食品饮料板块多股涨停！消费旺季来临，业绩预期明显改善

4月18日，香飘飘（603711.SH）、道道全（002852.SZ）股涨停！佳禾食品（605300.SH）上涨7.91%、华宝股份（300741.SZ）、好想你（002582.SZ）等涨超6%。受经济回暖、消费场景恢复，以及暑期消费旺季即将到来的影响，食品饮料板块开始彰显活力。

经济回暖，食品饮料企业业绩大涨受关注

据4月18日，国家统计局公布的3月份经济数据显示，3月份，社会消费品零售总额达到37855亿元，同比增长10.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额增长依然达到10.5%。

经济回暖，消费场景的持续恢复、消费需求的逐步释放已经成为板上钉钉的事实。食品饮料作为最直接反映消费需求上升的行业，一季度业绩纷纷迎来大幅改善。

据刚刚公布2023年一季度业绩报的部分食品饮料企业数据显示：香飘飘一季度实现营业收入6.79亿元，同比上涨37.03%；归母净利润584.63万元。

绝味食品（603517.SH）一季度实现营业收入18亿元~18.5亿元，同比上升6.63%~9.59%。归母净利润1.28亿元~1.38亿元同比增长43.71%~54.94%。

道道全一季度实现营业收入17亿元~18亿元，归母净利润9000万元~12000万元比上年同期上升：248.80%~298.40%。道道全表示，受供需关系趋向宽松，主要原材料价格下降，产品毛利率水平逐步回升到正常。

东鹏饮料、汤臣倍健、盐津铺子、百合股份一季度业绩同比增速也都在30%以上。

此外，佳禾食品在近期接受投资者调研时也表示，展望2023年，预计成本端将逐步改善，叠加近期下游需求恢复，毛利率有望提升，同时12万吨植脂末产能已投产，将进一步支撑基本盘业务发展。

国联证券则认为，由于此前被压抑的出行和返乡、聚会需求快速释放，餐饮渠道复苏表现亮眼。

开源证券表示，尽管目前食品饮料板块整体表现还弱于大盘，但相关头部企业的业绩增长已经引起市场关注。

旺季将至，细分行业加速复苏预期较强

与此同时，随着五一假期的临近，以及气温的逐步升高，食品饮料的消费旺季也即将到来。

据刚刚结束的2023年度春季全国糖酒商品交易会情况显示，参会人士对2023年行业复苏大势形成普遍共识，尤其是5月份之后随着旺季的来临，普遍对行业加速复苏的信心较强。

其中，速冻食品方面，进入二季度以来，企业整体运营持续改善。随着当前消费的持续恢复，渠道库存的下降，二季度渠道商主动补库存的意愿将明显提升。再加之去年同期基数较低。

在啤酒方面，去年较低基数叠加需求回暖，啤酒行业弹性释放期已经开启。经销商备货信心较强，二季度啤酒行业整体消费增速有望进一步提升。

在软饮料方面，随着气温的快速上升，消费旺季也即将到来。同时由于今年原材料价格的下降，相关企业的业绩上涨将是大概率事件。

国海证券表示，进入4-5月后，随着业绩基数逐渐走低，部分子板块进入旺季，板块业绩将逐季改善。

华鑫证券认为，食品饮料企业的利润弹性预计将二季度有所体现。进入二季度，餐饮端加快复苏，消费场景基本恢复，看好啤酒、软饮料等旺季行情。