股东大会再交亮眼成绩单，五粮液以“稳”谋进强化龙头地位

在行业和市场的期待中，五粮液（000858.SZ）2023年度股东大会于6月28日如期召开。

五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦在大会上介绍了2023年公司主要经营业绩：销售收入突破800亿元、达到833亿元；归母净利润突破300亿元、达到302亿元；上缴税金突破300亿元、达到316亿元。

在白酒行业处于深度调整期的当下，五粮液的本次股东大会吸引了不少业内资深人士和投资圈内知名投资者的参加。业内人士表示，五粮液管理层在现场与参会嘉宾进行了深度、坦诚的沟通和交流，回应了市场关切的问题，对经销商渠道，资本市场及投资人有着重要的意义，有助于为五粮液加快迈进世界一流酒企凝聚可持续高质量发展的共识与合力。

与投资者坦诚深入交流，股东大会效果超预期

随着消费市场的变化，白酒行业进入以结构性繁荣为特征的发展周期内，行业分化明显，头部酒企的品牌影响力和市场竞争力进一步增强。五粮液作为行业龙头，其本次股东大会自然格外受到关注，参与人数大幅增加。

《鳌头财经》注意到，因为参会人员过多，五粮液不得不临时发布公告，将股东大会召开地点改为能容纳更多人的公司多功能厅，并增加联系电话，方便参会股东进行联络。

大会现场，五粮液管理层对与会者关心的核心产品量价关系、产品规划、渠道建设及公司分红等问题进行了一一回答，态度之坦诚，内容之丰富，超出外界预期。

对于外界重点关注的五粮液核心产品量价关系问题，曾从钦表示，第八代五粮液将遵循量价平衡的原则，持续优化投放节奏和商家结构，计划量不盲目求增，新增计划量向其他主销产品倾斜。

“重点做好39度五粮液、1618五粮液的深度打造，加快打造新的增长点。积极做好45度、68度五粮液商家布局和市场运营工作，加大潜力市场、空白市场的拓展力度。”谈及产品结构时，曾从钦进一步补充道，五粮液着力做深代际酒系列的同时，还将着力做强年份酒系列，做精文化酒系列，做大浓香酒系列，以市场为导向持续完善产品结构。

在渠道及营销策略方面，五粮液相关负责人表示，将下力气加强渠道管理，着力解决运营商、专卖店、电商和团购等不同渠道面临的挑战，持续提升商家盈利能力。在营销上更加贴近目标群体，强化消费者培育，同时聚焦“用的场景，不断挖掘新的增长点。

面对众多投资者关心的分红问题，曾从钦给出一组数据：五粮液现金分红已连续4年每年超过100亿元，2023年度拟分红达181亿元，分红规模深市第三，连续9年位居深市白酒上市公司第一。

值得注意的是，五粮液2023年度分红率60%，同比增长5个百分点，年度增幅高端白酒最高。

会上，以曾从钦为代表的五粮液管理层还对公司国际化发展、文化建设等相关问题进行了开诚布公的回答，回答问题的数量及质量让众多参会者感受到了五粮液的诚恳态度，赢得了普遍认同。“今天五粮液还是讲了不少大家关心的问题”，一位参会的券商分析师如此评价五粮液股东大会。

业内分析人士认为，从五粮液管理层在股东大会上对不同问题的回答中可以窥见，在白酒行业结构性调整的背景下，五粮液面对市场环境的变化，积极调整经营思路，以提升产品品质为核心，不断完善产品结构，科学把握市场营销节奏，且与投资者、消费者共享发展成果，不仅展现了自身的韧性，更向市场释放了积极向好的发展信号。

持续保持战略定力，稳扎稳打稳健发展

纵观整场股东大会，“稳”字可以说是被五粮液频繁提及的词汇。稳扎稳打，稳中有进也是五粮液近两年发展的真实写照。

尤其是白酒行业早已进入存量竞争的当下，挤压式增长成为一种常态，使得白酒市场格局加速重构。对此，曾从钦认为，市场对白酒需求还在，五粮液要识变应变、谋时取势，坚定不移推动企业稳健发展。

“越是特殊时期，越是要保持战略定力，既要算‘眼前账’，更要算‘长远账’。”曾从钦在大会上说，五粮液将始终秉承“为消费者创造美好，为投资者创造良好回报，为员工创造幸福”的初心使命，坚定信心、保持定力，主动作为，持续巩固“稳”的基调、积蓄“进”的力量，以企业长期稳健的发展和实实在在的更好业绩回报投资者的信任和支持。

事实上，去年以来，五粮液保持稳健发展的战略，真抓实干、善作善成，总体延续稳中有进、进中提质的发展态势，“稳”的基础更加牢固、“进”的动能不断蓄积、“好”的效应持续显现。上述提到的五粮液2023年实现营收和净利润双双大幅增长的数据便是一个最佳印证。

五粮液相关负责人告诉《鳌头财经》，在新的产业发展阶段，五粮液将继续保持战略自信，推动企业持续稳健高质量发展。在长期的发展过程中，五粮液不断凝聚了企业不可复制、不可模仿、独具特色的“012345”核心价值表达体系，成为五粮液稳健发展的核心支撑。

其中，“0”代表着五粮液位于长江“零公里”最优酿酒生态圈，有着“中国五粮浓香白酒核心产区”的称号。“1”是指五粮液稳居浓香型白酒第一。“2”代表着五粮液拥有国宝窖池、国宝窖泥“双国宝”，以及拥有入选国家工业遗产的酿酒老作坊和入选国家非物质文化遗产的“1366”极致传统酿造技艺“双遗产”。“3”代表五粮液拥有的工艺优势、品质优势和品牌优势三大优势。“4”是五粮液四次荣获“国家名酒”称号、四度荣获全国质量奖。“5”是五粮液集五粮精华而成玉液，拥有独有的五粮配方。

业内人士指出，在“012345”这一核心价值表达体系下，五粮液将从产品价格向品牌价值合理回归、品质提升、文化、产品布局、现代化治理水平五个方面形成合力，进一步强化自身核心竞争力，进而推动企业稳健发展。

“五粮液拥有较高的品牌价值、完整的产品结构，充足的产能储能，以及丰富的市场运作经验，这些极大的增强了五粮液的抗风险能力。” 白酒行业分析师、知趣咨询总经理蔡学飞接受媒体采访时表示，产品溢价强、企业利润多元，成熟的销售模式等，都是五粮液能够在存量市场中不断获得新增量的保障，也是行业看好五粮液未来高质量发展的根本。

国信证券在研报中称，在白酒行业步入综合要素竞争阶段，酒企依靠单一优势的时代已经过去。五粮液品牌底蕴深厚，优质酒产能充沛、产品结构持续优化、全国化渠道体系完善，多维竞争优势支撑公司市场份额进一步提升，发展势能正在被激活。

可以预见，在稳健发展战略下，五粮液以“012345”核心价值表达体系为重点，稳中求进，以进促稳，在行业变革中不断寻找确定性机会，不仅推动自身实现高质量稳健发展，更展现出白酒的“长周期价值”，企业自身的行业价值和市场价值也将进一步彰显和释放。