全球增速最快的行业之一——全球新能源车

2022年，全球国内生产总值增增速4.6%左右，过去八年，全球国内生产总值增年复合增速约4.4%。而在同样的八年里，全球新能源车销量翻了足足17倍。即便不太了解新能源车产业的人，这几年也看得到街上绿色车牌的车多了起来，新闻里也总是透露，新能源车渗透率数据又双叒增长了。

全球国内生产总值增速与新能源车销量增速对比资料来源：同花顺iFinD，天弘基金新能源车，正在以迅雷不及掩耳之势，全面超过经济增速，成为全球增速最快的行业之一。一个具有全球共识的行业“过去几年，全球局势并不太平，我们看到全球各国在很多事情上的观点是对立的，但在一件事上达成了罕见的一致，那就是实现碳中和。”天弘全球新能源车（QDII-LOF）拟任基金经理胡超表示。他指出，世界范围内的主要国家基本已经为实现碳中和排定了清晰的时间表，例如欧洲率先提出碳达峰、碳中和双碳目标及推进计划，其中芬兰预计将于2035年实现碳中和。至于我国，国家也于2020年9月提出双碳目标，承诺2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和。

各国碳中和目标实现时间资料来源：各国政府官网，北极星电力网，Markline，天弘基金要实现碳中和，能源结构转型势在必行，其中一个关键，就是以新能源车取代燃油车。典型的地区如欧洲，已经通过法案，承诺2035年起停售燃油车；典型的企业如比亚迪2022年3月就宣布停产燃油车，丰田、奔驰宣布2030年将停售燃油车，大众、本田、宝马等传统汽车大厂也在陆续跟进。生产端是改变了，问题是消费者乐意买单吗？答案是肯定的。对于普通汽车消费者来说，五年前买新能源车可能是个特立独行的决策，但现在不是了。买车这本账，大家一算就很明了：首先是能耗。一辆十公里油耗6L的燃油车油耗成本为5.3元，而一辆电动车若采用2元/Kwh商用快充的耗电成本为2.9元，仅为燃油车成本56%，若按大部分电动车用户家用慢充0.5元/Kwh电价，则耗电成本为0.7元，仅为燃油车成本的14%，30km通勤耗电仅2.1元，也就是一个茶叶蛋的价格。燃油车与电动车通勤成本比较

油价数据数据截至2022年10月24日，电动车耗电数据采用特斯拉Model Y后驱版标称续航与容量。资料来源：特斯拉，天弘基金。不仅价格更便宜，由于电动车相比燃油车而言，动力系统由复杂的内燃机转变成了相对简单的电机，电动车的性能和体验也有了明显提升。举个例子，因为内燃机结构复杂，只有超豪华车、跑车具备8-12缸才会拥有4秒以内的零百加速，而且内燃机更新换代周期非常漫长，例如大众集团EA888发动机已经用了18年了。传统燃油车更新换代主要在外观内饰，内燃机很少更新。相比之下，电机驱动的原理使得30万元的电车就可以实现4秒内零百加速，与此同时，电动车可以以很高频率更新产品的核心驱动电机，给消费者带来不断升级的驾驶体验，如同苹果手机很少更新外观但每年更新芯片。从生产端和消费端，从国内到国外，可以说，新能源车，已经成为一个具有全球共识的行业。从消费券、信贷支持，到税收减免以及产业链配套，不只在国内，各国对新能源车的支持力度，都顺应着时代大势：这个产业正面临前所未有的发展机遇。海外市场是下一片星辰大海不过，在发展新能源车方面，很少有国家走得比我国更快。2022年全年，中国新能源车渗透率为25.4%，而欧洲，才到提升到17.6%，美国则只有6.6%。低渗透率+已经确定的目标，意味着什么？是更具有确定性的增长空间。例如，根据UBS预测，美国新能源车销量在2021-2030年之间有超过36倍的增长空间，10年间年化增速高达38%。胡超就认为，“新能源车整体渗透率和增速的贡献，未来两年将很大程度上来自欧美国家。”这样诱人的机会，国产车企已经嗅到了。借着完整的产业链和国家率先重金投入，中国车企正在海外打一场漂亮的翻身仗。5月15日，中国汽车工业协会发布数据显示，2023年4月，中国汽车企业出口37.6万辆，同比增长1.7倍。今年一季度，中国汽车企业出口数量达99.4万辆，已经超越日本拿下全球第一。遥想上世纪八九十年代到本世纪初，中国城乡道路上，最时髦的汽车品牌少不了桑塔纳、奥拓、捷达，之后让位于奔驰、宝马，而在不远的未来，不仅在国内，甚至在全世界，我们更多看到的可能是上汽、比亚迪、长城……每天都在变化的行业里，怎么找准好公司？历史上每一次能源革命，都注定是一条充满变革与惊奇，也同时遍布荆棘的冒险之路，新能源车也不例外。由于高增速、快迭代，产业链玩家的生命周期可能被急剧压缩，也可能如风暴般释放出史诗级能量，例如倒下的雷丁、拜腾，以及“狂飙”的比亚迪。不只在下游整车厂上演着这样“改朝换代”的故事。前两年，新能源车市场上游的锂矿公司一时风头无两，但随着上游材料和电池产能的逐步释放，议价能力有所下降，下游整车厂的利润率则逐步提上来了，另一方面，聚焦智能化的大量芯片、算法、软件公司，也获得了更多资本关注。那投资者要怎样灵活把握住这些不同产业链、不同阶段最具竞争优势的好公司呢？或许可以关注天弘基金最近新发的天弘全球新能源车基金（QDII-LOF）（A：164212 C：016823）。该基金拟任基金经理胡超拥有10年证券从业经验，4年基金管理经验，持续专注于海外投资。他表示，“我们希望能够在分散配置于中国及海外新能源车细分环节龙头公司的基础上，通过把握不同市场电动化和智能化不同的进程，在全球范围内最大程度享受新能源车行业增长带来的红利。”他认为，如果说过去两年是新能源车电动化提升的过程，那么未来五年，有望成为新能源车智能化提升的主场。这也是他将配置的方向之一。另外作为QDII基金，这只基金可以灵活配置A股之外的优质新能源车产业链企业，例如提供自动驾驶芯片、提供座舱芯片等核心部件的海外上市龙头公司。“我们相信，全球新能源车这样一个持续高速增长的行业，有望给我们的投资人带来不错的回报。”胡超表示。天弘全球新能源车（QDII-LOF）代码：A类：164212 C类：016823支付宝-财富、天天基金、天弘基金APP等渠道有售

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