下半年90万产能，卡车交付，自动驾驶落地，马斯克如何帮特斯拉完成今年目标？

出品 | 搜狐科技

作者 | 梁昌均

疯狂降价的特斯拉交出最新季度业绩。周三美股盘后，特斯拉公布今年第二季度财报，期内营收249亿美元，同比增长47%，交付量同比增长83%，均刷新单季新高，超出市场预期。

相较营收增幅，特斯拉盈利增长表现较差。该期净利润为26亿美元，同比增长15%；不按照美国通用会计准则的调整后净利润达31亿美元，同比增长20%。

对比来看，今年一季度，特斯拉营收为233亿美元，同比增长24%；净利润为25亿美元，同比下降24%，。这意味着，特斯拉降价影响的恶果正在被恢复更高增长的交付量所消化。

不过，特斯拉的毛利率仍在遭受侵蚀，期内为18.2%，创下自2020年以来新低。特斯拉CEO马斯克表示，将维持今年180万产能和增长50%的目标，并可能会继续降价。

交付量同比增长83%，毛利率下降近7个百分点

汽车销售成为拉动特斯拉营收高速增长的关键。特斯拉第二季度来自于汽车业务的营收为213亿美元，同比增长46%，环比增长近7%；其中汽车销售业务营收为204亿美元，同比增长50%，环比增长近8%。

这得益于特斯拉创下新高的产销量。该公司第二季度汽车总产量为47.97万辆，同比增长86%，与上一季度的44.08万辆增长近9%。特斯拉在财报中将此成绩归功于新工厂的持续扩大生产，以及上海和加州超级工厂的强劲表现。

在交付量方面，特斯拉第二季度卖出46.61万辆，相较上一季度42.29万辆增长10%，同比增长83%，相较今年第一季度同比36%的增幅有明显提升，也创下自去年以来最高单季交付增速。

Model 3/ Y仍是核心车型，期内交付量为44.69万辆，与去年同期的23.85万辆相比增长87%，上一季度为41.22万辆；Model S和Model X车型的交付量为1.92万辆，同比增长19%，环比增长近80%。

特斯拉交付量的大幅增长很大程度上得益于其在今年以来的多次降价，尤其是年初国产版Model和Model Y降价2万元-4.8万元不等，目前起售价分别为22.99万元、25.99万元，均创下历史最低价格。此外，特斯拉还在美国、欧洲等地区进行了降价。

不过，降价也是把双刃剑。虽然特斯拉借此维持了交付量和营收的持续增长，但也拖累了盈利表现，其在业内领先的利润率持续遭到压缩。

财报显示，特斯拉二季度营业利润率为9.6%，连续第三个季度下滑，至少是过去五个季度的最低水平。特斯拉解释说，利润率较低的原因是由于组合和定价降低了汽车平均销售价格，内部设计的电池单元（4680电池）生产成本的上升，电动皮卡Cybertruck、AI及其他大项目的营业费用增加，外汇也对营收的负面影响达6亿美元。

特斯拉去年以来季度交付量和平均售价情况

据搜狐科技测算，特斯拉今年第二季度汽车平均售价约为4.38万美元，连续第四个季度下降，同比降幅达18%，同时也是连续三个季度跌破5万美元。

这也导致特斯拉整体毛利率继续下降至18.2%，与去年同期的25%相比下降近7个白分点，与今年第一季度的19.3%相比也有所下降，创下自2020年以来低位。

值得注意的是，特斯拉依然没有公布汽车业务利润率，但继续下降已不可避免。今年第一季度，特斯拉首次在财报中未披露汽车毛利率数据，去年四季度为25.9%，去年一季度更是高达32.9%。

在现金流方面，特斯拉二季度自由现金流约为10亿美元，同比增长62%，虽然较一季度创两年新低的4亿美元大幅回升，但还远不及分析师预期的21.8亿美元，不到预期的一半。

截至第二季度末为止，特斯拉持有的现金和现金等价物以及投资总额约231亿美元，同比增幅达22%，环比也增加约7亿美元。

重申180万产量目标，马斯克称不排除继续降价

对于未来的发展计划，特斯拉在财报中称，公司将专注于削减成本，实现未来增长的新产品开发，加强研发投入，并持续推动产品改进，以及产生自由现金流。特斯拉指出，当前不确定性时期的挑战并未结束。

特斯拉还重申今年180万辆的产量目标，以及以在2021年初给出的50%的复合年增长率目标，为此计划尽快扩大生产，提高产量。

特斯拉表示，在产量的增长速度有时会相对较快，有时会相对较慢，这取决于许多因素。就2023年而言，特斯拉预计其产量增长速度将保持在领先于50%长期复合年增长率的水平，全年总产量预计将达180万辆左右，不及市场190万的预期。

今年上半年，特斯拉合计产能达901071辆，意味着下半年要至少完成898929辆产能。由于上海工厂已接近100%产能利用率满负荷运行，特斯拉预计该厂几个月后的周产量不会有实质性的增长率，但仍然是主要出口中心。

这意味着特斯拉下半年产能增长将需要更多依靠柏林、得州等地工厂。不过，马斯克称，预计第三季度产量略有下降，因为将在夏季停工以升级工厂。

在利润方面，特斯拉表示，虽然该公司还在继续实施创新以降低制造和运营成本，但随着时间的推移，预计硬件相关利润将伴随着人工智能、软件和基于车队的相关利润加速增长。

马斯克在财报会上表示，如果经济环境恶化，公司将不得不进一步降低汽车价格，并称牺牲车辆利润率来换取更多产量是合理的。

进入下半年以来，特斯拉已多次降价。这个月初，特斯拉宣布购买特斯拉Model S/X可享受3.5万至4.5万优惠。后在7月9日又推出购车奖励规则，“变相降价”，对Model 3/Y和S/X推出3500元至7000元不等的奖励，还可获得90天增强版自动辅助驾驶功能免费试用权等。

同时，外界也非常关注特斯拉卡车Cybertruck的量产进度，这是特斯拉今年最令人期待的车型，也被外界视为特斯拉未来增长的关键。此前特斯拉透露，目前Cybertruck已超过150万预订，并且还在不断增加。

上周末特斯拉披露，首辆电动皮卡Cybertruck在得州工厂下线，但目前仅生产“候选版本”。特斯拉此前公布，计划今年第三季度末左右开始交付。此次财报中提到，得州工厂正在进行生产Cybertruck的工设备安装，仍将按计划于今年晚些时候在得克工厂开始初步生产。

此外，马斯克还在财报上表示，特斯拉将加强AI开发，并已开始生产Dojo训练计算机，将在Dojo上花费超过10亿美元。“公司有大量的视频数据来进行训练，对Dojo的优化是针对视频训练而不是大型语言模型。”上周马斯克成立了xAI公司，其也将和特斯拉进行合作。

马斯克还回应了外界关心的FSD（全自动驾驶），他表示价格会非常低，且FSD的表现会在今年年底前优于人类。特斯拉的FSD此前已多次拖延，从最初说要在2019年底完成，到现在仍未推出。在此前的世界人工智能大会上，马斯克放话称今年年末将实现FSD，并称这一次的预测比较接近。

马斯克还呼吁更多的投资关注特斯拉。“我认为特斯拉价值有望达到现有规模的5倍甚至10倍，要像巴菲特价值投资那样持有特斯拉，如果市场恐慌，就买入。”

最新交易日，特斯拉股价收跌291.26美元，盘后股价一度跌超5%，最新市值为9232亿美元。今年以来，特斯拉股价累计上涨超136%。返回搜狐，查看更多

责任编辑：