科创板下周迎来指数“上新” 推动ESG治理进入快车道

今年2月28日，上交所和中证指数有限公司发布公告称，将于3月21日发布上证科创板ESG指数。

新产品完善科创板指数体系

根据规则，上证科创板ESG指数从科创板市场中选取中证ESG评价最高的50只上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场ESG表现较好的上市公司证券的整体表现。其选样方法兼具代表性和可投资性，综合考虑市值覆盖度、投资容量和ESG评价。

具体而言，选取过去一年日均总市值位于样本空间前150名的上市公司证券作为待选样本，再在上述待选样本中，选取中证ESG评价得分最高的50只上市公司证券作为指数样本。指数最新一期样本包含29只科创50指数样本和21只科创100指数样本，全部样本的ESG评级均在A或A以上。

近年来，可持续发展理念深入人心，上交所也持续引导上市公司披露可持续发展报告，不断探索将可持续发展理念融入投资端、融资端建设，沪市上市公司对ESG信息披露的重视程度越来越高。

根据Wind数据显示，2023年，沪市共1026家上市公司披露2022年度社会责任报告、ESG报告或可持续发展报告，披露率达到45%，披露数量和占比均创新高。科创板上市公司日益成为A股市场ESG信息披露的先锋队，2021年、2022年、2023年，科创板独立披露ESG报告的上市公司数量分别达到25家、95家、140家。同时，科创板ESG信息披露详实程度逐步提升，不同行业的科创板上市公司除关注在环境、社会和公司治理层面的通用议题外，也关注如可持续供应链、绿色产品设计等行业特定议题。

值得一提的是，上述指数正式发布后，科创板系列指数数量将达到15条，覆盖规模、主题、策略等类别，这将助力科创板更好地践行可持续发展理念，以ESG实践促进上市公司质量提升，支持资本市场更好地服务绿色发展，做好绿色金融大文章，丰富成长、动量、研发等因子策略，为市场提供多样化投资和分析工具，进一步完善科创板指数体系。

增强资本市场稳定性

此次，指数“上新”将带来哪些影响?

“ESG指数上新将推动境内ESG标准的建立、ESG投资理念的推广以及建立ESG国际合作促进机制不仅有利于提升中国引导全球ESG投资发展的作用，同时有利于促进境内上市公司质量的提升。引导国际资金配置中国资产，推动资本市场更好服务实体经济发展。”川财证券首席经济学家陈雳分析认为，在当前全球经济不确定性较高、资本市场波动较大，提升资本市场稳定性的最重要表现之一就是重点防范股价崩盘风险。随着ESG概念和框架的快速发展，企业ESG实践和责任履行逐渐深入，ESG信息披露为企业和投资者提供了更为充分的互动途径，在抑制管理层信息掩盖、提高企业信息透明度、降低企业面临的股价崩盘风险等方面起到了监督治理作用。

实际上，随着ESG在我国的快速发展，ESG开始更多的与企业可持续发展、经济社会高质量发展相融合，成为高质量发展的重要支撑。

今年2月8日，上交所、深交所和北交所分别发布可持续发展报告指引征求意见稿，引导A股上市公司发布ESG或可持续发展报告。指引对部分公司做出了强制披露要求，沪深交易所要求上证180、科创50、深证100、创业板指数样本公司，以及境内外同时上市的公司应当披露《可持续发展报告》，鼓励其他上市公司自愿披露。

我国最初的ESG政策最早可追溯至2003年，以自愿披露为主，2008年起逐渐进入自愿披露与强制披露相结合的阶段，但与国际ESG相比，我国内地ESG缺乏统一的标准指引，可量化程度、披露率均较低;此外，我国ESG主要以监管部门引导为主，ESG投资主要围绕绿色普惠金融(绿色信贷)展开，而国际主要以市场驱动为主，形成了以资管为主流的ESG投资交易生态。

陈雳指出，随着各国监管机构对ESG信息披露要求的不断提升，尤其近期监管部门对于“漂绿”基金的处罚，使得上市公司、投资机构日益重视ESG带来的风险和机遇影响。同时，在考虑国际发展趋势和共识情况下，充分考虑中国阶段性发展特征和本土特色，ESG信息披露的内容和要求应当与我国企业发展阶段相适应，规范企业ESG信披，提升ESG信息质量。记者 刘扬