当、敦煌等。

目前公司在浙江省杭州市运营一处生产设施（以下简称“杭州工厂”），专门制造文创工艺产品。此次IPO募资将主要用于产品开发、产能提升及渠道拓展。具体展开，公司拟在杭州工厂内建设研发中心，预计2026年6月动工、2028年7月完工，将用作包括产品设计、打样、材料测试以及协作项目的专用空间，并于2028年前增聘约100名员工；同时，计划收购3D建模软件、数控机及多材质3D打印机。

从港股IPO市场来看，今年一季度，港交所上市活动和集资额延续2024年下半年的强劲势头。据统计，一季度共有17家公司上市，总集资额达187亿港元，是2024年第一季度的近四倍。