全球第一锂矿巨头亏损减产，锂价将向何处去？

8月5日，电池级碳酸锂均价报7.95万元/吨，已跌破8万元/吨。这是近期锂价持续下行创下的又一新低。在这种情况下，锂业巨头也扛不住了。

8月2日，全球第一锂矿巨头美国雅保公司发布的财报显示，其今年第二季度净销售额为14亿美元（1美元约合人民币7.15元），而去年同期为24亿美元，同比下降40%；净亏损为1.88亿美元，同比减少了8.38亿美元。

与此同时，雅保发布公告称，已紧急对其位于澳大利亚的Kemerton锂加工厂采取资产保护行动，叫停3号产线的施工并暂停了2号产线的生产。“考虑到全球市场动态，我们必须根据市场需要调整生产节奏。”雅保董事长兼首席执行官Kent Masters所言，道出了锂价持续下行对全球行业带来的冲击。

锂矿巨头亏损减产

众所周知，碳酸锂是目前动力电池的主要原料之一。自2022年底的一轮碳酸锂市场大调整以来，国际碳酸锂价格从最高点60万元/吨一路下行，到今年年初达12万元/吨。而今年以来，碳酸锂价格有望涨价的梦想泡沫或将破灭，4月跌至11万元/吨左右，6月份跌破10万元，7月跌破9万元/吨，刚刚进入8月，碳酸锂期货、现货价格均滑落至8万元/吨以下……

这样的市场形势，就连行业的龙头老大雅保也挺不住了，其位于澳大利亚的Kemerton锂加工厂作为电动汽车等产品生产电池级氢氧化锂的工厂，目前只留一条产线还在坚持生产。

氢氧化锂同样是锂电池的关键材料，只是工艺路线与碳酸锂不同，一般多用于高镍三元锂电池的生产。一般情况下，工厂也会将其折算成碳酸锂当量来在计算总产量。

据悉，此次削减产能后，Kemerton工厂的员工数量将减少40%，由于生产线闲置，该工厂的产能将从此前的5万吨降至2.5万吨。

无论是雅保还是其他锂业巨头，澳大利亚被锂矿业看作是“兵家必争之地”。澳大利亚的锂矿石以品质高、开采成本低著称。2023年，澳大利亚锂矿产量（折合碳酸锂当量）在全球占比达46%以上。截至2023年底，澳大利亚合计已建成锂精矿产能达到420万吨。其中，雅保集团掌握着泰利森、格林布什矿、Wodgina等澳大利亚主要锂矿的绝大部分控制权。

值得一提的是，2023年9月，在全球抢锂大战中，雅保以高出此前两成价格的66亿澳元收购澳大利亚锂矿开发商Liontown Resources。该锂矿开发商在澳大利亚西部控制着两个主要锂矿，其中包括其旗舰项目Kathleen Valley。该项目计划2024年年中首次投产，是全球最大、品位最高的硬岩锂矿之一。按照Liontown的计划，Liontown在产业链下游还将与日本住友合作，探索研究利用澳洲生产的锂精矿，在日本生产电池级氢氧化锂，构建澳-日的锂电产业链。目前该公司锂精矿供应客户包括LG化学、特斯拉、福特汽车等。

市场下行波及全球

今年以来特别是近期，在碳酸锂价格以肉眼可见的速度接连下跌之际，全球锂矿产量也开始减产或放缓投资。“从全球市场来看，只能通过减少产量的方式希望迫使碳酸锂价格有所回升。”西北工业大学新能源应用技术研究中心研究员于冬生向《中国汽车报》记者谈到，锂价下行是典型的“双刃剑”，虽然看起来能使车企的采购价格降低，使车企在价格战态势下也能保持较低的成本，但长此以往，动力电池企业和锂矿及加工企业的利润会显著降低或加大亏损，不利于供应链的健康发展。雅保同比减少了8.38亿美元净利润就是一个现实案例。

市场价格下行，正常情况下应该是产品过剩使然。即使已经发现碳酸锂市场供应过剩，对于多数锂矿企业而言，由于前几年投入巨大及抢矿、大力扩张产能，已经难以回头。只能在产能逐渐下降之后，期待碳酸锂的价格有所回升，市场缓慢得到修复。

多位行业人士反馈称，目前，大多数碳酸锂企业的产品成本为7.56万元/吨，而市场价格已经跌破8万元/吨，已经逼近成本线。“在这种情况下，像雅保一样停产或限产是解困的路径之一。”广东新能源汽车发展研究中心研究员林森向《中国汽车报》记者表示，从现阶段看，这一价格已经接近底部。这也表明，目前全球市场的碳酸锂供应总体充足甚至有部分过剩，而一旦产能下降带来供应趋紧或部分短缺的情况下，锂价自然会回升上行。

锂价走势将会如何

当前，碳酸锂市场受多重因素影响，导致供给过剩，压力持续放大，这也给锂价下行增添了动力。

“在前几年的抢锂大战过后，今年进入全球锂矿产能集中释放期，锂价下行趋势年内或难以改变。”林森表示，目前锂矿主要增量来自澳大利亚、非洲、南美盐湖以及中国等地。其中，非洲与南美地区的增速较快，上半年，多个国家的锂企在非洲的项目顺利推进，有望成为继澳大利亚之后的又一大锂矿来源。非洲和南美则分别代表了高成本和低成本锂矿产能。非洲锂矿的成本区间在7-11万元/吨左右，其投入市场可为锂价形成成本支撑。随着当地基础设施的完善，未来成本有望降低。相比之下，南美盐湖的低成本产能持续释放，意味着锂价回升将缺乏持续支撑。

数据显示，近期，澳大利亚锂矿最新拍卖成交价不足760美元/吨，折算碳酸锂价格在7.3万元-7.5万元/吨左右，拉低了市场对碳酸锂的价格预期。随着碳酸锂价格持续下跌，海外锂矿商的价格难以上涨，部分矿商甚至已开始下调报价。

目前，碳酸锂全球库存处于高位，虽然社会库存仍主要集中在冶炼环节，但值得注意的是，产业链上游企业的碳酸锂库存高于往年同期。而近期，随着宝马等车企退出价格战，新能源汽车有望迎来新的市场机遇，对于碳酸锂的需求或将出现新的转机。

“或许，今年下半年或将出现锂价反弹。”于冬生认为，锂价近年来尽管持续下行，但其间也并非一成不变，也有反弹的区间。除了锂矿及原材料供应因素之外，国际经济景气度、国际贸易不确定性、局部地区经济、运输条件及运输价格、新能源汽车产销量等诸多因素都会对市场锂价带来不同程度的影响。所以，在新能源汽车产销量持续增长的情况下，市场锂价下半年或将出现反弹，但力度不会太大，浮动区间大致在8-12万元左右。行业应该抓住机遇，对产业链、供应链进行结构调整和市场策略的再平衡，驱动产业实现健康发展，增收增利。