中东资本“扫货”中国：重金押注独角兽，现身62只A股前十大流通股股东

中东大佬们正加速在中国“扫货”。

近日， 凤祥股份（09977.HK）发布公告，表示8月26日中东主权财富基金阿布扎比投资局买入凤祥股份近1.57亿股，平均每股1.5132港元。

凤祥股份牵手中东主权财富基金，仅是中东资本扫货中国资产的一角。澎湃新闻统计发现，截至9月6日，以阿布扎比投资局和科威特投资局为代表的中东主权财富基金，投资A股上市公司就高达62家。

除二级市场的股票外，中东主权财富基金在中国资产配置还包括“独角兽”企业的私募股权、债券以及基础设施建设。IT桔子数据显示，2023年至今中东资本投资中国企业事件数量超10起，投融资事件涉及金额超200亿元人民币，多起投资事件均为巨额投资。

中信证券在8月研报中分析道，中东资本在对华投资偏好上，中东主权财富基金倾向于相对高配与本国产业结构相关的制造业、公用事业、原材料与必选消费等。随着中东主要经济体产业升级战略的推进，后续有望加大对新能源、先进制造等中国优势产业的布局，与其本国发展战略形成呼应。

“石油人民币”有望逐步回流中国资本市场，据中信证券测算，或可逐步为A股和H股带来每年约200亿元人民币量级的资金，并有望在未来逐步扩大。

中东资本资产配置向中国倾斜

主权财富基金的概念，最先起源于中东地区。通过石油、天然气等自然资源出口，赚取大量外汇之后，完成了资本原始积累的中东尤其是海湾国家，纷纷设立起主权财富基金。如今在A股疯狂扫货的科威特投资局（KIA），前身为科威特投资委员会（KIB），就是世界第一家主权财富基金，成立于1953年。多数主权财富基金的使命与科威特投资局一致，通过金融资产实现长期投资回报，以减少对石油等自然资源的依赖，面对未来的不确定性有着更强的抗风险能力。

经过短短几十年的发展，中东主权财富基金凭借“钞能力”，已成为全球投资市场中不可或缺的一股重要力量。据主权财富基金研究所SWFI公布的最新排名，截至9月6日，全球十大主权财富基金中，中东国家占据四席。其中，阿布扎比投资局（ADIA），管理总资产8530亿美元，全球排名第3位；科威特投资局（KIA），管理总资产8030亿美元，全球排名第4位；沙特公共投资基金（PIF），管理总资产7767亿美元，全球排名第6位；卡塔尔投资局（QIA）管理资产规模4750亿美元，全球排名第9位。

另类资产数据和洞察机构Preqin（睿勤）发布的《2023年主权财富基金报告》显示，中东主权财富基金管理资产规模高达3.7万亿美元，占全球主权财富基金36%，位居全球第二。

为了能够拥有跨越市场周期的长期回报，中东主权财富基金的投资组合极为多元，涵盖不同地区、资产类别。以阿布扎比投资局为例，他们的投资组合中，对发达地区的股票资产配置最高，至少超过1/3，新兴市场股票、政府债券、私募股权的资产类别占比均超过总配置的7%，此外还包括一些房地产、对冲基金等资产配置。

按照最新公布的2021年度报告，在区域上，中东主权财富基金60%以上的资产投向了欧美地区，而包括中国在内的新兴市场，投资比例约为10%-20%。也就是说，长期聚焦于欧美地区的中东资本，近些年开始将投资注意力转移至中国市场。

“基于对该地区增长潜力的坚定信念，几年前成立了专注于中国和印度东南亚的专门团队，以便扩大在该地区的活动。”阿布扎比投资局就在2021年年度报告里强调，2021年，亚太地区几乎占其总部署的20%。

“2020年以来，阿布扎比投资局明显更加青睐中国大陆资产。”兴业证券在5月份研报《中东资金在买什么? 》中列举数据表明，中国大陆在其头寸当中占比从2019年末的4.5%上升至2023年一季度的22.9%，在其头寸当中的排名从2019年末的第5升至2023年一季度的第3。

而2020-2022年，中国资产在科威特投资局当中的份额有所上升，截至2023年一季度份额稳定在2%以上。

中东资本重仓62家上市公司

十年多以前，中东资本开始进入中国市场。其中，阿布扎比投资局在2009年获得QFII资格开始进入A股市场，而科威特政府投资局则是2011年底获得QFII资格。澎湃新闻注意到，目前，A股上市公司的十大股东中，频繁出现以阿布扎比投资局和科威特投资局为代表的中东资本。

