尚纬股份稳了！获福华化学战略入股，释放“价值重塑”信号

4月22日，福华化学竞得尚纬股份（603333.SH）3600万股，占上市公司总股本5.79%。福华化学此前已通过两次司法拍卖获得尚纬股份9100万股，叠加本次竞得的3600万股，待竞得的股票过户手续全部完成后，福华化学将持有尚纬股份25.35%的股份，成为上市公司重要的战略股东。这一事件不仅标志着尚纬股份自2021年引入乐山国资后再度迎来本土重量级战略投资者，更预示着乐山两大产业巨头——全球农化20强福华化学与特种电缆领军企业尚纬股份开启深度协同新阶段，为区域产业升级注入新活力。

业内人士指出，作为全球农化前20强企业，福华化学战略入股尚纬股份，释放“价值重塑”信号。福华化学拥有更丰富的行业资源（如技术、渠道、品牌），可能通过战略合作、资源嫁接等举措，增强公司竞争力，提升上市公司盈利能力。此外，基于尚纬股份控股股东的股权高质押背景，福华入局将进一步推动上市公司化解债务风险，稳定上市公司经营。福华化学作为当地绿色化工龙头企业，未来两大头部民企实现战略合作联动，通过资源整合、技术交流和市场共享等方式，增强上市公司竞争力。

从股权变动到战略协同：化解风险与资源整合并行

可以说，此次福华化学入股意义重大。此前，尚纬股份控股股东李广元、李广胜兄弟因高比例股权质押面临潜在风险，尽管上市公司资产负债率仅34.57%，但实控人风险外溢可能波及经营稳定性。

在此背景下，福华化学的入局被视作关键转折点。业内人士看来，此次股权交易双方都是乐山当地大型民营企业。福华化学作为乐山大型民营企业，具备较强的产业资源，与尚纬股份同为乐山龙头企业，未来产业和经营上的协同潜力很大。

值得注意的是，乐山国资委旗下的乐山高新投资发展集团是上市公司第三大股东，在产业聚焦、公司治理等方面对上市公司持续赋能。随着福华化学的入局，双重本土力量的协同，将有效阻断实控人风险外溢，进一步稳定上市公司经营。

公开资料显示，2021年11月6日，尚纬股份公告，公司收到控股股东、实际控制人李广胜的通知，李广胜与高新投公司于11月5日签署《股份转让协议(一)》和《股份转让协议(二)》，李广胜以协议转让方式将其合计持有的公司6822.79万股股份(占公司目前总股本的13.2%)分两次转让给高新投公司。公告称，本次协议转让主要是全面解决控股股东及其一致行动人股权质押比例过高问题。同时，引进高新投公司成为上市公司重要股东，将发挥其自身优势，在产业、市场等方面向上市公司提供帮助与支持，进一步提升上市公司核心竞争力，促进上市公司的持续高效发展。

福华化学作为乐山市绿色化工产业链的龙头企业，其资源优势与尚纬股份的产业布局存在显著互补性。双方同为乐山本土企业，且在技术、市场、供应链等领域具备协同空间，这为长期战略合作奠定了基础。

强强联合：绿色化工龙头牵手特种电缆巨头

资料显示，福华化学成立于2007年, 是乐山市绿色化工重点产业链的龙头企业，在推动乐山市产业链“建圈强链”中发挥着积极的示范和带动作用。

福华化学拥有近20年的发展历程,是“全球农化企业20强”、“中国农化企业10强”，连续9年入选“中国石油和化工企业500强”企业，其依托丰厚的矿产资源打造了全链条绿色循环产业模式，年矿产资源开采能力达400万吨，化学品生产能力达350万吨。为进一步延链强链，福华化学依托自身矿产资源和循环经济优势，与国际国内先进化工企业强强联合，加快建设福华新材料一体化产业园，推动乐山打造中欧化工合作产业园，助力乐山打造绿色化工千亿集群。

