上海兽药巨头跨界口腔医疗 斥巨资来陕收购

近日，海利生物公告称，拟购买陕西瑞盛生物科技有限公司（简称“瑞盛生物”）55%股权，同时拟出售公司药明海德30%的股权。交易完成后，瑞盛生物将成为海利生物控股子公司，且海利生物不再持有药明海德的股权。

拟9.35亿元入主瑞盛生物

据海利生物公告，拟支付现金向美伦管理购买其持有的瑞盛生物55%股权，资产作价9.35亿元。按收益法评估，截止今年4月30日，瑞盛生物100%股权为17.11亿元，增值率952.12%。

今年6月，海利生物曾披露上述交易筹划事项，当时交易预估值为8.8-9.6亿元。

瑞盛生物成立于2008年，属于医疗器械行业中游的细分高值医用耗材领域，主要产品包括天然煅烧骨修复材料、口腔可吸收生物膜、脱细胞肛瘘修复基质等。

瑞盛生物背后的股东——美伦管理，注册地位于英属维尔京群岛，实际控制人张政武。美伦管理此前曾投资陕西启瑞再生医学集团。2023年，美伦管理将陕西启瑞转让给中国再生医学创新创业公司，转而出资1.17亿元通过收购等方式实现了对瑞盛生物的100%控股。

值得注意的是，本次交易涉及业绩对赌。

美伦管理作为出售方，对瑞盛生物2024年、2025年和2026年的净利润承诺应分别不低于1.25亿元、1.38亿元和1.51亿元，累计实现的净利润不低于 4.14亿元。若无法完成上述承诺，则需按照未完成比例*收购价格进行补偿。

同时出售药明海德股权

除了计划入主瑞盛生物，海利生物还拟出售现有资产——药明海德30%的股权。

药明海德主要从事人用疫苗（包括癌症治疗性疫苗）的CRDMO（合同研究、开发及生产组织）业务，并提供人用疫苗从概念到商业化生产全过程的发现、开发及生产“端到端”服务及解决方案平台。2021年，海利生物获得药明海德30%的股权。药明海德2022年、2023年的净利润，分别为3209.81万元、3828.81万元，但在2024年1-4月亏损2094.33万元。

该交易完成后，海利生物将不再持有药明海德股权，药明生物作为接手方，将持有药明海德100%的股权。药明生物称，鉴于药明海德巨大的增长潜力，而全球医疗健康行业的需求尚未得到满足，公司致力于服务药明海德的全球客户，以预防传染疾病的传播。相信此次收购可以进一步整合公司企业架构，增加从药明海德所获取经济利益，还可让公司将经营理念及业务策略更有效落实到药明海德，提高其盈利能力。

海利生物则公告，拟出售药明海德30%股权，对该资产的生产经营决策，以及未来发展规划影响有限，并且该资产对公司未来盈利影响具有不确定性。出售能够进一步优化投资条线，聚焦可控资产，收回投资回报，为公司“造血”和提升抗风险能力。

收购方近年经营业绩承压

此次来陕收购的主角是谁？

资料显示，海利生物是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业化兽用生物制品生产企业，成立于1981年，前身为上海松江生物药品厂，2015年5月在A股上市。

不过，这家兽药巨头近年业绩承压。2021年至2023年，公司营收分别为3.47亿元、3亿元、2.41亿元；净利润分别为5385.67万元、1.22亿元、6287.02万元。今年上半年，海利生物实现营收1.08亿元，同比下降9.5%；净利润1512.5万元，同比下降81.5%。

由此，海利生物本次来陕跨界收购同时剥离参股的药明海德，或也是为了拉动不尽如意的经营业绩。海利生物称，本次交易后，上市公司持续经营能力得以提升，上市公司将不存在净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益情况。”、

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，随着社会老龄化趋势显现及种植牙市场下沉，口腔再生耗材的确是一个具有较好发展前景的领域。但需要注意的是，跨界收购往往面临一定风险和挑战，对于企业财务状况、管理能力、融合情况和运营效率等都可能会产生影响。

华商报大风新闻记者 李程

来源：华商网-华商报

编辑：方正