澎湃新闻根据Wind数据统计，上市公司2023年半年报显示，截至二季度末，阿布扎比投资局出现在26家A股上市公司前十大流通股股东名单中，总持股数4.7962亿股，总持有市值达77.35亿元；持仓市值最高的五家A股上市公司分别为紫金矿业（601899.SH）、东方雨虹（002271.SZ）、海大集团（002311.SZ）、恒立液压（601100.SH）、云铝股份（000807.SZ）。

其中，阿布扎比投资局在2023年二季度新买入的股票包括，千禾味业、紫金矿业、健康元、中天科技、山东药玻、昇兴股份、闽发铝业、云铝股份、铜陵有色、蓝思科技10家A股公司。

二季度末，科威特投资局出现在36家A股上市公司前十大流通股股东名单中，总持股数3.127亿股，总持有市值达58.23亿元；持仓市值最高的五家A股上市公司分别为恒立液压（601100.SH）、三花智控（002050.SZ）、贝泰妮（300957.SZ）、迈为股份（300751.SZ）、晨光股份（603899.SH）。

其中，科威特投资局今年二季度新买入的股票，包括鼎通科技、铁科轨道、贝泰妮、中谷物流、晨光股份、天润乳业、中金黄金、华建集团、恺英网络、海信家电、盛天网络。

今年以来，中东资本由于大手笔投资，曾在国内资本市场制造多起轰动事件。今年3月，沙特石油巨头沙特阿美以246亿元人民币买入荣盛石化10%股份；6月，蔚来与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订股份认购协议，后者向蔚来进行总计约11亿美元的战略投资。

不过，不只是二级市场的股票，澎湃新闻了解到，中东主权财富基金在中国资产配置还包括“独角兽”企业的私募股权、债券以及基础设施建设。

IT桔子数据显示，2023年至今中东资本投资中国企业事件数量超10起，投融资事件涉及金额超200亿元。其中，2023年以来中东资本投资的独角兽企业共4家，分别为滴灌通、移动电竞赛事运营商“英雄体育VSPN”、跨境电商巨头Shein、京东工业等。IT桔子强调，区别于新加坡等国家投资偏向初创型企业，中东资本投资则更偏向成长型、成熟型企业。

正在积极寻找中国机会

中东资本中国扫货，仅仅是中国与中东经贸合作关系深化的缩影。双方来自官方层面合作的消息也不断传来。

9月3日，上海证券交易所与沙特交易所集团在沙特首都利雅得签署合作备忘录，表示两家交易所将探索在交叉上市、金融科技、ESG、数据交换和研究方面的合作机遇，促进两个市场的多元化和包容性。今年1月，深圳宣布首次引入中东主权基金沙特阿拉伯基金，在境内成立蓝海太库（深圳）私募股权投资基金有限公司，首支基金规模超10亿美元，将正式入驻深圳香蜜湖国际风投创投街区。2月，由沙特公共投资基金和阿里巴巴支持的风险投资基金易达资本宣布将筹集10亿美元。

“目前，中东主权财富基金对中国的配置不够高。”香港资产管理公司ARTE Capital Group董事长Ethan Chan此前接受主流媒体采访时表示，他们合作的一家主权财富基金目前将其整个投资组合的约7%投资于中国资产，是其在美国投资的五分之一。“不过，该基金愿意将其在中国的投资增加一倍，甚至更进一步。”

“沙特阿拉伯与中国的关系正在从贸易关系转向核心投资关系。”沙特投资部长哈立德·法利赫 (Khalid Al-Falih) 今年在接受主流媒体采访时表示，近年来，除了沙特对中国炼油和石化产品的投资外，沙特主权财富基金、公共投资基金和私营企业也对技术进行了投资。

业内人士认为，中东投资者正在积极寻找中国机会，并进行小规模投资以试水，其中前沿科技、新消费趋势和生物技术是热门行业。

港交所行政总裁欧冠升在今年6月召开的中阿企业家峰会上表示，到2030年，中东主权基金的投资资本预计将增加到10万亿美元，届时，可能将有超过10%-20%的投资将投向中国。

而港交所主管尼古拉斯·阿古津（Nicolas Aguzin）表示，大型主权财富基金目前仅将其资产的1%至2%投资于中国，他认为这一数字将增长10倍。