新城控股经营性现金流逾百亿元 今年待偿还公开债仅51亿元

房地产行业持续深度调整背景下，新城控股(601155.SH)经受住市场的考验，提交了一份总体而言较为稳健的成绩单。

根据市场变化和自身优势，通过制定合理的经营战略和营销策略，新城控股积极把握市场窗口机会，挖掘不同城市、不同需求的结构性机会，通过做好营销推广、提升货值变现能力，紧抓销售和资金回笼。

新城控股2023年年报显示，公司2023年实现合同销售金额759.83亿元，合同销售面积968.78万平方米。期内，公司实现812.1亿元全口径资金回笼，全口径资金回笼率为107%，回款率位居行业前列，持续保障公司现金流安全。

2023 年，面对在建项目多、体量大的压力，尤其在项目销售放缓的行业大背景下，新城控股克服重重困难，完成了保交付工作。报告期内，新城控股共计完成超14万套物业，2210万平方米面积的交付。

此外，自“金融16条”实施以来，在监管部门的大力支持下，银行等金融机构积极响应监管政策支持优质房地产企业融资业务，新城控股融资环境有所改善。作为示范性房地产企业，公司凭借“双轮驱动”战略优势和经营良好的基本面，获得市场等多方面的认可与支持。

今年需偿还境内外公开债金额仅51亿

2023年房企业绩普遍承压，销售额出现下滑的形势下，新城控股在整体上稳住了基本盘面。

报告期内，新城控股实现营业收入1191.74亿元，较上年同期增长3.22%；实现归属于上市公司股东的净利润7.37亿元。截至报告期末，公司总资产为3741.09 亿元，归属于上市公司股东的净资产为600.78亿元。

业内人士认为，对房企而言，保持相对充裕的现金流，成为企业得以成功穿越周期的重要前提之一。销售业绩的相对稳定，为新城控股保证现金流安全，提供了较为坚实的基础。

该公司2023年财报显示，报告期内，新城控股实现结算面积1711.34万平方米，实现结算金额1558.28亿元（含合联营项目）。截至2023年末，新城控股在手现金余额190亿元，在手现金充裕；公司经营性现金流净额为102亿元，经营性现金流连续6年为正。

楼市持续调控，使不少房企的现金流面临压力，频繁引发信用事件。这样的市场形势下，新城控股以实际行动和高度自律，坚守“零违约”记录，为市场和投资者注入信心。

偿债方面，新城控股坚持底线思维，确保每一笔债务提前或到期偿付。公开资料显示，新城控股2023年已如期偿还境内外公开市场债券107.45亿元。

抓销售、促回款之际，新城控股还在持续降压负债，以保证公司财务安全。

2023年，新城控股持续大幅压降有息负债。新城控股2023年财报显示，公司期末融资余额为571亿元，同比压降142亿元，有息负债水平保持低位。此外，公司合联营权益有息负债降至52.08亿元。

据悉，2024年新城控股需偿还境内外公开债仅51亿元，其表示，公司将一如既往确保每一笔债务的如期兑付。

公司稳健的运营以及良好的信用，让新城控股获得了监管机构和资本市场的认可，在融资端展开积极探索并多次获得突破，获取了增量资金。

报告期内，新城控股在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行继续保持长期合作伙伴关系。截至报告期末，新城控股获得各大银行给予的集团授信总额度合计1090亿元，其中公司及子公司已使用授信281亿元，其可以在上述授信总额度内开展融资，以支持业务的发展。

期内，新城控股以“央地联动”模式完成11亿元境内公司债的发行，综合票面利率为5.65%；完成13.16亿元绿色（碳中和）商业房地产抵押贷款支持证券发行，不断实现融资端的突破。

同时，新城控股在境外发行总额为1亿美元的无抵押固定利率债券，用于偿还其于报告期内到期本金为1亿美元的境外美元债券，本期美元债为2023年3月以来第一笔地产境外美元债券新发，也是纯公司信用高级无抵押的普通美元债。

