逆市领涨显韧性 钢铁板块修复行情可期

10月30日，A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，沪指全天围绕4000点展开震荡。在此背景下，钢铁板块逆势崛起，成为盘面最亮眼的“抗跌先锋”。安阳钢铁、永兴材料、方大特钢等多只个股涨幅超过5%，其中安阳钢铁更是以10.08%的涨幅领涨钢铁板块。

多只钢铁股强势拉升

周四，钢铁板块表现亮眼。截至30日收盘，安阳钢铁、永兴材料、方大特钢、新钢股份、盛德鑫泰、柳钢股份、宝钢股份、凌钢股份逆市分别上涨10.08%、10.01%、6.5%、5.74%、5.6%、4.84%、2.26%、2.16%。个股强势背后是行业基本面改善的清晰信号。

柳钢股份10月30日发布的2025年三季报显示，前三季度实现营业收入507.98亿元，同比微降4.33%;净利润达6.59亿元，同比扭亏为盈(上年同期亏损3.07亿元)，基本每股收益0.26元，较去年同期显著改善。国盛证券分析认为，行业供给端反内卷政策加码、消费驱动的需求改善，叠加柳钢双基地协同优化资源配置及高端化转型推进，后续盈利及毛利率有望持续修复。

另一龙头华菱钢铁同样交出亮眼答卷，公司前三季度实现营收945.98亿元，同比减少14.96%;净利润25.1亿元，同比增长41.72%;基本每股收益0.3644元，同比增长42.18%。公司正推进华菱湘钢大方坯连铸机项目(投资5.12亿元)，旨在提升产品高端化水平与规格覆盖，未来品种钢占比及盈利能力或将进一步提升。

钢铁板块逆市走强，不仅是个股基本面的体现，更是行业整体修复预期的升温。从供给端看，近期行业“反内卷”政策持续加码，市场普遍期待政策向实际压产转化，供给端收缩有望缓解产能过剩压力。此外，多家钢企推进高端化转型，如品种钢占比提升等细分高景气领域，进一步打开盈利空间。“‘十五五’规划建议强调科技与产业升级，美联储降息周期开启等外部因素，均提振市场风险偏好。”中原证券分析师张刚表示，短期市场或稳步震荡上行，钢铁作为低估值、高股息的红利品种，配置价值凸显。

机构看好行业修复空间

对于钢铁板块后市，机构普遍认为修复行情值得期待。国盛证券分析师笃慧指出，行业盈利修复的核心在于供给结构调整，当前部分钢企因市场低估反内卷政策的长期影响而处于价值洼地，安全边际显著。

具体配置方向上，笃慧建议关注五类标的：一是底部估值的龙头，如华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份等;二是受益油气、核电景气周期的久立特材;三是管网改造及普钢弹性标的新兴铸管;四是煤电新建、油气景气及镀镍钢壳业务驱动的常宝股份、甬金股份等;五是煤电基建与进口替代趋势下的武进不锈。

“短期可均衡配置科技成长与红利价值，钢铁板块兼具防御性与修复弹性。”张刚补充道，需密切跟踪政策落地、资金流向及外盘变化，把握行业盈利拐点带来的布局窗口。

30日，上海一券商分析师向《大众证券报》记者表示，从“亏损”到“盈利”，从“产能压力”到“高端转型”，钢铁板块迎来了基本面改善与清晰的政策红利机会。在A股慢涨预期下，这一传统周期行业的修复性机会，或成为四季度投资的主线之一。

记者 张曌