证监会罚没6.6亿!私募基金、公司实控人合谋操纵股价，还找券商发研报

红星资本局1月14日消息，近日，证监会官网公布了一份行政处罚决定书，揭露了私募基金、上市公司实际控制人、以及居间人三者以市值管理合作为名，共同操纵上市公司股价的违法案件。

据证监会披露，该案3名当事人分别为深圳市君如资产管理顾问有限公司（简称“君如资产”）董事长陈磊，劲拓股份（300400.SZ）实际控制人、时任董事长吴限，以及深圳市汇海宏融投资发展有限公司（简称“汇海宏融”）董事长林建武。

他们利用资金、持股优势和信息优势操纵劲拓股份交易价格。其中，曾通过密集发布利好公告，联系券商等机构分析师配合利好公告频繁发布关键事项点评、深度报告等，吸引投资者买入股票，还指使属下员工在东方财富网的股吧发帖、评论，诱导投资者买入。证监会认定其构成操纵证券市场行为，没收违法所得共计1.65亿元，并处以4.96亿元的罚款，违法所得及罚款合计6.61亿元。

1月14日，红星资本局先后拨打君如资产、劲拓股份以及汇海宏融了解情况，均未获有效回应。

三方合作策划“市值管理”项目

操纵上市公司股价获利1.65亿元

经查明，2017年6月，陈磊要求君如资产员工制作劲拓股份市值管理方案，拟联系劲拓股份大股东合作进行市值管理。

林建武与吴限为朋友关系，两人均为长江商学院校友。2017年7月下旬至8月初，陈磊与林建武就劲拓股份市值管理及双方合作事宜多次沟通，并签订协议，约定由林建武帮助君如资产与吴限达成劲拓股份市值管理合作，陈磊则承诺将相关收益分配给林建武作为回报。在此期间，经由林建武居间，陈磊顺利接洽吴限，三方合作开展劲拓股份市值管理项目。

2017年8月7日，君如资产员工将劲拓股份市值管理项目进展状态更新为“完成签约，募集资金中”。之后，劲拓股份市值管理合作项目进入实质性操作阶段。

陈磊、林建武和吴限三方紧密合作，为实施市值管理筹集资金、准备账户。其中，吴限通过1比2配资成立信托计划，将产品账户交由投资顾问君如资产具体操作。陈磊通过多个平台，发起设立数只私募基金产品，筹集大量资金，主要用于交易“劲拓股份”等由君如资产负责市值管理的股票。林建武亦参与了相关资金与账户的筹集活动。同时，陈磊、林建武、吴限等还使用多个自然人证券账户交易“劲拓股份”。

2017年11月6日至2019年4月29日，陈磊、吴限、林建武控制使用涉案账户组，通过集中资金优势、持股优势连续买卖，在实际控制的账户之间交易，以及利用信息优势影响股价等方式，操纵“劲拓股份”交易价格。

期间，“劲拓股份”股价上涨19.93%，同期创业板综指下跌18.55%，偏离38.48个百分点。经计算，陈磊、吴限、林建武操纵行为获利1.65亿元。

联系券商分析师配合发研报

指使员工在“股吧”发帖诱导投资者

值得一提的是，行政处罚决定书还披露了券商分析师如何参与其中。

其中，陈磊、吴限等人利用信息优势地位，通过密集发布利好公告，联系证券分析师配合发布研究报告，以及组织员工在股吧发帖等方式，拉抬“劲拓股份”股价。

2019年1月10日至2019年4月29日的72个交易日内，劲拓股份密集发布利好公告，其中涉及股份回购公告7份，5%以上股东君如资产旗下基金增持公告1份，2018年度业绩预增公告2份，中标及销售合同公告各1份，以及接受机构调研11次。

同时，吴限授意公司人员联系兴业证券等机构的分析师，配合上市公司的利好公告频繁发布关键事项点评、深度报告等，吸引投资者买入“劲拓股份”。陈磊则指使属下员工在东方财富网的“劲拓股份”股吧发帖、评论，诱导投资者买入。

2019年1月10日至2019年4月29日，“劲拓股份”股价从14.85元/股涨到19.92元/股，上涨34.14%。期间，“劲拓股份”在2019年4月4日收盘价达25.19元/股，相比期初上涨69.63%。

申辩称“股吧”发帖不足以影响股价

证监会不予认可，罚没6.61亿元

证监会认为，3人的上述行为，违反了2005年《证券法》第七十七条第一款第一项、第三项、第四项的规定，构成第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

对此，陈磊申辩称“未实施操纵证券市场行为”。陈磊还表示，东方财富网“股吧”是公众讨论平台，在“股吧”发帖不足以影响股价；吴限、林建武作为上市公司大股东、实际控制人，具有信息优势，众多涉案的私募产品也由其安排、出资，相比之下其作为一个私募管理人根本无法起到关键作用。

吴限则申辩称“不存在利用信息优势影响股价的行为”。劲拓股份在2019年1月10日至4月29日发布的证监会认定的21份利好公告均是按照证监会、深圳证券交易所的规定，按期发布，不存在控制公告发布节奏影响股价的情形。吴限还针对启动股份回购的原因、发布相关业绩预告以及机构调研公告等作出申辩。

经复核，证监会认为，在案证据显示，陈磊、吴限、林建武具有操纵“劲拓股份”股价的故意；针对陈磊、吴限辩称其未利用信息优势影响股价，证监会认为其申辩不能成立。

其一，陈磊作为君如资产的实际控制人，对君如资产增持“劲拓股份”及其信息披露有完全的主导权。君如资产于2019年2月14日披露其增持1%，并承诺六个月内不减持。当天股价上涨7%。结合陈磊指示员工在“股吧”发帖诱导投资者，同时涉案相关账户大量卖出等事实，足以认定其利用增持公告影响股价。

其二，吴限作为劲拓股份董事长、实际控制人，足以左右上市公司的重大决策并对公司信息发布具有明显优势。相关信息披露形式上是否合规并非操纵与否的判定标准。

其三，根据相关人员询问笔录及微信聊天记录等证据，以回购股份提振股价系陈磊提议，且君如资产员工还参与了劲拓股份回购账户开立事宜。以上事实表明陈磊、吴限等人共同谋划了回购事项。吴限提出的有关回购决策理由等申辩缺乏相应证据，其主张难以成立。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，证监会决定对3人合谋操纵“劲拓股份”价格的行为没收违法所得共计1.65亿元，并处以4.96亿元的罚款，违法所得及罚款合计6.61亿元。陈磊、吴限、林建武分别承担40%、40%、20%。