客户增10%，利润却降15%，兴业银行的增长质量咋就那么低？

3月29日，兴业银行披露2023年报。这份年报给出的经营成绩喜人，2023年末兴业银行企金客户规模超140万户，零售客户规模超1亿户，双双同比增加10%以上，私人银行客户规模同比增加了9%。

然而这份年报的财务数据并不令人满意：兴业银行实现营业收入2108.31亿元，实现归母净利润771.16亿元，分别同比下降5.19%、15.61%。

对此，在业绩说明会上，兴业银行陈信健表示，目前外部经营环境的非负面因素依然存在，银行的盈利空间被压缩，但兴业银行在资产负债端、中收业务等方面都释放出积极的信号，兴业银行有信心保持经营稳定，给投资者更加稳健的回报。

话虽如此，从年报数据来看，兴业银行2023年面临的盈利压力依然较大，陈信健在2023年中期发布会提到的“锻长板，补短板”，也未在年报中充分体现。

计提增25.48%，或是财务洗澡

此次年报中，最惹人争议的便是兴业银行高达609.74亿元的信用减值损失计提。2023年，因经济环境的不确定性，收入下降成为不少商业银行都在经历的“新常态”，就连股份行优等生招商银行都出现了营收下滑。

但营收滑落的同时，大部分银行都在稳定利润，换言之就是不增收但增利。而兴业银行的利润下滑反而比营收下滑更厉害，症结关键就在于信用减值损失的大幅提升。

2023年，兴业银行的营业支出高达1266.91亿元，其中，信用减值损失是营业支出中增长幅度最大的，相比2022年增加了123.82亿元，增幅高达25.48%。在营收面临压力的时候，不少银行都会通过在合理范围内减少信用减值损失计提，以减少净利润的波动，实现业绩相对平滑。

但兴业银行却反其道而行，难道兴业银行的信贷资产质量已经到了必须得大量增加信用减值计提，才能覆盖不良的程度了?

截至2023年末，兴业银行的不良贷款率为1.07%，较上年末下降了0.02个百分点，在2023年核销金额高达633.83亿元的前提下，该行的不良率也只小幅下降。此外，该行的逾期贷款率为1.36%，较上年末下降了0.31个百分点，关注类贷款占比1.55%，较上年末增加了0.06个百分点。种种情况也能看出，兴业银行的资产质量确实在承压。

话说回来，截至期末兴业银行的贷款减值准备金余额为1434.26亿元，不良贷款余额为584.91亿元，拨备覆盖率为245.21%。这个拨备水平并不低，相比2023年末还高出了8.77个百分点。即便兴业银行少计提150亿的信用减值损失，也能保持在219.57%的较高拨备覆盖率水平。

由此看来，尽管兴业银行的贷款质量存在下行压力，但还不至于到必须大幅增加25%的信用减值损失计提的地步。结合兴业银行新行长陈信健在2023年年中刚履新行长，以及2023年该行的不良认定更加严格，兴业银行此举，也有一定可能是通过“财务洗澡”暴露隐藏坏账。

大额计提贷款减值损失，导致的最直接后果便是——尽管行长陈信健表示“确保分红率保持较高水平”，但由于净利润大幅下降了，29.64%的高分红率，到投资者手上的也只有1.04元/股的现金分红，相比2022年的每股1.188元的分红金额，下降了12.46%。2023年也是兴业银行近10年里，唯一一次出现每股现金分红同比下降的。

普惠小微和零售，双双速度放缓

2023年8月末的中期业绩发布会上，作为代行长的陈信健亮相并发表讲话，并首次提到了“锻长板、补短板”，并表示要推动兴业银行从产品主导向客户主导转变，从规模银行向价值银行转变，从高速增长向高质量发展转变。

对于补短板，陈信健提出兴业银行的零售业务整体偏弱，企金业务也有提升空间，并表示兴业银行在部分短板如普惠金融业务上，已经取得了初步成效。

只是，从年报数据来看，截至2023年末，兴业银行的普惠小微贷款余额为5010亿元，普惠金融客户有23.19万户，相比2022年末分别增加了24.96%、16.89%。而2022年末时，这两项指标的同比增幅分别为35.27%，29.42%。从贷款规模和用户规模的增速来看，兴业银行的普惠小微金融的发展速度反而在放缓。

另一边，受大环境等因素影响，兴业银行2023年的零售业务表现也有较大的提升空间。尤其是在零售贷款方面，截至2023年末，兴业银行的个人贷款余额为19763.72亿元，相比2022年末仅微增了0.12%，而公司贷款的增速高达20.27%，可以说，兴业银行的贷款增长依旧还是靠公司贷款拉动，个人贷款的作用微乎其微。

与此同时，个人贷款在贷款总额中的占比为39.61%，相比2022年末的占比下滑了3.42%。从这一方面来看，兴业银行的短板依旧“短”得突出，“做大做强零售业务”也还有很长的路要走。

不过，虽然贷款规模增长缓慢，但兴业银行在零售金融客户经营方面的表现较好。截至2023年末，该行的零售金融客户数为10127.63万人，正式突破了1亿，较2022年末增长了10.38%。此外，私人银行客户数也同比增长9.84%至6.92万人，贵宾客户同比增长9.09%至442.16万户，客户数量提升较快。

不过耐人寻味的是，零售客户规模增加10%，但是去年的银行卡手续费收入只有118.08亿元，同比下降11.78%，体现大财富业务的代理业务、托管和信托手续费收入，合计同比增幅仅为3%，无法匹配零售金融客户和私人银行客户的增速。

手机银行是银行抢夺零售金融客户的主战场之一，年报中，兴业银行也披露了手机银行相关数据：月活跃用户数2252.62万户，近两年复合增长率20.04%。然而，从外部口径来看——易观千帆每个月披露的手机银行服务应用活跃人数TOP20榜单显示，兴业银行的手机银行APP月活跃人数在2023年并未曾超过1300万人，且多数月份活跃人数都不足1000万人。最新一期披露，2月该行的手机银行APP月活跃人数为1129.81万人。

2024年将是陈信健担任兴业银行行长的第一个完整年，在2023年整体业绩表现低于预期的情况下，2024年兴业银行的经营状况会发生好转吗?