A股重大资产重组，复牌时间定了

1月27日晚间，科创板公司 毕得医药发布的交易预案显示，公司拟发行股份购买 珠海维播投资有限公司部分股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组和关联交易。 公司计划自2月5日开市起复牌。

珠海维播投资有限公司是以收购Combi-Blocks, Inc.（以下简称Combi）为目的所设立的特殊目的公司。据悉 ，Combi的总部位于美国圣地亚哥，主要从事分子砌块和科学试剂领域的研发、生产及销售。

深化全球化发展是毕得医药的重要战略。2023年，公司海外收入占营业收入的比例达到51%，但近年来业绩波动较大。

发行价折价近三成

意图深化全球化发展

交易预案显示，毕得医药此次拟发行股份的价格为34.02元/股，不低于市场参考价的80%，符合《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定。

1月13日收盘，毕得医药股价为48.48元/股。以此换算，毕得医药此次发行价相较收盘价的折价率为29.83%。

毕得医药针对上述交易提到两个目的：一是扩充药物分子砌块和科学试剂的产品种类，增强产品多样性；二是深化全球化发展。

毕得医药与Combi均为药物分子砌块和科学试剂领域的研发、生产和销售企业。

交易预案显示，毕得医药现有12.8万种常备现货种类，可向终端客户提供超过50万种结构新颖、功能多样的药物分子砌块；Combi有超过12万种常备分子砌块现货库存，可提供超过29万种分子砌块。

同时，毕得医药将通过上述交易完善境外销售渠道，整合Combi的仓储资源，从而快速响应全球客户对药物分子砌块和科学试剂的需求，优化全球供应链与仓储运营效率。

同时，毕得医药拟通过并购药物分子砌块和科学试剂领域的优质海外资产，进一步提升国际竞争力。

毕得医药认为，未来，全球药物分子砌块和科学试剂市场，将伴随医药行业发展及医药研发的持续投入同步发展。

药物分子砌块和科学试剂是医药创新的重要引擎之一，服务于药物靶点发现、苗头化合物筛选、先导化合物发现、合成及优化等新药研发的前期关键环节。

据Nature Reviews测算，2020年全球药物分子砌块市场规模达441亿美元，到2026年预计可达到546亿美元。

毕得医药与标的公司业绩不稳定

交易预案显示，本次交易完成后，毕得医药的总资产、净资产等主要财务数据预计有所增长，但对相关业务数据和财务数据的影响尚未确定。

对比财务数据可见，近年来，毕得医药与Combi的业绩均不稳定。

2021年至2023年，毕得医药的营业收入分别为6.06亿元、8.34亿元、10.92亿元；归母净利润分别为9757.3万元、1.46亿元、1.1亿元。

2024年前三季度，毕得医药的营业收入为8.11亿元，同比增长0.79%；归母净利润为8385.39万元，同比下降26.05%；扣非后净利润为7239.04万元，同比下降40.18%。

来源：毕得医药2024年三季报

针对2024年前三季度扣非后净利润同比下降40.18%，毕得医药在2024年三季报中介绍，主要是费用增加导致归母净利润减少。

2023年、2024年，Combi的营业收入分别为4996.31万美元、4659.15万美元；净利润分别为2204.18万美元、2042.37万美元。

交易预案显示，随着全球药物分子砌块和科学试剂行业不断发展，行业竞争愈发激烈。

Combi的主要同行业公司包括毕得医药、药石科技、皓元医药等。毕得医药公告称，若Combi在产品和技术研发等方面不能持续创新或改造，无法快速推出新产品满足客户需求，将无法继续保持竞争优势，从而对盈利能力造成不利影响。

如果Combi未来经营状况未达预期，将产生商誉减值风险，从而对毕得医药的未来经营业务产生不利影响。

1月13日收盘，毕得医药股价报48.48元/股，总市值为44.06亿元。