近年来，福华化学以“绿色低碳、数字赋能”为战略引领，将智能制造作为主攻方向，持续强化科技创新驱动，深化循环产业链建设，不断提升自动化、智能化、数字化水平，加快培育新质生产力，推动企业高质量发展迈上新台阶。在技术创新方面，福华化学通过“自主研发+联合开发”的方式，持续推动工艺技术创新。研发的甘氨酸法无钠高纯草甘膦原药技术解决了行业“卡脖子”难题，并储备了湿电子化学品、高端磷系阻燃剂、新能源电池材料化学品等先进技术。截至目前，公司已拥有授权专利136项，其中发明专利83项。

而尚纬股份同样是相关领域龙头企业。

作为西南最大的特种电缆企业之一，尚纬股份拥有国家发明专利54项，参与国家及行业标准制订、修订30项。公司是集高端特种电缆产品的研发、生产、销售和服务于一体的国家高新技术企业。公司主要产品包括核电站用电缆、轨道交通用电缆、中压交联电缆、高压电力电缆、太阳能光伏发电用电缆、矿用电缆、船用电缆、风力发电用电缆、军工航天航空用电缆、海上石油平台用电缆等，并被广泛应用于核电、轨道交通、国网电力、光电、风电、化工、石油石化等诸多领域。

近几年尚纬股份营收规模、营收结构与毛利率水平表现稳定，90%左右的营收来自于特种电缆产品，毛利率也保持在16%以上。再看公司负债情况，自2020年资产负债率超过50%后，此后几年负债指标逐年下降，到今年三季度末资产负债率已经降至34.57%，上市公司流动性风险并不算大。相比之下，尚纬股份的短板主要集中在盈利能力方面，公司近五年归母净利润始终徘徊在2000万元左右，研发投入与市场拓展未能转化为规模效益。

协同共赢：供应链优化、技术联合攻关、市场资源共享，双龙头的产业联动路径

尽管在盈利能力上存在短板，尚纬股份的产业价值不容小觑。尚纬股份深耕高端特种电缆领域十余年，是国家高新技术企业，参与制定30项国家及行业标准。其产品涵盖核电、轨道交通、航空航天等高端场景，技术壁垒显著。其90%的营收来自特种电缆，毛利率稳定在16%以上，且负债率持续下降至安全区间。问题核心在于如何突破技术转化瓶颈，提升市场竞争力。而此次福华化学的入股，有望强强联合，发挥协同效应，提升业绩。

福华化学的入局，或将为尚纬股份提供从产业协同、技术研发、资源共享等多方面的协同可能。

与此同时，乐山高新投资发展集团作为尚纬股份的第三大股东，已在产业聚焦和公司治理层面提供支持。福华化学的加入将形成“国资+民企”双重护航格局，有效隔离实控人风险，为尚纬注入长期发展动能。

随着福华化学正式成为尚纬股份的重要股东，市场关注点将转向双方合作的实质性进展。短期内，福华化学的资源导入可能帮助尚纬优化成本结构；中长期看，技术协同与市场拓展将成为关键抓手。尚纬股份若能借助福华化学的平台优势，在新能源、航空航天等领域实现突破，其盈利能力的提升空间将显著打开。

专家分析指出，此次事件对区域经济具有标杆意义。“乐山通过本土企业间的战略协同，既化解了上市公司的风险，又推动了产业链的升级。这种模式值得其他地区借鉴。”

结语：

福华化学的入股有效阻断实控人风险外溢，避免上市公司控制权动荡；与此同时，乐山国资平台，即乐山高新投资发展（集团）公司此前已入驻尚纬股份，双方协同进一步巩固上市公司股权结构稳定性，释放长期向好信号。

此外，福华化学的战略增持，标志着尚纬股份从“技术领先”向“产业引领”的跨越式发展迈出关键一步。在双碳目标与高端制造升级的浪潮下，双方协同有望重塑西南地区化工与高端装备制造的竞争格局，为资本市场注入高质量发展的新预期。