浮动费率基金大盘点

继首批26只新型浮动费率基金批量发行并全部成立后，近期拿到批文的第二批新型浮动费率基金也开始陆续发售。《大众证券报》记者注意到，8月4日起集中发售的中欧核心智选、易方达价值回报和建信医疗创新3只基金中，已有2只日前公告提前结募，其中，据渠道消息，中欧核心智选首募规模超过21亿元，是目前首只首募规模超过21亿元的新型浮动费率产品。8月11日，由老牌权益大厂国泰基金推出的浮动费率基金国泰优质核心也开始募集，预计将于8月29日结募。

华宝证券分析师王骅指出，创新费率产品的本意是探索更多差异化的计费方式，使得基金持有人与基金管理人、基金经理间的长期业绩保持一致，通过优化运作机制，激励基金公司注重长期投资并且提升自身的投资能力，体现了行业生态的良性趋势。但也有不愿具名的行业资深人士对记者表示，基金业绩的好坏与是否执行浮动费率机制并不完全相关，建议投资者在进行基金投资时要综合评估基金公司投研实力，基金经理个人能力、过往业绩和基金产品的风格特性等。

首批浮动费率基金：景顺长城成长同行收益率领先

2025年5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》(下称《行动方案》)，提出推进公募行业高质量发展的七大项25条具体举措，其中，包括引导管理规模居前的行业头部机构发行与业绩挂钩的浮动费率基金，且数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%。随后，26只浮动费率基金于2025年5月16日上报，5月23日获批，5月27日起首批26只新型浮动费率基金产品陆续启动发行。6月6日，第一只新型浮动费率基金——东方红核心价值正式成立，首募规模19.91亿元。7月23日，信澳优势行业基金成立公告的发布，正式宣告首批新型浮动费率基金全部结束募集。统计显示，首批26只新型浮动费率基金合计募集资金超过258亿元。

“首批新型浮动费率基金的发行，一方面体现了基金公司对《行动方案》的响应，积极为公募基金行业高质量发展贡献力量;另一方面，将基金的管理费收入与投资者的持有时间、基金业绩挂钩，有利于保护投资者的投资收益，鼓励投资者长期投资、减少频繁赎回造成的投资损失。”上海证券分析师汪璐在分析报告中指出。

据悉，新型浮动费率基金的费用计提方法按照持有期限和超额收益率两个维度，将费率细化至“单客户、单份额”。每个投资者申购赎回时点各异，实际投资收益各不相同，自然形成了差异化的管理费率浮动场景，直接体现管理费收取与投资者利益的关联。

记者统计发现，截至8月8日，26只浮动费率基金自成立以来25只上涨，仅1只下跌;其中，6月27日成立的景顺长城成长同行成立以来收益率最高，达10.23%(详见表格)。资料显示，该基金的基金经理农冰立长期深耕科技成长领域，擅长从产业趋势、企业经营周期、公司质地角度出发，以自下而上的方式投资科技、高端制造、新消费等领域有持续增长潜力的优质公司，今年重仓泡泡玛特在市场“一炮打响”。他目前在管的基金还有景顺长城新兴产业、景顺长城北交所精选两年定开和景顺长城品质长青。其中，景顺长城品质长青年化收益率高达33.48%，另外两只基金的任职回报率分别为33.15%和155.16%(注：均为A份额)。“展望下半年，伴随海外大模型在多模态和Agents层面的迭代，预计国内大模型的新版本也将进入密集更新阶段，管理人仍然长期看好国内互联网公司和Agents类应用落地的机会，并会根据实际应用落地情况选择更多公司进入持仓。”农冰立在基金二季报中表示。

第二批浮动费率基金：中欧核心智选首募规模超21亿元

不同于首批26只新型浮动费率基金均为全市场选股，第二批获批的12只浮动费率基金中，出现了行业或主题类产品，覆盖制造业、高端装备、医疗等领域，分别是景顺长城高端装备、建信医药创新、东方红医药创新和华泰柏瑞制造业主题，显现出从全市场选股策略向主题策略产品拓展的态势，更加丰富的品类也能满足不同投资者的多元需求。

记者获悉，同日发售的中欧核心智选、易方达价值回报和建信医疗创新3只基金中已有2只公告提前结募。其中，中欧核心智选首募规模超过21亿元。资料显示，该基金将采取双基金经理制，拟任基金经理张聪此前为高瓴资本PE大消费组副总裁、西部证券研究发展中心另类数据总监，目前管理中欧港股数字经济基金;另一位拟任基金经理宋婷目前管理着中欧金安量化和中欧中证500指数增强基金。值得一提的是，中欧核心智选还特别设置了“达标季季分红”的条款，即在符合有关基金分红条件的前提下，将于每季度最后一个交易日对基金的可供分配利润进行评价，评价日核定的每份基金份额可供分配利润高于0.01元(含)时将进行收益分配。记者注意到，中欧基金此前发行过一只与持有时间挂钩的浮动费率基金(注：非新型)业绩表现出色，自2023年11月28日成立以来涨幅达43.72%，对比同期业绩基准(10.58%)超额收益为33.14%(截至2025年6月30日)。

目前在售的新型浮动费率基金还有国泰优质核心。资料显示，该基金拟由拥有14年证券从业经验和9年投资管理经验的李海担任基金经理，他目前在管产品国泰金泰、国泰消费优选和国泰优质精选均表现亮眼。其中，国泰金泰截至6月30日实现111.08%的任职总回报，大幅跑赢同期基准(29.71%)和沪深300指数(23.40%);国泰消费优选截至上半年末任职总回报为100.74%，近3年收益率为40.54%，近5年收益率为51.73%;国泰优质精选截至8月6日的年内收益率为16.73%，相对沪深300指数(4.54%)和业绩比较基准(5.70%)超额收益明显。对于后续市场，李海表示短期看好修复，中长期看好中国核心资产重估。“我们认为，当前市场整体仍然处于偏低估的状态。我们坚定持续看好中国，一批优质企业已经出现了非常显著的投资价值。报告期内，我们坚持了自己的投资策略，并且维持了较高的仓位。我们敢于在悲观的市场氛围中保持乐观，积极明智地承担风险，做真正的耐心资本。”李海在基金二季报中写道，会专注于投资好公司，即能够持续创造价值的公司。定性的角度，好公司的“好”包括两个方面：好的商业模式和好的管理层;定量的角度，好公司的“好”包括三个角度：护城河、回报率和成长性。记者 赵琦薇