集运景气度下滑，去年日赚3亿的“海王”一季度业绩大跌75%

过去一年，中远海控(601919)的盈利水平来到历史高位。但自2022年下半年，受地缘政治冲突、通胀高企等因素影响，公司所处的集运市场需求疲软，运价下行显著。

集运景气度的下滑最新已反映在行业龙头的财报里。4月10日晚间，中远海控发布一季度业绩预告，今年第一季度，公司预计归母净利润约为69.33亿元，与上年同期相比减少约74.91%。

值得关注的是，中远海控当日下午刚召开年度业绩说明会，回应了资本开支计划、集运市场恢复情况等多个投资者关切话题。公司表示，近期集运市场部分主干航线运价有所企稳，显示出集运市场供需情况的边际好转，但挑战及不确定性仍然存在。

一季度净利预计降逾七成

公告显示，经初步测算：今年一季度，中远海控实现息税前利润（EBIT）约为105.25亿元，与上年同期相比减少约74.03%；其中，公司一季度归母净利润约为69.33亿元，同比减少约74.91%；扣非后归母净利润约为69.00亿元，同比减少约74.90%。（前述上年同期均为重述后数据）

对于业绩预减原因，中远海控表示，2023年第一季度由于集装箱航运业供需发生变化，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值同比下降 68.45%。

在上年同期业绩基数较高的情况下，主要由于期内公司集装箱航运业务收入下降，导致业绩同比减少。

中远海控同时强调，公司经营正常，通过不断完善全球布局、强化数智赋能、落实成本管控、加快绿色转型，努力为千行百业提供低碳、智能、可靠的集装箱物流供应链解决方案，为全球贸易搭建高效、顺畅、安全的流通体系，为客户提供更好的服务。

实际上，国际集运市场自去年下半年起景气度大幅下降。数据显示，去年下半年，上海出口集装箱运价（SCFI）与中国出口集装箱运价（CCFI）均值分别同比下滑46.6%、25.3%，截至今年一季度末，行业运价已向疫情前水平看齐。

未来公司船队规模将稳步增长

回看2022年表现，中远海控去年实现营业收入3910.58亿元，同比增长17.19%；归母净利润1095.95亿元，同比增长22.66%；若以此估算，中远海控2022年日均净利润达3亿元，该年度表现已创公司历史最佳业绩。

中远海控去年业绩得以高位增长，主要受益于集运市场的高景气度，公司去年集装箱航运业务收入达3840.36亿元，同比增加561.08亿元。自去年下半年开始，集运市场的运价快速下滑，但鉴于价格中枢较2020年之前有所抬升，全年运价仍保持历史高位。期内，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值同比增长6.8%。

运力方面，截至2022年底，中远海控双品牌自营集装箱船队总计包括集装箱船舶489艘，合计运力289.19万TEU（备注：未包含出租运力1艘、5816TEU），同比2021年同期船队运力减少1.7%。

中远海控在业绩说明会上介绍，期内，一方面公司通过舱位购买全力保障客户出运需求，另一方面，公司船队运力经营策略稳健、理性，一定程度上防范了船舶租金在2022年内大幅回落的风险。公司目前在手船舶订单近89万标准箱，计划在2023年至2028年的较长时期内逐步交付，未来公司船队规模将稳步增长，船型结构也将进一步优化。

就今年的资本开支规划，中远海控表示，2023年，公司除支付到期债务及在手船舶订单的建造款外，还将继续加快推进数字化供应链建设，强化数智赋能，进一步发挥自身投资平台功能，投资、建设、运营一体推进等。

集运市场供需情况边际好转

展望2023年，集运市场将如何发展？

今年1月底，两大集装箱航运巨头马士基（Maersk）和地中海航运（MSC）共同宣布，将于2025年1月起终止全球最大航运联盟——2M联盟的运营。该事件一度引发市场对运价的忧虑。

中远海控在业绩说明会上表示，已注意到2M联盟宣布将在2025年结束合作，对行业及竞争格局的影响还有待进一步观察和评估。目前公司所在的海洋联盟运作顺畅，2022年公司携手海洋联盟成员发布远东往返欧洲/地中海、跨太平洋、跨大西洋、远东往返中东/红海等航线产品。

公司还称，市场的运价走势，核心是由市场供需关系所决定。班轮联盟合作有助于给广大客户提供更多的选择，通过资源的高效利用使客户享受到更丰富的航线产品、更高的发班频率以及更低的物流成本。

对于集运市场后续走势，据中远海控分析，展望2023年，外部环境更趋复杂严峻。地缘局势紧张、高通胀以及欧美国家采取的紧缩货币政策，将继续对全球经济发展和商品贸易带来挑战。集装箱航运业既面临需求增速放缓、贸易格局演变、脱碳进程提速等长期课题，也面临行业竞争加剧、运力供给增加的现实考验。

与此同时，中远海控认为，中国积极推动经济复苏和进一步深化改革开放的相关举措，将为世界经济恢复注入动力，并助力世界经济形成更加开放、多元、稳定的秩序。IMO环保新规的实施或将推动老旧集装箱船舶加速拆解和部分低效能船舶航速受限，可能会在未来较长时期内对行业的有效供给形成一定程度约束。

记者注意到，中国出口集运市场已出现企稳迹象，SCFI指数已连续两周上涨。其中，最新一期（4月7日）数据显示，多数远洋航线市场运价上涨，带动SCFI综合指数环比上涨3.6%，收于956.93点。

中远海控也表示，近期集运市场部分主干航线运价有所企稳，显示出集运市场供需情况的边际好转，但挑战及不确定性仍然存在，后续公司将继续密切关注客户需求恢复情况，做好运力保障，积极把握市场机遇。