金融高质量发展要适配经济高质量发展

本文转自：北京日报

我国经济正在从要素驱动、投资驱动转向创新驱动——

金融高质量发展要适配经济高质量发展

何德旭

《金融高质量发展》 何德旭 著 中信出版集团

加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持

科技创新离不开金融支持。一般而言，创新活动早期风险高、资金需求量大，来自资本市场的天使投资、风险投资等注重长期投资回报，在短期内允许试错容错，能够为创新活动提供资金支持。随着创新活动获得市场认可、创新成果进入产业化发展阶段，相关生产资本投入可以催生新的“技术—经济”范式，推动产业繁荣和财富创造。

在新一轮科技革命和产业变革深入发展、全球科技创新的广度深度速度持续攀升、创新在现代化建设全局中核心地位日益凸显的背景下，我国经济正在从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。

针对金融与科技创新的融合度还不高、大量金融资源不能有效配置到科技创新领域、大量科技产业和创新企业缺乏稳定可靠的融资渠道等突出问题，必须聚焦科技创新的重点领域和金融服务的短板弱项，深化金融供给侧结构性改革，把更多金融资源用于促进科技创新。

要积极构建包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保等在内的全方位、多层次、多渠道、现代的科技金融服务体系，不断提高金融支持科技创新的能力、强度和水平，加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，加快培育新动能新优势;要引导金融机构根据不同发展阶段的科技型企业的不同需求，进一步优化产品、市场和服务体系，为科技型企业提供全生命周期的多元化接力式金融服务，加快形成以股权投资为主、“股贷债保”联动的金融支持创新体系；要创新科技金融服务模式，优化和增强包括直接融资、间接融资在内的科技金融供给，提升金融科技服务水平，支持科技成果转化、企业关键技术研发和科技型中小微企业发展壮大，助力创新驱动发展战略深入实施，为加快实现高水平科技自立自强贡献金融力量。

在绿色金融方面，要对标碳达峰碳中和目标和建设社会主义现代化国家的新要求，积极发挥绿色金融对实体经济的撬动引导作用，持续完善绿色金融政策支持体系。此外，要大力发展普惠金融，健全普惠性的现代金融体系，完善多层次普惠金融机构组织体系和高质量普惠保险体系。

针对养老金融，要支持金融机构依法合规发展养老金融业务，拓宽金融支持养老服务渠道，利用金融科技进一步创新、优化养老金融产品和服务，推动养老金融持续健康发展，更好满足日益多元的养老金融需求。

在数字金融上，将数字元素注入金融服务全流程，将数字思维贯穿金融业务运营全链条，注重金融创新的科技驱动和数据赋能，规范数字金融有序创新，构建适应现代经济发展的数字金融新格局。

为民营企业发展壮大提供有效的金融服务

民营企业是我国公有制为主体多种所有制经济共同发展的重要组成部分，是推动我国全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标的重要力量。近年来，在国际局势动荡、经济逆全球化、疫情阻滞经济发展的背景下，民营企业面临严峻的外部环境和巨大的经营挑战压力。

长期以来，由于民营企业与金融机构之间存在信息不对称，缺乏相互信任，民营企业难以从金融机构获取融资，金融机构“不敢贷、不愿贷、不能贷、不会贷”。当下，信息技术及其广泛应用为破解这个难题提供了操作上的可能性。依托互联网、大数据等的信用评价已经较为成熟和广泛地应用于多种融资场景，极大地丰富了信用评价的方法和内容。

然而，由于政府、金融机构、互联网平台等掌握的信用信息尚未形成整合，信息孤岛使得金融机构难以获得全面信息或者获得信息的成本过高。因此，需要多方努力，多管齐下。政府应尽快设计出台用于信用评价的数据共享机制和规则，可实行强制与有偿提供相结合，在严格监管前提下对金融机构放开不涉及国家安全的公共数据。

一方面，金融机构和互联网平台应对外共享自身掌握的信用信息，共同打造信用社会，共享信用社会红利。

另一方面，要加强系统性的风险分担机制设计，建立全面的、系统性的、可持续的融资风险市场化分担机制，优化升级原有的融资担保机制，建立风险补偿基金，全面覆盖风险，减轻金融机构风险负担。

再一方面，要推进监管改革和金融创新，有针对性地放宽各种融资限制，畅通股票市场、债券市场、银行信贷融资渠道，提升各类经营主体融资可获得性。

把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”

适应金融高质量发展的需要，必须注重同时发挥总量和结构性货币政策工具的作用，不能偏废。总量上，要灵活运用并创新多种货币政策工具，以适度的货币信贷增长支持实体经济恢复与可持续发展。稳健的货币政策要更加灵活适度，不断适应货币供应方式的新变化，有效运用创新型流动性管理工具，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，保持流动性合理充裕，促进金融与实体经济良性循环；同时，要建设普惠金融体系，加强对小微企业、“三农”和偏远地区的金融服务，提高金融服务的覆盖率、可得性、满意度，坚持政府引导和市场主导相结合，完善多层次、广覆盖的普惠金融机构和普惠金融产品体系，满足人民群众日益增长的金融需求，要让农民、小微企业、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等及时获取价格合理、便捷安全的金融服务。

结构上，要按照深化金融供给侧结构性改革的要求，优化融资结构和信贷结构，运用结构性货币政策精准滴灌，发挥差别存款准备金框架作用，建立健全商业银行增加小微企业贷款投放的长效机制。

要发挥中央银行宏观审慎评估工具的结构引导作用，对民营企业融资、小微企业融资、制造业中长期贷款和信用贷款进行专项考核，引导资金投向具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领域。要通过加强财政政策和货币政策协调配合、完善宏观经济治理体系，提高货币政策的效力和效率，从而达到降低金融市场波动、促进金融市场资源有效配置、统筹金融发展和金融安全的目的。

（作者为中国社会科学院财经战略研究院院长）