恒大复牌股价大跌80%，刘銮雄2年前割肉止损，少亏18亿！

恒大股票停牌近一年半之后，终于在8月28日复牌，情况怎么样？其实股民都有了心理准备，该来的终归要来，股价开盘即大跌84%，此后跌幅略有收窄，但是基本稳定在80%左右。股价从停牌前的1.65港元跌至0.335港元，市值从停牌前218亿港元缩水至44亿港元，以恒大的体量来说，这个市值意味着恒大作为一家企业的股权价值近乎是归零了。

恒大的这种变化带给我们股民何种启示呢？那就是要敢于止损，普通的投资者最难做到的就是敢于止损，敢于断腕的是勇士，但是这是反人性的，普通人就是做不到啊，能够做到的都不是一般人，在恒大身上就有一位资本大佬，敢于止损，勇于割肉。

这个人就是刘銮雄，在2021年下半年以巨亏100多亿的代价割肉恒大，但是如今看来却是止损的明智之举，这又是如何做到的？关于刘銮雄基本是两个标签，一个是风流韵事，一个是香港富豪，前一个标签看起来是花花公子，但是从恒大事件中依然可以看到他的枭雄本色，当年刘銮雄的华人置业以15.8港元/股的价格买入恒大8.6亿股股票，总交易价格高达135.88亿港元，真金白银的投入代表了对许家印的支持和信任。

但是从2021年开始，恒大股价一路下跌，从15港元跌至3港元以下，跌幅已经超过80%，但是这个时候刘銮雄的华人置业做出了一个艰难的决定，决定卖出恒大股票，但是在当时的很多人看来，此举未必是最好的选择，因为恒大的股价已经从最高点下跌了90%，价格已经非常低了，何况恒大拥有庞大的土地储备，怎么也不会倒下吧，此时再割肉未免可惜了。

刘銮雄是敢于反人性，依然做出了割肉止损的决定，其实当时做这个决定的时候恒大股价已经不到3港元了，刘銮雄已经亏损上百亿港元了，他觉得不割肉将会亏损更多。于是在2021年8月30日-9月21日减持了1.09亿股，减持价格为2.26港元，减持金额为2.47亿元，这些股票亏损了近15亿，剩余的7.51亿股在9月23日决定全部清仓。

刘銮雄耗资135.88亿港元买入的8.6亿恒大股票到底亏损了多少？根据华人置业在2022年3月份发布的一份盈利警告我们可以得知一二，截至2021年底，减持恒大的股票以及持有恒大股票产生的亏损高达109亿港元。这就意味着当时割肉恒大的时候只变现了20亿港元左右。在当时看起来巨亏的止损行为，如今看来却有壮士断腕之感，如果等到今天，市值仅有2亿多，这就说明当时的割肉少亏了近18个亿。

地产大佬敢于壮士断腕的不止是刘銮雄，王健林当年也做过同样的事情，数年前万达遭遇资金链危机，情急之下只得将旗下的文旅项目以及酒店项目出售，一方面可以回笼资金，另一方面可以甩掉债务包袱，文旅项目出售给孙宏斌的融创，酒店项目出售给富力集团，哪怕在签订合同的前一刻被杀价气得牙痒痒，王健林依然憋屈地签订了交易合同，从事后来看，这次割肉救了万达一命，否则也很可能走不出这轮房地产调控。

从理性角度来看，少亏就是赚了，但是普通人往往囿于沉没成本的错误思维，总是眼睁睁放走了很多机会，在一个长期走弱的趋势中，每一次反弹其实都是割肉的机会，但是我们普通人就是着眼于最初的成本价格而难以自拔，往往不能做出理性的抉择，10元买的股票，如果未来要跌到3元，那么跌到5元的时候割肉依然是明智的，但是我们无法忍受5元的亏损，最终只能继续熬着跌到3元，这个价格其实从5元又跌了40%，更有甚者是越跌越补仓，以期降低平均持股成本，其实这是不停地让自己失血。这种做法是建立在隐形基础之上的——股价终有一天会涨回来，但是站在个股的角度来说，谁又能保证下一轮行情来临的时候你的个股能够涨回去呢？行情可能会再来，但是你的个股却未必。

我们永远难以忘记初始的买入成本！