小米站上万亿市值：“三箭齐发”的雷布斯“平衡术”

农历蛇年刚开工不久，小米集团（01810）就迎来了市值突破万亿元的“开门红”。

截至2月7日收盘，小米集团股价上涨4.69%，报42.45港元，总市值达到1.07万亿港元（约合人民币1万亿元）。据此，小米集团正式进入全球市值100强企业行列，并由此成为中国市值最高的汽车企业。

事实上，自2025年以来，小米集团股价就一路上行，累计涨幅已超过20%。放眼全球车企，小米集团市值仅次于特斯拉（约合人民币8.63万亿元）和丰田（约合人民币2.15万亿元），在全球市值最高的汽车企业中排名第三。

“小米汽车将是人生中最后一次的重大创业项目，愿意押上人生全部的声誉，为小米汽车而战。”小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在拥挤的新能源汽车赛道毅然入局造车，豪言壮语犹在耳边，造车之梦已走进现实。小米SU7上市交付不到一年来取得的成绩，也成为支撑小米集团股价上行的最重要动力。

《财中社》梳理发现，自2024年4月小米SU7开始交付以来，小米市值就像坐上了“狂飙”的火箭，市值累计涨幅近190%。根据交付数据，小米汽车在2024年不到9个月时间里，一共交付了超过13.5万辆新车，2025年交付目标设为30万辆。

2月7日，雷军亮相小米汽车工厂并表示：“我在汽车工厂的研发中心，窗外就是涂装车间。今天我和制造同学们会认真讨论，在确保质量和生产安全的前提下，如何进一步提产。”

2025年1月，小米汽车预估销量达到2万辆，排名第11位，已连续第4个月交付量超过2万辆。相关资料显示，小米汽车并不缺订单，更为紧迫的问题正是如何快速提升产能——“雷布斯”还手握10万辆以上没有交付的订单。

在小米SU7因爆单而产能“消化不良”的困境面前，雷军显然不愿意在造车淘汰赛关键期放过任何错失市场的机会，产品高端化、系列化将成为重要举措。

据雷军透露，作为小米汽车高端化的年度作品，小米15 Ultra和小米SU7 Ultra，将在2月底同场发布。其中，小米SU7 Ultra预售价定为81.49万元，将提供五种配色。小米汽车还为小米SU7 Ultra设定了全年销量超过1万辆的目标。

《财中社》了解到，目前，小米SU7 Ultra的静态品鉴活动已在全国范围内展开，42座城市共计112家门店均摆出了展车。

更受关注的在于小米首款SUV——小米YU7。最新消息称，该车型将有望最快在今年6月或7月上市，定位中大型SUV，预计售价在23.99万—35万元之间，竞争对手直接锁定特斯拉新款Model Y。

面对产能压力，小米汽车正在尝试各种创新性的解决方案，包括优化生产流程、提高设备利用率、加强人员培训等。但显然，仅靠北京工厂或很难从根本上缓解在手订单消化不良、下单长时间排队提车难题。

其中，小米汽车一期工厂额定年产能为15万辆，月产能约1.25万辆，而近几个月实际交付量已连续突破2万辆。该工厂目前实行24小时双班生产，不间断赶工。小米汽车二期工厂设计产能也为15万辆，尚在施工当中，有望在今年6月中旬竣工，最快于7月投产。

事实上，早在2024年底，业内就传出消息称，为了保障产能与质量，小米在生产制造方面可能会选择东风汽车作为代工伙伴，即位于武汉经济技术开发区军山街云峰大道8号的东风汽车云峰工厂。不过，这一消息至今未得到官方证实。

尽管出于地方博弈、争夺税源等客观原因，小米汽车工厂尚未和湖北省产生交流，但雷军作为湖北人和武汉大学校友，一直活跃在湖北省和武汉市政商界。小米集团近期在武汉市的一系列投资布局动作，也显示了其决心和雷氏“平衡术”。

据武汉市东湖高新区2月6日发布的官方消息，在蛇年首个工作日（2月5日），光谷左岭大道东侧，小米智能家电工厂项目建设现场如火如荼，500余位建筑工人和上百台大型机械同步作业，24小时不停工。开工仅两个多月，这一占地面积751亩的工厂，项目主体建设进度已达到60%。

小米集团此前提供的资料显示，2024年11月26日，小米智能家电工厂正式奠基开工；2025年1月20日，工厂项目实现结构性封顶工厂项目实现车间钢构主体封顶，用时不到两个月。

据介绍，小米智能家电工厂一期项目聚焦空调品类，规划六大核心分厂，全面覆盖家用及家中空调的装配生产。工厂从前期规划就以“数字化、智能化”为核心指引，驱动先进制造工艺升级，力争打造全球领先、高效的空调智能工厂，从而保证向用户及时交付高品质的智能空调。

在此前的2024年10月，小米智能家电实验中心已在小米武汉科技园全面启用。随着小米智能家电工厂开工建设，也预示着小米大家电业务正快速崛起，并逐步构建起产研一体化的综合实力，形成研发、生产、销售及售后全链路闭环，全面看齐行业头部厂商。

小米集团大家电部总经理单联瑜表示，小米智能家电工厂项目一期是小米集团第一个空调工厂，同时筹建的还有百余间先进实验室，实现设计、研发、生产闭环，预计2025年11月正式投产，2026年大规模量产。

小米智能家电工厂是小米集团继小米手机智能工厂和小米汽车工厂后的又一座大型智能工厂。“武汉市将成为小米智能家电全球制造能力起点，实现可复制的智能标准工厂。”单联瑜说。

数据显示，2024年三季度，小米集团创造了单季史上最强业绩，营收同比增长30.5%。其中，空调、洗衣机出货量同比增长分别达到55%、50%。汽车和智能家电两大主力板块全面发力，雷军在平衡北京和武汉产能布局的同时，小米集团股价、市值如何书写新的传奇，将成为资本市场最大的期待。

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