此外，在政策支持和央行指导下，按照银行间市场交易商协会统一部署，中债信用增进投资股份有限公司积极支持优质民营房地产企业进行公开市场融资。在提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保下，新城控股在报告期内完成2笔共计17亿元中期票据的发行，保障了其在稳定经营过程中的资金需求、降低了融资成本，也有效提振市场信心。

2023年，公司整体平均融资成本为6.2%，较2022年末的6.52%，进一步下降32个基点。

商业运营板块总收入超113亿元

作为示范性房地产企业，新城控股凭借“住宅+商业”双轮驱动战略进一步发挥优势，展现出良好的经营韧性，持续巩固经营良好的基本面。

2023 年，市场在渐进中复苏，消费预期低靡，零售业消费动能不足。作为为数不多的全国性规模商业地产企业，新城控股商业板块在逆境中多措并举提振消费活力，实现了逆势增长，商场规模持续增长、经营收入稳步提升、体系建设持续迭代。

截至报告期末，新城控股在全国135个城市布局198座吾悦广场，已开业吾悦广场数量161座，开业面积达1499.11万平方米，出租率达96.48%。

新城商业的稳健发展立足于用心服务广域用户。目前，吾悦广场年服务用户数量达14.8 亿人次，会员基数超3000万人，其中活跃会员突破2000万人。

2023年，其商业板块对整体业绩贡献率不断走高，并带来了长期、稳定的现金流。

报告期内，新城控股实现商业运营总收入即含税租金收入113.24亿元，同比增长13.17%，对公司业绩贡献进一步提高。期内，公司物业出租及管理业务毛利74.31亿元，占公司总毛利由去年同期的28.95%提升至32.73%；物业出租及管理毛利率高达69.9%。

新城控股方面表示，“深度运营”是公司经营管理团队反复研讨和实践，最终选择的道路。作为业内最具影响力的商业地产领军企业之一，新城商业凭借愈发强大的商业运营能力，持续赢得消费者的认可。2022 年，公司商业运营总收入首次超百亿，站在“百亿俱乐部”的全新起点上，2023 年新城商业持续拓展商业发展的广度与深度。

新城商业板块在实现稳健发展的同时，仍在持续内生迭代思维和能力，不断思考和探索如何面对未来，延续健康、可持续发展的路径。

期内，在复杂多变的市场形势下，新城控股14座自持型项目揭幕，还有8座代管项目焕新；这不仅反映出公司的招商运营能力，也体现了其商业输出的能力。

商业运营实力和商业盈利能力的不断提升，也让新城控股对于未来的发展前景充满信心。据透露，2024年，新城控股计划实现商业运营总收入125亿元，计划新开业吾悦广场12座。

新城控股方面表示，公司将进一步巩固在商业管理业务优势地位，提升公司商业运营总收入，作为有息负债本息偿还的补充来源，充分发挥双轮驱动的优势。

另值得一提的是，新城控股在稳住2023年基本盘面的基础上，其接下来的业绩仍然可期。

报告期内，新城控股共实现161个子项目竣工交付，竣工面积2016万平方米。截至报告期末，公司共有220个子项目在建，总建筑面积3705.5万平方米；公司已售未结转面积2170.12万平方米，提前锁定未来业绩。

就接下来的安排，新城控股方面表示，公司将进一步加强房地产物业销售力度，加快物业销售资金回笼。

同时，公司将充分借助“第一支箭”的政策支持，借助经营性物业贷款最新政策中有关“额度扩大、期限变长、用途放开”的举措，增加经营性物业贷融资，并且借助房地产融资协调机制的支持，增加开发贷提款以及分散借款到期的集中度。

“公司将充分借助政策支持，力争实现未来年度融资净现金流为正，并有效调整流动负债和非流动负债的结构，确保公开市场全额按时兑付，保证主体信用。”新城控股方面称。