A股三大指数集体高开：沪指涨0.18%，AIDC、阿里巴巴概念等板块指数涨幅居前

凤凰网财经讯，2月21日，沪指高开0.18%，深成指高开0.25%，创业板指高开0.15%，算力租赁、AIDC、阿里巴巴概念等板块指数涨幅居前。

【隔夜市场】

美股：道指跌1.01%，标普500指数跌0.43%，纳斯达克跌0.47%。

欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.20%。德国DAX 30指数跌0.53%。法国CAC 40指数涨0.15%。英国富时100指数跌0.57%。

债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.51%，日内降约2个基点；两年期美债收益率约为4.27%，大致持平周三。

商品：WTI 3月原油期货收涨0.44%，报72.57美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.58%，报76.48美元/桶。COMEX 4月黄金期货收涨0.68%，报2956.1美元/盎司。

【券商观点】

①中金公司：1Q25排产淡季不淡，布局锂电正当时

中金公司指出，在国内新能源车以旧换新政策托底以及海外储能抢装需求逐步释放下，1Q25产业链排产淡季不淡、补库意愿较强，各环节头部厂商稼动率维持高位、支撑盈利韧性，部分环节如6F、铁锂正极等涨价落地、有望释放更大盈利弹性，我们看好25年全年产业链单位盈利逐步迎来拐点向上。

②中泰证券：宇树科技有望引领全球AGI产业发展

中泰证券研报称，作为具身智能引领者，宇数科技有望引领全球AGI（通用人工智能）产业的发展。2016年至今，宇树科技产品战略经历了从小狗到大狗，从四足到双足，从“大”人到“小”人，产品应用场景已涵盖消费级/工业级等各垂类领域。宇树科技产品运控性能卓越，快速迭代引领潮流。继宇树发布“小”人形后，头部主机厂纷纷跟进。基于“具身智能是通往AGI的核心路径”这一AI观，宇树科技凭借在机器狗上积累的硬件先发优势，并复用其底层技术（电机、减速器、深度学习算法等）至人形机器人，有望使其占据全球AGI行业制高点。宇树科技率先进入人形机器人的量产阶段，对于降本增效的极致追求将带来供应链的持续创新，建议关注：1）关节轴承以滑替滚；2）谐波减速器球墨铸铁化；3）固态电池为机器人量身定制降本增效。

③国金证券：供改预期逐步兑现，全面看多稀土永磁板块

国金证券研报表示，《总量调控管理办法》落地拉开稀土行业供改序幕，我们认为后续或伴随系列政策和行业整合，在全球地缘政治环境波动的背景下稀土的战略价值有望进一步提升，行业基本面亦处底部回升阶段，稀土集团和切入人形机器人产业链的磁材标的有望显著受益。

④中信建投：2025年金价或从顺风期走向震荡期

中信建投研报表示，开年黄金急涨，定价短期逻辑，缘起关税预期催化纽约现货交割风险。看短期，关税明朗之前，期现溢价波动或难完全平稳，跨市套利或仍对金价有支撑。看中期，2022年以来金价已偏离美元和实际利率这两大传统框架。尤其2024年，传统黄金框架明显失效。回归朴素的供需逻辑，2024年金价上涨有两大需求助推至关重要，呼应全球宏观形势。其一，央行购金持续强劲。这是2022年后金价中枢上台阶的底层原因。底层线索是大国博弈，注脚是地缘冲突。其二，亚洲（尤其中国）私人部门黄金投资需求扩容。底层线索是2024年中国有效需求原因所致。展望2025年，助推2024年金价的需求因素在2025年持续性减弱，故2024年我们判断黄金“高平台上的顺风期”，2025年金价或从顺风期走向震荡期。